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[转载]三重滤网交易系统及其更新版(Z)
[p=21, 2, left]这样愉悦的谈话场景，我每年总能经历数次：在不同的场合，我会遇到一些交易者，他们在阅读了我的书籍或参加了交易训练营之后，就开始了自己的交易生涯。他们认为三重滤网交易系统是顶尖的系统，由此获得的成功感受常伴左右。[/p][p=21, 2, left]我很早就留意到在交谈中，这些交易者会略有歉意地告诉我，他们采用了我的三重滤网理论，不过并没有完全遵循我的指导。而是把我教的三重滤网交易系统做了一些改动：修改一个指标，再度添加一重滤网，替换了某种工具等等。[/p][p=21, 2, left]当我听到他们的做法时，就明白这些人是市场的赢家。首先我会讲，成功主要取决于他们自己的努力。我教授给他们的内容与同一训练营里的数十位同学是一样的，别无二致。市场赢家有能力提取自己需要的内容，并用它取得成功。[/p][p=21, 2, left]其次，在看待他们改动我的交易系统，并向我道歉的事情时，我认为他们的做法是赢家具有的胜利态度的体现。要想从一个交易系统中受益，必须测试相关参数，作出优化调整，直至这个系统符合自己的心智才情。即使这个系统是由别人发明的，也应如此。[/p][p=21, 2, left]要想在市场上获胜，需要执行纪律，而执行纪律的效果，则取决于对系统的信心。只有你运用自己的数据来测试系统，并且将它调整成适合自己交易的风格时，你才会对这个交易系统怀有足够的信心。[/p][p=21, 2, left]上世纪80年代中期，我发明了三重滤网交易系统，并且在1986的期货杂志上将它公诸于众。后来我在《交易生涯不是梦》和几张影音资料中对三重滤网系统作了改进，在这里我们做下回顾，并将关注的焦点放在近来的系统改动上。[/p][p=21, 2, left]那么究竟什么是交易系统？方法，系统和技巧之间又存在着哪些差异？[/p][p=21, 2, left]方法是一种概括的交易的哲学。比如，顺势交易，趋势向上时买入，顶部形成，趋势向下时卖出。或者在市场价值被低估时买入，在价格接近历史支撑区时买入，到达阻力区时卖出。[/p][p=21, 2, left]系统是为执行方法而建立的一套规则。比如顺势交易，交易者会在周均线向上时建立多头仓位，并在日图均线弯头向下时卖出（缓进快出）。或者，当周图的MACD柱状线上升时买入，下降时卖出。[/p][p=21, 2, left]技巧是进场和出场时采用的明确具体的规则。比如，当系统发出买入信号时，技巧能明确地提示交易者在价格超越前一日高点，或者价格当日创下新低却在高点附近收盘时，建立多头仓位。[/p][p=21, 2, left]三重滤网理论是对市场进行多周期分析，并同时运用趋势指标和振荡指标作为研判工具。在长期图表上用趋势指标进行分析，做出战略决策，确定多空方向。并在短期图表上采用振荡指标，做出战术决定，确定进场点和出场点。最初的方法没有变动，不过系统——所采用的指标——则随着年月的增长而有所演进。技巧亦是。[/p][p=21, 2, left]三重滤网理论采用三重过滤或测试的方法对每笔可能的交易进行了检验。每重滤网都采用了不同的周期和指标。这些滤网淘汰了许多乍看之下诱惑人心的交易。三重滤网采用明察审慎的态度来对待交易。[/p][p=21, 2, left]指标的冲突[/p][p=21, 2, left]在鉴别趋势和反转时，技术指标比价格形态更为客观。需要留意的是，指标参数的变动会影响指标发出的交易信号，交易者需要仔细调整指标参数，直至它适合你的风格。[/p][p=21, 2, left]指标可分为三大类：[/p][p=21, 2, left]趋势指标：此类指标有助于鉴别趋势，包括移动平均线，MACD以及其他指标。这些指标的特点是市况向上时，指标也向上，市况向下时，指标也向下。市场是盘整态势时，指标也随着走平。[/p][p=21, 2, left]振荡指标：此类指标通过鉴别超买超卖状态，以求捕捉趋势的反转点。包括包络线（Envelops）或通道，强力指数（Force Index），KD，艾达透视指标（Elder-ray）及其他指标。这些指标通过鉴别市况涨跌过头的情况来提示趋势的反转。[/p][p=21, 2, left]第三类指标有助于辨识大众的市场情绪。包括好友指数（Bullish Consensus），交易员持仓报告（Commitment of Traders），新高新低指数（New High-New Low Index），以及其他反映市场牛熊心理整体水平的指标。[/p][p=21, 2, left]不同类型的指标经常发出相互矛盾的信号。趋势指标向上，提示应当入市做多，而同时振荡指标却已处于超买状态，提示做空。趋势指标向下，提示应当入市做空，而振荡指标却处于超卖状态，提示做多。[/p][p=21, 2, left]这种情形下，交易员容易掉进为“希望”所诱导的陷阱，他会选择那个顺从他主观心意的指标所发出的信号。交易者需要建立起一个系统，能够对各类指标进行综合考虑，并能处理不同类型的指标之间发生的矛盾。[/p][p=21, 2, left]周期的冲突[/p][p=21, 2, left]指标可以提示我们，同一时间的一只股票既处在上升趋势，也处在下降趋势里。原因何在？周图上均线上升，发出买入信号，然而在日图上，均线却是下降的，发出卖出信号。同样，小时图均线上升，提示做多，而10分钟图均线却下降，提示做空。