安乐：程序化交易是一个“创思维”的过程
[p=30, 2, left] [b]克服人性中的贪婪与恐惧[/b][/p]
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[p=30, 2, left]安乐，1981年出生于古都西安，祖籍东北，在西安成长、读书和成家立业，骨子里既有东北人的豪爽，更有古都西安浸润出来的一种淡定从容、一种踏实稳重，而这种从容与稳重贯穿于他在金融市场的十年奋斗历程。[/p][p=30, 2, left]“十年磨一剑”，为磨好期货交易这把剑，安乐在证券公司、期货公司做过研究工作，在陕西一家知名私募机构做过投资顾问和策略分析师。作为从业者，他拥有证券一级证书、期货从业资格证书、基金从业资格证书，这见证着他的努力与付出；作为交易者，他荣获过第八届全国期货实盘交易大赛程序化组第4名、第十一届程序化组第8名、第十二届长期稳定盈利奖第10名，这见证着他交易的稳定性和长期盈利性。连续3年受聘为“期货日报实盘赛全国行”金牌导师的他，一直奋战在程序化交易的路上，追梦、筑梦、圆梦，乐此不彼。[/p]
[p=30, 2, left][b]A 让数据说话：核心是“大而整、知轻重”[/b][/p]
[p=30, 2, left]安乐在从业之初就制定了清晰的职业规划，考过证券从业资格证、期货从业资格证、基金从业资格证，在证券公司、期货公司任过职。他说：“我觉得金融领域从业者跨不过证券与期货，证券市场是解决企业融资与发展的问题，而期货市场是最直接反映生产资料价格变化的，是公平性、公证性、公开性最好的市场，是价格发现功能最好的体现，对于我这样的交易员而言，更是进行资产配置不可或缺的市场。”[/p][p=30, 2, left]后来走上程序化交易的道路，他开玩笑说是在期货公司做分析师时，被一帮志同道合的朋友忽悠的。当然，这离不开他计算机专业的学科背景。他告诉期货日报记者：“我和这些朋友都是学计算机的，大家认为程序化交易、形式，包括趋势性研究，都可以实现多元化。2010年，我们开始吸收国外的交易策略，搭建自己的CTP交易平台，建立交易逻辑、编写模型、模拟测试，并做一些本土化的吸收，以及估值和策略的储备，正式开始程序化交易，具体包括数据整理、分析、归纳交易策略等。”[/p][p=30, 2, left]他表示，走上程序化交易之路后，心路历程是曲折的，“国外的交易策略‘水土不服’，难以适应国内市场，这就需要重新改良交易策略的形成符合国内市场的特征，完成样本内、样本外的测试工作，程序化交易需要耐心、细心、安心去发现数据特征，完成交易逻辑的建立，形成自己的交易系统。”经过不断磨合和调整，到2013年，他和团队完成了多策略、多周期的交易体系，适逢期货日报主办的第八届全国期货实盘交易大赛，他就和团队一起参加了大赛，和全国的程序化交易高手同台竞技，小试牛刀，荣获了当年程序化组第4名。[/p][p=30, 2, left]此后数年时间，安乐一直专注期货研究与交易体系建设，并运用“灯塔数据挖掘技术”构建新型商品CTA策略，将“大而整、知轻重”作为全品种交易策略的核心思想，充分分散风险，保证资金收益曲线的平滑。他解释说，“大而整、知轻重”主要是将指数跟踪作为主线，品种选择有轻重之分，同时构建自己的商品指数，并对各品种对指数的贡献度进行权重、打分，进行有选择的交易。为此，资金曲线与指数走势的相关系数很高，只有做到全品种盈利，资金收益曲线的有效性、真实性才能有保证。[/p][p=30, 2, left]安乐将这些日积月累的交易策略用于实战，在实盘交易中表现优异，2017年，他参加第十一届全国期货实盘交易大赛，获得程序化组第8名。“成绩虽不是最闪耀的那一个，但贵在稳定。”他认为，程序化的优势在于策略的理论支持、回测的客观性、各项指标的标准性，可以克服人性的弱点，保持交易的一致性。他说：“很多策略无法实现程序化交易，是因为对市场特征的提取无法用数值描述，也就是说没有标准，所以无法实现策略施实，我们的优势就在于理论支持，并且可以用计算机语言实现，基本面的数量化只是纬度之一。”[/p][p=30, 2, left]总结自己长达十年的期货交易之路，安乐说可以用三句话来概括：一是让数据说话，即数据整理、数据分析、数据规律、数据模型；二是让资金曲线说话，即仓位风险控制、品种净值贡献度、策略的有效性；三是让市场说话，即完成有效市场配置、完成有效市场策略配置、完成有效市场风险控制。这三句话贯穿于他程序化交易的始终，成为他在交易中遵循的准则和信念。[/p]
