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斯坦利·克罗之投资策略
[p=30, 2, center][b][font=宋体][size=14pt]斯坦利·克罗之投资策略[/size][/font][/b][b][size=14pt][/size][/b][/p][p=30, 2, left] [/p][p=30, 2, left][font=宋体]怎样从市场中赢得财富？真理似乎很简单：永远让盈利大于亏损。具体途径即斩断亏损，让盈利充分发展。作为市场智慧，它简洁、中肯。但是作为交易的铁律，对众多交易者而言，实在太难遵循了。斯坦利[/font]·[font=宋体]克罗却游刃有余地从市场赚取了大量财富，并且保持不失。克罗对中长线交易具有独到见解，其笃信利弗摩尔所言：[/font]“[font=宋体]钱是坐着赚来的，而不是操作赚来的。[/font]”[font=宋体]以下是其操作理论比较精髓的内容。[/font][/p][p=30, 2, left] [/p][p=30, 2, left]1.[font=宋体]只有在市场展现强烈的趋势特性，或者你的分析显示市场正在酝酿形成趋势，才能进场。一定要找出每个市场中持续进行的主趋势，而且顺着这个主控全局的趋势交易，否则就不要进场。（顺势）[/font][font=宋体]交易策略首要的因素就是找出每个市场的主要趋势，顺着趋势的方向进行交易。顺势而为的仓位会给你带来可观的利润，所以千万不要提前下车。整个趋势行走过程中，会有很多起伏，如果你能够在行情反向时控制好损失，并坚持这么做，一年下来你的利润将会非常可观。[/font]([font=宋体]止损[/font]+[font=宋体]利润奔跑[/font])
2.[font=宋体]假如你正要顺势交易，建仓点有[/font]3[font=宋体]个：第一个是趋势的新突破点，第二个是横向盘整显著走向某个方向的突破点，[/font] [font=宋体]第三个是上涨主趋势的回调点或下跌主趋势的反弹点。也就是说，在上涨主趋势中，回调遇到支撑时买入，或者回调到距离最近高点[/font] 45%——55%[font=宋体]（或者开始回调的第[/font] 3 [font=宋体]天[/font]——[font=宋体]第[/font] 5 [font=宋体]天时）买入。在下跌主趋势中，反弹遇到压力时卖出，或者反弹到距离最近低点的[/font]45%——55%[font=宋体]（或者开始反弹的第[/font] 3 [font=宋体]天[/font]——[font=宋体]第[/font] 5 [font=宋体]天）卖出。（从原则上指明哪些地方是好的入场点）[/font][/p][p=30, 2, left] [/p][p=30, 2, left][font=宋体]除此，要是你判断趋势错误，或者决定置眼前的趋势于不顾，[/font][font=宋体]稍后又硬要在上涨主趋势中卖出，[/font] [font=宋体]在下跌主趋势中买入，你很可能会发生巨大的亏损。[/font][font=宋体]（不要逆势）[/font]
3.[font=宋体]顺势而为的仓位，可以给你带来很大的利润，所以千万不要提前下车。在这个过程中，你要拒绝很多诱惑，不要一见到小波动，就想做短线，不要逆势交易。[/font][font=宋体]除非你很会做短线，而且设置了止损点，否则不要轻易做短线。（短线交易相比中长线交易更难成功）[/font]
4.[font=宋体]只要所建仓位和趋势一致，而且市场已经证明你是顺势交易，你可以在第[/font]2[font=宋体]点所讲的技术性回调（反弹）处加仓（金字塔式）（对加仓予以阐述，阐明了加仓的位置，加仓的仓量）[/font]
5.[font=宋体]保持仓位不动，直到你用客观的分析之后发现，趋势已经反转，或者就要反转。这时就要平仓，而且行动要快！下面几章会详细探讨一些特定的平仓战术。这里我只简单地说明。你可以根据电脑趋势跟踪系统所发出的趋势反转信号，一路设置止损点；或者依据回调（反弹）[/font]45%[font=宋体]到[/font] 55%[font=宋体]进场时，情况不对，赶紧平仓。如果随后的市场趋势告诉你，行进中的主趋势依然不变，平仓行动过早时，你要重新上车。在认真和客观的前提下，同样当技术性回调（反弹）时，再次建立顺势而为的仓位。（怎样平仓与错误平仓后的应对办法）[/font]
6.[font=宋体]但是如果市场趋势反向，也就是没跟你站在同一边（不是原先所想象的那样）[/font][font=宋体]，那怎么办？首先，你怎么知道你的仓位不好？期货经纪公司催缴保证金的职员，或者你自己每天所做的资金记录，会很明确地告诉你亏钱了，即使你不承认都不行。本世纪初，[/font][font=宋体]赫赫有名的棉花投机者迪克森[/font]· [font=宋体]华茨曾经说过，[/font] [font=宋体]在这种情况下[/font] “[font=宋体]要快点跑，否则就熬下去[/font]”[font=宋体]。他这句话中[/font]“[font=宋体]熬下去[/font]”[font=宋体]的部分，说明他要么有足够的资金死守下去，要么就是他这个人喜欢被虐待。我的建议是不妨听听他的话，但把后面那半句给删掉。（止损）[/font]
[font=宋体]很显然，必须拥有一套一流的，有效的策略。商品交易和象棋比赛、网球赛、马拉松赛或公司收购一样。共同点就是，要成功或胜利，既要有技术，也要有策略上的考虑。就技术层面而言，交易者（参赛者）的资格往往十分接近，经验也不相上下，[/font][font=宋体]唯一能够区别赢家和输家的地方，[/font] [font=宋体]在于他们能不能持之以恒，[/font][font=宋体]严守纪律，应用一流的策略和有效的战术。（建立自己的操作系统将操作固定下来，合理操作系统[/font]+[font=宋体]严格遵守才是正途）[/font]
[font=宋体]商品期货的交易中，正确运用好的策略特别重要。我们都知道基本规则，对吧？有些交易者，不管进入这个市场有多久，但从没有在整个年度赚过钱（对不起，这里我所说的是绝大多数投机者）[/font][font=宋体]。他们也当然听过，甚至能够一字不漏地背诵一些历史悠久的至理名言，比如[/font]“[font=宋体]趋势是你的朋友[/font]”“[font=宋体]截断亏损，让利润奔跑[/font]”“[font=宋体]一开始的亏损是最便宜的亏损[/font]”[font=宋体]等等。这些是赢的策略最基本的表达形式。赚钱赚个不停的赢家，总是心无旁骛地坚守这些基本策略，而不断亏钱的输家却是一再避开和违背这些基本策略。（知道真理只是做了正确事情的[/font]1%[font=宋体]，剩下的[/font]99%[font=宋体]是看你是否能遵守这些真理）[/font]
[font=宋体]最后，始终一贯的有效策略显然是交易成功的要件，另外还必须具备[/font]3[font=宋体]个素质：纪律、纪律和纪律。本书其余部分会说明这些道理，也会拿例子来证明这些道理没错。我可以拿自己（痛苦）的经验作证：每当我漫不经心或蠢到竟然偏离这些原则时，我一定亏钱[/font]——[font=宋体]有时亏很多钱。而根据前面所说的策略和战术交易时，通常都会赚钱。这种经验是全世界通用的。（合理操作系统[/font]+[font=宋体]纪律中，纪律是最难跨越，同时也是最关键的一环）[/font][/p][p=30, 2, left] [/p][p=30, 2, left] [/p][p=30, 2, left] [/p][p=30, 2, left][font=宋体]招金研发部：陈晓峰[/font][/p][p=30, 2, left]2008.1.12[/p]
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