我们应当如何处理这些矛盾的信号呢？[/p][p=21, 2, left]业余水平的交易者会选择最明显的信号，并仅仅盯着一个单一周期，通常是日图，运用指标分析并忽略其他的周期。这种做法只在周图产生上升的主趋势时才会有效，否则小时图上发生的剧烈变动会让他们的交易变得一团糟。交易者不应当忽略不同周期间的关系。[/p][p=21, 2, left]有些人用日线做交易赔了钱，他们经常一厢情愿地认为，如果加快交易频率并且采用实时数据，交易会有所起色。实际上，如果用日线图不能赚钱，那么实时数据只会让交易者赔得更惨。屏幕上纷纭变动的数据让这些输家陷入了迷乱状态。[/p][p=21, 2, left]也有更顽固的人采取了极端作法，跑到交易所里租了一个席位，采用场内更为快速的数据来交易。很快，清算所的保证金监察人员就会注意到，这个新面孔的资产发生缩水，并达到风险警示水平。于是工作人员进场通知这个不幸的人，输家起身离场，从此销声匿迹——他，出局了。[/p][p=21, 2, left]发生上述的问题，原因不是数据传输太过迟缓，而是他的决策过程混乱无序，没有章法。解决周期冲突的问题，交易者不应当进一步贴近市场去考查那些繁枝缛节，而是后撤——用大视野来把握大势。首先作出战略决策，确定多空方向，然后再贴近市场，去寻找入场点和出场点。这就是三重滤网交易系统要探讨的全部内容。[/p][p=21, 2, left]那么如何界定长短周期呢？三重滤网理论避开了僵化的定义，将重心放在不同周期间的关系上，从而巧妙地解决了这个问题。首先，你要选取你最喜欢的交易周期，它被称为“中间周期”，如果你喜欢日线交易，那么你的中间周期就是日图，如果你是一名日内交易者，喜欢采用五分钟图，那么中间周期就是五分钟图。余者依次类推。[/p][p=21, 2, left]按照三重滤网理论的定义，将中间周期乘以五倍，即可得出长周期（参见“时间——五的因素”，第87页）。若你的中间周期是日图，则长周期是周图。中间周期是五分钟图，则长周期是半小时图，余者类推。选择你中意的交易周期，把它定义为中间周期，旋即将它放大，形成上一级别的长周期。在长周期图表上制定战略决策，再返回至中间周期来寻找入场点和出场点。[/p][p=21, 2, left]三重滤网理论的核心原则就是开始分析时，首先后撤一步，采用大视角考察长期图表，以制定战略决策，确定多空方向。然后再贴近市场，作出战术决策以寻找入场点和出场点。[/p][p=21, 2, left]三重滤网的原则[/p][p=21, 2, left]三重滤网解决了指标和交易周期存在的相互冲突的矛盾。[/p][p=21, 2, left]首先在长期图表上采用趋势指标做出战略决策。——这是第一重滤网。然后在中间图表上运用振荡指标来确定入场点和出场点。——这是第二重滤网。三重滤网理论提供了数种方法来设置多空交易单。——这是第三重滤网，我们可以采用中间图表或短期图表来安排交易单。[/p][p=21, 2, left]首先选取你最喜欢的交易周期，把这个合乎心意的周期定义为中间周期。然后把这个周期的长度乘以五倍，得到长周期。在这个长周期上采用趋势指标，制定战略决策，确定做多，做空或是观望。观望也是合理的做法。如果长期图表看多或看空，则返回到中期图表，用振荡指标来寻找顺应着长期趋势方向的入场点和出场点。在切换至短期图表之前，设置好停损和获利目标位，如果可能，精确地调整好入场点和出场点。[/p][p=21, 2, left]第一重滤网[/p][p=21, 2, left]选择你最喜欢的交易周期，并将它定义为中间周期。再把它的长度乘以五倍，得出长周期。如果你选择日线作为中间周期，则立刻将注意力移至周线，即在你的长期图表上进行分析。在这个决策过程里，不允许再看日图，因为这会影响你对周图的分析。[/p][p=21, 2, left]如果日内交易者把十分钟图做为中间周期，则须将注意力立即移至小时图。小时图与十分钟图的五倍，即五十分钟图略有差异，不过无碍大局，毕竟交易只是一门技艺而不是精确的科学。[/p][p=21, 2, left]如果你是长线交易者，你可以选择周线作为中间图表，并把月线作为长周期。在月线上采用趋势指标进行分析，并制定出战略决策以确定做多，做空或是观望。[/p][p=21, 2, left]最早的三重滤网理论采用周图的MACD柱线的坡度作为趋势指标。它非常敏感并发出许多买卖信号。而现在我更喜欢采用周线上的指数加权移动平均线作为我长期图表上的主要趋势指标。[/p][p=21, 2, left]当周图上的指数加权均线上升时，则表明是上升趋势，应当做多或观望。当它下降时，则表明是下降趋势，应当做空或观望。我采用26周均线，原因是它代表了半年来市场大众的交易活动。交易者可以测试均线的参数并寻找到适应特定市场的优化均线。其他指标亦如此。[/p][p=21, 2, left]我在周图上继续运用MACD柱线，当指数加权均线与MACD柱线协调一致，彼此呼应时，则表明确立了动力十足的趋势，鼓励交易者投入较重仓位。而周图上MACD柱线与价格发生的背离，则是技术分析中最强烈的信号，甚至超过了指数加权均线的提示。[/p][p=21, 2, left]第二重滤网[/p][p=21, 2, left]返回到中间图表，并且采用振荡指标来寻找顺应长期趋势方向的交易机会。当周线趋势看涨时，等待日线振荡指标回落并发出买入信号。在回调时买进，比在浪顶买入要安全。周线看涨，而日线振荡指标看跌时，也可以把先前的多单平仓，获利出局，不过，交易者不能在此位置建立空头仓位。