[p=30, 2, left][b]B 痛并快乐着：找到市场真实的表现[/b][/p]
[p=30, 2, left]十年的程序化交易历程，安乐深刻理解“团队协作、意愿一致、性格互补、技术互通、分工明确”的重要性。对于和他一样在期货市场追逐梦想的程序化交易者，他最想说的话是：安心发现规律，总结规则，找到市场真实的表现，完成策略，用时间去验证。[/p][p=30, 2, left]一直乐此不彼坚持做程序化交易，动力在哪儿？安乐告诉期货日报记者，程序化交易最重要的是一种思想表达，是“创思维”的过程。“我们用怎样的一种形式，通过语言进行表述，使它可以在这个思想中进行复制。我们的管理能力，根据资金属性的不同，会随时调配一些仓位管理。”他认为，程序化交易其实非常灵活，可以根据不同的资金属性进行配置。同时，程序化还可以完成很多跨市场的交易，最大限度满足资金的有效性和安全性，这是一个非常好的优势，也是他一直坚持的动力所在。[/p][p=30, 2, left]坚持是一个痛并快乐的过程。安乐说：“策略的引进是消化和吸收的过程，最重要的是用自己的观点来实现本土化的策略实施。通过大数据的交易结果来看，程序化交易是客观事实来反映市场的表现，所以我们坚持走向程序化交易的市场配置。正因为如此，程序化交易产生的‘痛苦’也是一定的，因为它的原创性是我交易的唯一，也是交易的信仰，痛苦也在于此。这种痛苦的解药则是享受数据的规律性、发现数据的亮点。”[/p][p=30, 2, left]在他看来，程序化交易最重要的一点是交易逻辑的成立。“它的稳定性因子确立，通过语言进行识别，经过数据整理、分析和模型建立，进行样本内、样本外的测试，达到资金曲线什么时候赚钱、什么时候亏钱，很客观地接受市场的一些表现，再加上一些资金管理在模型中的涉及。”安乐告诉记者，风控端也做了事前、事中、事后的设计，比如，事中根据模型的胜率、最大回撤、盈亏比设置仓位，保持模型的一致性；事后评价模型的有效性。[/p][p=30, 2, left]“这一套‘组合拳’是程序化交易非常重要的基础，是在实盘中获取长期稳定的保障。目前我和合作伙伴有一个很好的分工，我们既能写策略，又能写程序，而且很多策略完成得高效，策略实现后，评价标准也很高，并经得起实盘验证，这就是我长期稳定的一个过程。”安乐说。[/p][p=30, 2, left]他一直用“创思维”形容程序化交易系统的搭建与设计，他认为这是一种系统构造，要经过长时间的验证，并且发现过程、实现过程和验证过程十分艰辛与曲折。“写废的代码上万行，修正的系统点多达上百处，最终获得指数型股票做多策略、股指对冲策略、新型商品CTA策略，由此构建出跨市场、跨品种、跨周期的立体式交易系统，充分有效地面对客观市场的表现，从容做出客观的交易方案。”在他看来，交易体系建设过程其实也是补短板的过程，需要优秀的人才梯队带来不同的交易思想，从而补充交易体系建设，形成立体式、多元化的交易市场。[/p]
[p=30, 2, left][b]C 四个“从未在”：建立正确的投资理念[/b][/p]
[p=30, 2, left]期货交易从来没有一帆风顺的路，安乐在程序化交易初期也经历过“交学费”的阶段。“2013年，我在私募机构任投资顾问，经历过第一批私募机构阳光化以及私募产品的发行，也经历过此后几年股指期货的疯狂与降温。我们的程序化交易系统为多周期、多策略，以平滑资金曲线为主要投资理念，虽然经受住了市场的严峻考验，但在股指期货上的经历，无论是交易还是政策，都让我们交足了学费。”他回忆说。[/p][p=30, 2, left]这样的“学费”也让他学会更加冷静思考：过度投机会给市场造成怎样的伤害，私募机构作为财富的管理端，如何做到资金的长期稳定增值，实现保值功能？基于此，他曾用整整一年时间，梳理出“全天候”交易策略思想，完成了商品CTA策略、股票做多策略、股指风控管理策略、期权策组合策略，可以更好地进行有效市场资产配置。[/p][p=30, 2, left]安乐用四个“从未在”来总结自己的交易经验：从未在期货交易中下过一笔单子；从未在期货交易中判断、预测过任何位置；从未在期货交易中重仓做过任何品种；从未在期货交易中爆仓或穿仓。