[/p][p=21, 2, left]当周线看跌时，等待日线震荡指标上涨并发出做空信号。在反弹时做空，要比创新低时跟进做空安全。当日线上的振荡指标发出买入信号时，可以把空单平掉，获利出局，不过不应当在此建立多头头寸。振荡指标的选择，取决于你的交易风格。[/p][p=21, 2, left]保守的交易者会选择一个相对慢速的振荡指标，例如日线上的MACD柱线或KD，以用于第二重滤网的分析。当周图看涨时，等待MACD柱线回落至零轴之下，并再度弯头向上时，或者等KD回落至超卖区发出买入信号时寻找作多机会。[/p][p=21, 2, left]熊市则反之。当周图的趋势指标表明趋势向下，则日图的零轴之上MACD柱线掉头向下，或者KD上涨至超卖线并且发出作空信号时寻找做空机会。[/p][p=21, 2, left]在主要趋势的早期阶段，慢速振荡指标效果颇佳，此阶段价格运行较为迟缓。而在趋势的加速期，价格拉回修正的幅度较浅，要想跳上快速运动的趋势，交易者需采用快速的振荡指标。[/p][p=21, 2, left]积极的交易者可采用强力指数（Force Index）的双日加权指数均线（参数可长一些，依据对市场的研究，得出最优化的均线参数）。周图趋势向上，日图上的强力指数回落至零轴之下，则出现买入机会。熊市则反之。周图趋势向下，强力指数的两日加权指数均线回升至零轴之上，则出现卖出机会。[/p][p=21, 2, left]其他指标也可应用于三重滤网，第一重滤网可采用趋向系统（Directional System）或趋势线。第二重滤网可采用MTM，RSI，艾达透视指标（Elder-ray Index）等。在第二重滤网阶段，设立盈利和止损目标，并在衡量风险与潜在的收益之后，作出是否交易的决定。[/p][p=21, 2, left]设立止损。止损是安全网，它会截断糟糕的交易招致的损失。交易必须设止损，以防止一笔或一连串的不利交易带来的损失毁掉帐户。要想成为赢家，这是必经的步骤，然而许多人却不设止损，认为那样做会两面挨打。如果不设止损，原来的亏损单最终会获利。设止损会让他们很快遇到麻烦，因为无论如何设止损，市场一定会打掉他们的止损单。[/p][p=21, 2, left]首先要在市场不易打掉的位置设损，将停损指令放在市场噪音区间的外围（参见安全区域，第173页）。[/p][p=21, 2, left]其次，偶尔发生的两面挨打，是为保证长期安全应当付出的代价。即使你的分析能力卓然出众，也应设止损操作。只用一种方式移动止损，那就是顺着交易盈利的方向。当市场朝你有利的方向运动时，将先前的停损单调整成持平止损。在有利趋势前进的时候，一路调整止损以保护你的账面利润。专业交易者永不让盈利变成止损。[/p][p=21, 2, left]一笔损失不能让你的总资产损失超过2%（参见第7章，资金管理公式），如果三重滤网发出交易信号，经过权衡，认为这笔交易采用合理的止损，可能损失2%资产的风险，那么就放弃这笔交易。[/p][p=21, 2, left]设立盈利目标。设立盈利目标时要灵活，这取决于你的目的和资金情况。如果你的资金充裕，并且是长线交易者，则在牛市的开始阶段建立一个较大的头寸，在周线趋势看涨的前提下，在日图出现买入机会时连续建仓。在周图指数加权平均线走平时获利出局。熊市反之。[/p][p=21, 2, left]另一种做法就是当价格触及通道的轨道时获利平仓，做多，则在价格抵达通道上轨时获利平仓，并在价格再度拉回至日均线时做多。做空，则在价格回落至通道下轨平仓，并在价格再度反弹至均线时做空。[/p][p=21, 2, left]短线交易者会采用强力指数（Force Index）的两日指数加权均线作为出场依据。上升趋势中，在强力指标均线呈负值时做多，在转为正值时平仓。如果在下降趋势里做空，那么在强力指数的两日均线呈正值时做空，并在转为负值时平仓。[/p][p=21, 2, left]新手做交易的方式就象买彩票一样——买完彩票后，就呆坐在电视前看他是否中彩。而专业水准的交易者不仅考虑进场，也会认真地考虑出场问题，其中花费的精力，与进场相比毫不逊色。[/p][p=21, 2, left]第三重滤网[/p][p=21, 2, left]第三重滤网用于制定精确的入场点，实时传导的数据对机智的交易者有益，不过有可能伤害那些做日内交易的缺乏经验的新手。若不能获取实时数据，交易者可采用日间突破和拉回修正的方法入市。[/p][p=21, 2, left]当前两重滤网发出买入信号时（周线看涨，日线回调），在前日高点或比高点高一个Tick值的位置放一张买单。Tick是市场中采用的最小的波动单位。我们期待主要趋势再度延续并且在价格发生顺势突破时跟进。这种挂单方法，只适用于当天的交易。如果价格突破前一日的高点，你的多单会自动成交进场。交易者甚至不须观察日间的波动，将它交给经纪人打理即可。[/p][p=21, 2, left]在前两重滤网提示做空时（周线看跌，日线反弹），在前一日的低点或者距低点低一个Tick值的地方挂一张空单。我们期待跌势再现，并在发生向下的突破时跟进，如果价格突破了前日的低点，那么空单成交。[/p][p=21, 2, left]日图波幅可能很大，因此在顶部挂单做多，成本较高。另一种做法就是回调买入。如果打算在价格回调至指数加权平均线时买进，计算出第二天均线将要到达的位置，在相应的价位入场。亦可采用安全区域指标（SafteZone indicator，参见173页）来观察市场跌破前日低点的距离，并在相应价位入市。熊市做空则反之。[/p][p=21, 2, left]向上突破时买进的优点是跟随了运行的趋势。缺点是买进的点位相对较高，并且止损设得较宽。回调买进的好处是买的点位较低，并且止损设得较窄。坏处是容易遭遇掉头向下的反转趋势。“突破跟进”比较可靠，只是利润较少。“回调进场”风险较大，不过利润也较多。[/p][p=21, 2, left]尽量用实时图表入场，当前面的二重滤网提示做多时（周线升势，日线回调），观察实时数据，并确定做多。开盘后一段时间内(Opening Range)，若价格超过前15分钟至30分钟的高点，发生突破时则及时跟进，或者采用技术分析，分析日内图表以确定合适的入场点。做空，则观察开盘后一段时间的行情，发生向下突破时跟进。或者通过分析日内图表寻找机会，并采用实时数据入场。[/p][p=21, 2, left]在实时图表上寻找买卖点的方法与日图相同，只是前者提示出入场的频率要加快许多。交易者若采用周图或月图入场，那么也必须用同样的周期出场。若采用实时数据进场，则应抵制日内图表信号的诱惑。周线和日线框架的交易，往往需要持仓数日，交易者不应受日内图表价格波动的困扰。[/p][p=21, 2, left]第二套：用于日内交易[/p][p=21, 2, left]第一重滤网[/p][p=21, 2, left]运用趋势指标，分析长期图表，制定战略决策，确定做多，做空或观望。选择你最喜欢的周期，并把它定义为中间周期。[/p][p=21, 2, left]在此，我们选择五分钟图表作为中间周期，每根柱线都代表五分钟的交易活动。当然交易者也可以选择稍长周期的图表来满足需要。不过，不应选择太短的周期，否则是与抢短差的机构交易商较劲。[/p][p=21, 2, left]你也可以与大众的作法完全脱离，选择一个非正统的周期长度，比如七分钟或九分钟图。一些日内交易者，沉迷于技术分析，采用一分钟图甚至闪电图进行分析，并认为与场内数据同步。这是一种错觉。交易场内的数据，需要半分钟或更长的时间来录入上传至卫星并传到交易者电脑屏幕前。所以，普通交易者获取的数据要比场内落后。当市场开始飞奔时，获取数据的时间延迟会让交易者殆误先机。[/p][p=21, 2, left]将中间周期乘以五倍，得到长周期。若中间周期是五分钟图。则长周期是25分钟图。若交易软件不能查看25分钟图，就用半小时图来替代。一个成功的交易者需要与大众保持距离，所以需采用不同的周期和指标参数。成千上万的人使用半小时图，只有一小撮人采用25分钟图，并得到较快的信号。[/p][p=21, 2, left]用趋势指标分析长期图表，作出战略决策，确定多空方向，决定做多，做空或是观望。[/p][p=21, 2, left]采用20或30单位的指数加权均线，调整均线参数直至适应特定的市场，尽可能减少两面受损的场面。当25分钟均线向上时，表明是上升市道，应当做多或观望。25分钟均线向下的时候，则是下降市场，应做空或观望。[/p][p=21, 2, left]分析长周期图表并做出战略决定，然后才能返回中间周期分析图表。成功的日内交易者更重视图表形态，而较少地依赖指标。因为日线产生的缺口会让日内图表的技术指标发生变形。不过，依然有一些指标在日内图表上也是有效的，例如均线和包络线（Envelope），后者也被称为通道。[/p][p=21, 2, left]第二重滤网[/p][p=21, 2, left]返回至中间图表（五分钟图）寻找顺应趋势方向的入场点。观察五分钟图上的22单位指数加权均线，并画出相应的通道，通道应包括大约95%的价格波动。[/p][p=21, 2, left]均线反映了平均的价值共识，而通道则表明了牛熊状态下的正常波动范围。在上升趋势里做多，那么应在五分钟图表价格回落至均线之下买入，在下降趋势里做空，则在价格反弹至均线之上卖出。注意不要在通道上轨上方做多，因为在那里，市场价值已被高估，也不要在通道下轨做空，在那里市场价值被低估。[/p][p=21, 2, left]采用振荡指标，比如MACD柱线和强力指数（Force Index），来确定超买超卖区域。[/p][p=21, 2, left]顺着浪潮的方向交易，在出现与浪潮反向的波浪时，入市（注：就是顺应着主要趋势的方向交易，在拉回修正时入场）。[/p][p=21, 2, left]当25分钟图表趋势向上的时候，五分钟图回落的价格和振荡指标都反映了市场处在临时的熊市不平衡状态，应当做多；当25分钟图表趋势向下的时候，5分钟图表上升的价格和震荡指标都反映了市场处在临时的牛市不平衡状态，应当做空。[/p][p=21, 2, left]有时，日内交易者会询问，是否应当分析周图和日图。对日内交易来讲，周线基本没有意义，而日线的价值也是有限的。分析过多的周期会导致“分析瘫痪症”，以致无法交易。[/p][p=21, 2, left]设置安全区域止损[/p][p=21, 2, left]入市后，运用安全区域（参见173页）方法，设立一个保护性的止损。采用“以收盘价为准”的方法，观察价格的波动。只有当五分钟棒图的收盘价收在你的停损水平之外时，才执行止损。由市场噪声引起的短暂的穿越我们将不予理会。当然，也不应当在执行止损时，心怀侥幸地有所拖延。作为日内交易者，你必须有钢铁纪律！[/p][p=21, 2, left]第三重滤网[/p][p=21, 2, left]第三重滤网处理进场点与出场点的问题。在五分钟图的指数加权均线附近入市。[/p][p=21, 2, left]当二十五分钟图表趋势向上的时候，则在价格拉回至5分钟图表的均线时买进。若此时振荡指标超卖，则更是做多良机。下降趋势则反之。