这些“从未在”得益于他良好的风险管理，他说：“风险管理是程序化交易的重要组成部分，期货交易作为风险类投资，管控风险处于第一位，盈利建立在风控管理的基础之上，是市场给予的，建立正确的投资理念是交易成功的重要前提。”[/p][p=30, 2, left]在交易中，安乐是如何控制和规避风险的呢？据介绍，他的交易系统里有部分板块对冲策略，风控做到三级标准：移动止损、固定止损、反向持单的策略可以控制回辙。“账户的风险管理在于事前、事中、事后的风险控制，根据资金属性做到风险前置、交易一致、事后模型评效，只有客观中的客观、真实中的真实才是有效的交易行为。”他告诉期货日报记者，程序化交易的优势在于事前风险控制可以指标化，通过胜率、盈亏比、最大回辙等，在确定风险前进行仓位管理；事中在于交易策略执行的一致性；事后在于资金曲线的评估，模型是否存在失效性，这样就构成了完整的风险管理，也是保证资金安全的基础。[/p][p=30, 2, left]在他看来，无论是主观交易还是程序化交易，产生亏损的主要原因是交易逻辑本身出了问题，如果不能及时修正错误，就会“稳定”亏损。“盈利则是建立在对投资理念的正确理解上，然后是交易逻辑建立的正确性是否符合市场特征，辅以学习新型金融工具的运用，才是保证盈利的基础。”安乐说。[/p]
[p=30, 2, left][b]D 追逐交易圣杯：最看重规则与自律[/b][/p]
[p=30, 2, left]对于安乐来说，期货，既是梦想，也是信仰。“期货的魅力在于让你对未来保持学无止境的探索与求证，获得对人性的尊重与了解，也是自我升华的过程，在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪，要以辩证思维去看待，无须有对错，只有适合或者不适合自己的思维方式，管理好自己才是最好的。”他总结说。[/p][p=30, 2, left]作为程序化交易员的安乐，最信奉客观交易系统和市场正常表现，去克服人性中的贪婪与恐惧等弱点。他在交易中最看重规则和自律，“这是重要的管理方式，错有错的依据，对有对的依据，不要一错再错，以‘看破、放下’的心态去面对客观的市场。”然而，他认为，交易者要想在期货市场获得成功，自律性、学习性、独立思考性、自信心要强大，并且善于总结经验教训，切勿盲目自信、切勿重仓、切勿焦躁不安、切勿贪婪与恐惧，要有进场依据、要有出场依据、要有止损依据、要有止盈依据，形成交易闭环，规则大于一切，是长期生存之道。[/p][p=30, 2, left]我国期货市场已经进入资产管理时代，机构投资者数量越来越多，安乐表示，对于个人投资者来说，今后在内盘上赚钱的难度一定会提高，这就要求交易员具有职业素质，无论是机构还是个人，最终是管理交易策略的能力比拼，建立符合自身的交易系统，熟知宏观政策、货币政策、财政政策、行业规律、金融衍生品的运用，深度越来越深，广度越来越广，保持良好的学习心态、结识良师益友，才能共同进步。[/p][p=30, 2, left]对于自己的交易规划，安乐将其划分为三个阶段：一是初创期，与合作伙伴共同搭建交易体系建设，这一步已经扎扎实实完成；二是发展期，私募管理规模扩大到亿级以上，吸纳优秀的人才梯队，这一步正在行进中，并且曙光在望；三是后发展期，以“能者上、庸者下”的思想，平稳可持继发展自己的私募机构。他说：“受人之托，忠人之事，财富管理的本质是信任，契约精神是私募行业的最高标准。”[/p][p=30, 2, left]安乐喜欢和同行交流，特别是作为“期货日报实盘赛全国行”金牌导师，他多次出席活动，认识了不少成功的交易员，也看到不少人在期货市场起起落落。在他看来，从事交易的同仁，付出巨大的精力、物力、财力，追求完美的交易圣杯，总是充满对曾经辉煌的怀念，或者对失败的沮丧，但过去的就过去了，无论是曾经的成就还是失败，要看破，要放下，要根据自身状况做出职业规划，适合的就留下，不适合的就离场。[/p][p=30, 2, left]“我身边有太多人站在台上，又走到台下。还没有稳定盈利或正想从事交易的投资者，一定要给自己做好职业止损，切勿一错再错，因为世界很大，大到可以自由旅行，去了解世界文明。”安乐认为，人生不只有交易，还有诗和生活。[/p]
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