这种入场方式，胜于突破后追单，追涨杀跌的做法。[/p][p=21, 2, left]在通道的上轨和下轨附近获利出局。在靠近均线处买进，并计划在价格到达通道上轨时平仓。如果五分钟振荡指标，比如MACD柱线，创出新高并且相关市场也在上涨，你可以等待通道被触发或突破，如果指标走弱，则快速获利出局，不须等待价格触发通道。[/p][p=21, 2, left]测试不同的通道宽度与你的交易绩效的关系。[/p][p=21, 2, left]你必须成为一流的交易者，才能证明日内交易是有价值的。不唯如此，你还必须用更出色的成绩来证实日间短线交易胜过中长线交易。[/p][p=21, 2, left]在一天里交易数次，力争抓取日波幅的三分之一以上的利润。谨慎入市，迅捷离场。不要在交易后时段(after-hours trading)入场，此时价格波动很小，没有获利良机。[/p][p=21, 2, left] 三重交易系统升级版[/p][p=21, 2, left]如果你每天可以下载交易数据，做收盘作业，写下次日的交易计划，观察你的帐户内的资金情况，并且每日跟踪市场的走向，如果你可以这样持续数月之久，没有一天跳过，那么你可能会养成在市场上交易的纪律。一些人以娱乐为目的而模拟交易是不可能达到这地步的，因为这样需要全职的工作。[/p][p=21, 2, left]通过模拟交易测试你的系统，每天下载数据，应用你的工具和技术，作出交易的决定，计算出止赢点和止损点并把它们写下来（为明天作准备）。不要移动止损位，但是要记录下它们是否被击穿并将其记录入表格中，将你的模拟交易写入你的表格程序和你的交易日记里，如果你有意志力重复这样的进程数个月，然后你就会养成实战操作的纪律。[/p][p=21, 2, left]然而，实战操作是不可替代的，因为它搀杂了大量心理因素远远多于模拟操作，如果你采取小资金的实战操作，其作用也将大于模拟操作。每年我都将会遇到几次这样愉快的遭遇，一个交易者遇到我便和我说，他看了我的书或参加了一个学习营（关于他的）便使其交易发生了较大的收益，在那个时候他相信自己已经走上了交易的正途。[/p][p=21, 2, left]我发现有时候谈话到一半时，他们会突然向我道歉，他们告诉我他们使用三重过滤法时并不是完全遵照我的意思进行交易，他们可能会修改一些指标或者又增加一层过滤，代替了一个工具或者其他等等。每当我听到这样的谈话我就知道我在和一个成功者在谈话。[/p][p=21, 2, left]首先我告诉他们，他们获得的成功是归功于他们自身。在一个班里，我没有教不同的东西给你们，成功者有能力提取自己所需要的并使用它获得成功。其次，我了解了他们所修改的那些方面，表明了他们成功的观点。要想从一个系统获利，你就必须测试你的参数并调整他们直到系统变成你自己所有……[/p][p=21, 2, left]你唯一可以相信的系统是你自己用数据测试过，并按你的方式改编的系统。三重过滤系统是发展于80年代中期、并且第一次发表于1986年的期货杂志上的一篇文章。我把其运用于交易并制作成视频，这里我将复习它，并集中最近的一些改进。[/p][p=21, 2, left]什么是交易系统？一种方法，一个交易系统，一种技术，这几个概念间到底有何区别？[/p][p=21, 2, left]①一种方法是指一个大概的交易哲学，举个例子：顺势交易，当趋势向上就买，趋势向下就卖，或者在价值低估市场买入，价格高估市场卖出。在历史支撑区域顺势买入，在压力区卖出。[/p][p=21, 2, left]②一个交易系统是指方法应用的一个规则组。例如：如果你的方法是随市操作，那么系统可能在周平均线向上，日平均线向上时买入（MACD柱状体也可代替平均线）。[/p][p=21, 2, left]③一种技术是指买与卖的特殊技巧，举个例子，当一个交易系统给了一个买入的信号，而技巧告诉我们当价格超过前一天的最高价或价格收了一根小阳线（小阴线）时交易。[/p][p=21, 2, left]三重过滤网的方法通过数个时间结构并附以震荡指标与趋势指标来分析整个市场。我们使用趋势指标在大的时间结构图表中战略的做多或做空，使用震荡指标在小的时间结构买进或者卖出（介入点）。总的方法没有改变，但是系统——特殊指标的选择在近段时间有了一定的发展，技术也一样。[/p][p=21, 2, left]三重过滤网测试每一个潜在的交易，用三层过滤或测试，每层过滤用了不同的时间结构和指标，这些过滤层过滤了许多的交易，而且那些交易一开始看起来还十分吸引人，三层过滤系统促进了一种谨慎小心的交易方式。[/p][p=21, 2, left]指标的冲突[/p][p=21, 2, left]技术指标帮助确定趋势或者反转比图表上的价格更加直观，在你修改指标参数时要保持你自己的思路，注意不要为让指标告诉你想看到的而将指标盲目乱改（改正指标参数要有依据）。[/p][p=21, 2, left]我们可以将所有的指标分成三类：[/p][p=21, 2, left]①趋势指标帮助确定趋势。移动平均线，MACD线，方向性系统，和其他市场上升便上升，市场下降就下降的指标，并且当市场进入交易范围内便可发出执行命令的指标。[/p][p=21, 2, left]②震荡指标通过超买超卖来捕捉反转点，例如……[/p][p=21, 2, left]③混合类指标帮助估计（测量）市场中人们的情绪，……反映人们的疯狂程度不同类别的指标常常给出相冲突的信号，趋势指标可能开始向上，告诉我们买入，但同时震荡指标变成超买告诉我们卖出，这很容易陷入交易的情绪化思考，并开始遵循一些发出你自己喜欢的信号的指标进行交易。一个交易者必须设立一个将所有指标分类运用，并对其充分了解的系统。[/p][p=21, 2, left]时间结构的冲突[/p][p=21, 2, left]一个指标可以告诉我们同一天同一只股票是向上趋势，也可能是向下趋势，为什么会这样？一条移动平均线可能在周线上上升，给出了一个买入的信号，但是在日线上下降，给出了一个卖出的信号。这可能重新出现在一小时的走势图上，告诉我们应该做上升趋势，但是在10分钟图表上，又告诉我们应该卖出。[/p][p=21, 2, left]到底哪一个信号才是我们应该遵循的信号？业余从事者运用这个便显得十分平静，他们只抓住一种时间结构。大多数人都是日线图使用者，运用他们的指标而不理会其他的时间结构。这样的行为，只有到一个主要趋势从周线上产生，或者一轮强大的上涨爆发，在小时图表上并且反转他们原先的交易方向。任何人说不理解时间结构，那他们便不是一个真正的交易者。[/p][p=21, 2, left]人们在日线图交易亏损但常想象他们可以在速度更快的小趋势做的更好，或者用LIVE DATE，如果你不能每月保持赢利，使用不断变化的时间结构只会使你的钱少的更快。[/p][p=21, 2, left]开始先选择自己喜欢的大的时间结构，这个时间结构是你平常所常用的，并且称之为中间结构。将其乘以5倍得到的时间结构称为长周期时间结构，应用趋势跟随指标作出战略决策。到底是做多做空还是不做？现在是否是一个作多的合理价位？[/p][p=21, 2, left]如果长周期图表是熊市或牛市，回到小一级周期（中间结构图表），并且用震荡指标寻找买入或卖出的位置（在长周期趋势方向下）。在换到小周期图表之前设立止赢点和止损点。如果可以利用的话，在更小的周期调整进出点。[/p][p=21, 2, left]三重过滤系统的原理[/p][p=21, 2, left]三重过滤系统解决了指标与时间结构的冲突，它在长周期时间结构内运用趋势指标做出战略的决定，这是第一层！它用震荡指标继续作出战术决定（在中间时间结构图中的买点和卖点），这是第二层！第三层提供了许多方法（改变买卖的次序或其他），我们可能用指标执行或者使用短周期图形都有可能。[/p][p=21, 2, left]GAMING STOCK倾向于在弱势的经济环境中走好，ALLIANCE GAMING。例如，股价在4元的价位重新振作上升超过40元，中途只有很少的回调。三重过滤系统如何帮助我们在这样的一个行情中获利？[/p][p=21, 2, left]图形中从A点发展到B点是被称之为茶底的形态，一个缓慢较小的下跌和一个小的几乎没有区别的成交量的上升。在那段时间ALLY已经出现了MACD柱状体上的背离。这样一个强大的信号出现在周线图形上，它在A区域出现了一个低点，但是在形态底部时却不能下穿0线。[/p][p=21, 2, left]第一次火箭式上升信号出现点是MACD柱状体开始出现上升趋势。一段时间后EMA开始上升，并且在那个时候周线的趋势指标也开始向上，ALLY变成强势股。这时是抓住日线机会并寻找买入点的时候了。第二次垂直上升的信号出现在当EMA与MACD柱状体都上升，并且股票在几周内翻倍。很清晰，周线上的EMA向上的趋势告诉我们应该以做多思路来交易ALLY。[/p][p=21, 2, left]在图表的另一边，周线上EMA保持持续向上，但是爆炸性的价格运动表明上升趋势即将结束。MACD柱状体与EMA走势相反警告价格运动将尽。[/p][p=21, 2, left]第一层[/p][p=21, 2, left]选择你喜欢的时间结构并且将它定义为中间结构。将它乘以5倍的时间结构称之为长周期时间结构。让我们来举个例子，比如你是喜欢使用日线图形交易的，假如那样，放大到更大一层的时间结构：周线图表。不要让自己偷看一下日线图，要不这样会扰乱你看周线图的。[/p][p=21, 2, left]如果你是一个日线交易者，你可能选择10分钟线作为你最喜欢的时间结构，称之为中间结构，并且立即将其转移到小时图表上，大约5倍的时间结构。圆满结束并不是一个问题，技术分析是一门艺术，而不是一门精确的科学。如果你是长线投资者，你可能选择周线图表作为你最喜欢的时间结构，并相应的选择月线结构作为你的长周期时间结构。[/p][p=21, 2, left]在长周期图形中运用趋势跟随指标，作出战略性决策——做多，做空，还是不做。原先的三重过滤系统选用周MACD柱状体的走势作为其趋势跟随指标。它是十分敏感的指标并且给了很多的买卖信号。现在我更趋向于使用移动平均线作为我的趋势指标（在长周期上）。[/p][p=21, 2, left]当周线图上的移动平均线上升，它便确认了一个上升趋势的开始，并且告诉我们做多或不做，当它向下走时，它便确认了向下趋势的开始，并告诉我们做空还是不做，在这里我指出我使用的是26周的EMA，它表示的是半年的交易日，你可以使用不同时间参数的均线，看哪种是适合你自身的，你也可以使用任何其他的指标进行判断。[/p][p=21, 2, left]我继续使用周MACD的柱状体，当平均线与柱状体联动时，它们就确定了一轮有力的行情即将开始并鼓励你交易大趋势。价格与柱状体的背离则是一个十分强烈的信号，在技术分析中，它的出现将不用再理会移动平均线的信号。[/p][p=21, 2, left]问题是失败者并不是因为数据传送的太慢，而是他们决定的过程太过于混乱了。为了解决时间结构冲突的问题。你不应该过于靠近市场，而应该远离市场。用宽广的视野看待发生了什么，作出一个战略性的决定，到底是做多还是做空，然后再次接近市场并且寻找买点和卖点，这就是三重过滤系统的全部。[/p][p=21, 2, left]什么是长周期？什么是短周期？三重过滤网回避了呆板不变的定义，使问题集中在时间结构的关系。它要求你开始选择你所喜欢的时间结构，将其称为中间结构。如果你喜欢使用日线图进行工作，那么你的中间时间结构便是日线。如果你是一位日线交易者并喜欢5分钟图表，那么你的中间时间结构便是5分钟线，其他依次类推。[/p][p=21, 2, left]三重过滤系统定义长期周期通过乘以中间时间结构5倍的方法，如果你的中间时间结构是日线，那么你的长周期时间结构便是周线图，如果你的时间结构是5分钟线，那么你的长周期时间结构便是半小时图等等。选择你喜欢的时间结构，并且立即切换到大一级的大周期结构图，在那儿作出战略的决策，再回到中间时间结构作出买卖点的选择。[/p][p=21, 2, left]三层过滤系统的原理是从更大的图形中找出战略性的决策，然后再回到自己喜欢的时间结构作出战术性的决策。用长周期的时间结构决定你是否应看多或看空，然后再回到市场上作出战术的决定：买点和卖点的选择。[/p][p=21, 2, left]第二层[/p][p=21, 2, left]回到中间结构的图表上，运用震荡指标在上升趋势中寻找寻找交易机会。当周线图是处于上升趋势之时，等待日线震荡指标下降，给出一个买入信号。这时买入时的安全系数比买在震荡指标在顶部的安全系数要高很多。如果震荡指标在趋势处于下跌中给出一个卖出信号，你也可以使用其来获取利润。[/p][p=21, 2, left]周线上升的图表告诉我们应该作多或不做ALLY，日线EMA依然上升。这时我们有许多选择，我们可以在价格回调至它们上升的日EMA线时买入，或者短趋势指标跌破0线时买入。上升通道制造了一个合理的利润目标，当新的买入信号出现时，一个经验丰富的交易者会一步一步的进行加仓，并且会一步步提高自己的止损单，而不从这个上升通道离开。那个上升趋势通道保持10左右的利益。[/p][p=21, 2, left]在图表的一边，压力指标交互式上下运动，上升趋势的利润已经完结了。市场变得情绪激动，上升趋势持续的可能性已经非常小了。最好现在收起你的利润并且找一个其他的股票，那些上升或下降幅度很小，不被狂热的市场所发掘的股票。[/p][p=21, 2, left]当周线趋势已经下降，查找日线震荡指标上升，给出卖空的信号的股票，在下降趋势中的卖空这些股票比卖空那些出现新低的股票更安全。当日线震荡指标给出了一个买入信号，你可能用它们结束你的卖空利润而非去买。震荡指标的选择依靠你的交易体系。[/p][p=21, 2, left]对于一个保守的交易者来说，选择一个相对变化缓慢的震荡指标，例如日MACD柱状体。寻找MACD柱状体跌破0线并且开始上升，或者随机指标跌到相对低点并给出一个买入信号。[/p][p=21, 2, left]相反这些指标信号对于熊市市场则是做空：当趋势跟随指标在周线图上出现下降，日MACD柱状体开始从0线以上下降，或者随机指标升到先前高位并发出卖出信号。[/p][p=21, 2, left]一个保守的人倾向于交易一个运动趋势早期的主要部分。当市场的上升速度变慢，或市场的趋势加速，回调变得更浅，为了捕捉更快速的变化，你需要更快的震荡指标。[/p][p=21, 2, left]对于一个活跃的交易者来说，用两天移动平均的阻力指标。当周线趋势向上，并且FORE INDEX向上穿越0线，它表示一个买入机会。相反这些机会也表现在卖方市场的做空上。当周线趋势向下，并且两日EMA的FORE INDEX重新集结在0线上方，那它便指出了一个卖出信号。[/p][p=21, 2, left]许多其他的震荡指标可以适用于三重过滤系统。第一层可以使用方向系统和趋势线，第二层系统可以使用动量和相对强弱指标等其他震荡指标。[/p][p=21, 2, left]第二层是我们设立止损点和止赢点并做出是否加仓决定的时间结构（根据风险获利比）。[/p][p=21, 2, left]设立止损。一个止损是一个安全的保障体系，它限制了失败交易带来的伤害。你必须构建一个不能产生一次重大亏损的交易体系，否则一系列令人难以承受的严重亏损将损害你的帐户。止损对成功帐户来说是必要的，但许多交易者都唾弃它们。初学者抱怨他们受到了损害，止损使得他们的本该获利的那部分头寸被震了出去。还有人说设立止损是自找麻烦，因为不管你将其设置在哪里，它都将被触发。[/p][p=21, 2, left]首先，你要将止损设置在不太可能被击穿，在市场关注点范围之外的位置。其次，一个OCCASIONAL WHIPSAW要是一个安全上升趋势中的价格。无论你再有多强的技巧，止损是必须的。[/p][p=21, 2, left]你只能以一个方法移动止损：你交易的方向。当价格开始向你交易的方向前进时，向你交易的方向移动止损。当价格持续向上，则止损也应该持续向上移动。保护你的帐面利润，一个专业交易员不应让你的利润全部流走。[/p][p=21, 2, left]一个止损不让你的资产冒2%的风险（有风险资产/总资产≤2%）。如果三重过滤系统遇到一个交易，但你意识到一个止损将使你冒超过2%的风险，那你则应该避开交易。[/p][p=21, 2, left]设置止赢点。赢利的目标应是十分有弹性的，并且应依靠你的目标和资产而定。如果你的资产较大，并且是长期投资者，那你可以建立一个较大的目标位。在牛市的早期，重复的日线买点上加仓，前提是周线趋势向上。当周线的EMA的均线向下时，你就该收回你的利润，相反应用在卖方市场。[/p][p=21, 2, left]另一种选择，是当价格遇到日线上通道的边缘时，就可以拿走利润。如果你做多，你就应该在上升趋势通道上沿卖出，并留心回调到日线图上的均线时买入，做空则相反。[/p][p=21, 2, left]一个短线交易者可以使用两天EMA的阻力指标作为买卖的交易点。你在一个上升趋势中，当2日EMA阻力指标向下走时买入，当2日EMA阻力指标向上走时卖出。[/p][p=21, 2, left]初学者刚接触市场，就如同摸彩票一样：坐在电视机的前面看你是否中彩了。当你花很多时间思考离场点，并给予相同的时间和入场点的思考一样，那你就可以知道你已经是一个专业的交易员了。[/p][p=21, 2, left]第三层[/p][p=21, 2, left]第三层帮助我们精确的定位入场点，LIVE DATA可以帮助有理解力的交易者，但是可能会伤害到每日快进快出的交易者（初学的交易者）。[/p][p=21, 2, left]用一个当天突破或回调来进入交易，而不用REAL—TIME DATE。当一开始两层过滤给了你一个买入信号（周线向上，但是日线向下），将买点设到先前的一天的或者标记点（市场上允许的价格波动幅度的最低价）的最高点处。我们期望主要的向上趋势能够延续，并且我们能在一个方向上抓住突破。[/p][p=21, 2, left]我们可以改变买入指令，只有对当天交易有利的情况下，即如果价格突然爆发，使其处于所有先前天的最高价的时候，你将被自动进场。你不必持续的盯盘，只需要将你的指令交给你的经纪人即可。[/p][p=21, 2, left]当一开始的两层告诉你要卖空（周线向下，但是日线向上）将卖点指令设在先前一天的最低价或者标记点的相对低价。我们期望向下趋势能够延续，并且努力抓住下破的那一刻，如果价格下破先前的最低点，它们将触发你的卖空。[/p][p=21, 2, left]日波动十分巨大时，设置买入指令在顶部时就会显得买的太贵。这时另一种选择是在下方。如果你能在价格回调到EMA均线时买入，计算出EMA可能会到达的点位，并将买入的指令设在那个水平。两者选一，用SAFEZONE指标寻找市场可能下破先前那天低点的位置，并将你的卖出指令放在那边，相反规则也可应用于卖空市场中。[/p][p=21, 2, left]买在突破时的优点是你抓住了一个急速向上的行情，而缺点是你买的太高，而且你的止损离得太远。买在底部的优点是你买到了一个好的价格，并且离止损很近，缺点是冒反转的风险很大。一个突破买入是很值得信赖的，但是利润很小。一个底部买入是冒很大的风险，但是利润也很大。应测试两种方法在市场上的运用。[/p][p=21, 2, left]运用REAL—TIME数据，如果是有价值进行交易的，当开始的两层给了你一个好的买点（周线向上，日线向下），使用LIVE DATA跟从趋势。你可以在开盘区范围跟从一个突破，当价格回到高于开始15—30分钟的最高价，或者运用技术分析分析当天的图表，巧妙的买入。[/p][p=21, 2, left]当你尝试做空时，你可能在开盘区域范围向下突破时卖空，你也可以在主要的图表中使用技术分析卖空。用技术分析在LIVE CHART上找买卖点的方法和日线上相同，但是它们的速度更快。如果你使用周线或日线进场，那也用它们出场。[/p][p=21, 2, left]LIVE CHART给出了一个买入信号，但是要回避离开的诱惑。用当日的数据，不要忘记你买入的依据是在周线图和日线图之中，期望持有数日以上。如果你是在一个震荡区买入的话，则千万不要被日线图上突然出现的改变的方向所迷惑。[/p][p=21, 2, left]当日交易[/p][p=21, 2, left]当日交易意为当日买入并当日卖出。看着钱迅速的流入你的帐户是十分具有吸引力的。要相信我们这些使用最新技术的人是足够聪明的，比那些通过听取报纸消息来进行股票操作的人好多了。[/p][p=21, 2, left]任何看似真实的部分都包含一个危险的谎言，当日交易可以带给你高额的利润，但是也会使得你成为帐户上留下一点点钱的失败者。当日交易有它优点也有缺点，它对从事此工作的人有一些极端的要求。[/p][p=21, 2, left]当日交易对交易者来说是一个最大的挑战，但是它却是令人惊奇的只有很少的艺术性的存在。常常可以看到许多“DAY—TRADING FOR DUMMIES“类型的书籍，一些迅速致富的工作，但是这些并不是唯一的决定性的。水平较低的当日交易员会写出很差的书，而一些好的当日交易员常常要交易而没有办法坐下来写书。[/p][p=21, 2, left]一个好的当日交易员是一个聪明的且具有快速反应能力的人。他应该是行动迅速，自信并且很具柔性的那么一个人。成功的当日交易者是思维集中于快速的结果，但是他们不会是一位好的作家。我希望他们能够尝试一下写书的挑战。[/p][p=21, 2, left]在90年代公众对当日交易有了爆炸性的兴趣，即使是家庭主妇或者是学生，都被吸引到这个牛市中来了，并且很容易的满足他们的这种兴趣。经纪人常常劝说更多的人们进行当日交易，并且在知道这些会使得他们破产的情况下。[/p][p=21, 2, left]当日交易的优点包括：交易的机会是很频繁的，如果你能使用日线图表交易，那你将看到相似的交易机会更多的存在于日线图表中。你必须非常快的斩断损失，这样即使你的市场在收盘后发生突发新闻也不会有任何过夜风险。[/p]
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