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龙听 发表于 2019-1-5 19:29

什么是高频交易系统?

复杂一点,高频交易一定都有以下特点:

  1. 计算机控制,人是控制不过来的。

  2. 低费率。费率一般都在万分之一以下,美国甚至会出现负费率(流动性提供商Rebate)

  3. 持仓/反应时间按秒算(高频), 甚至按毫秒微妙算(超高频)一般还有以下特点:

  4. 每笔低回报率,0.01%平均每笔回报算高的

  5. 高Turnover, 每天交易1000个来回不算多。

  6. 低交易风险,年化Sharpe Ratio 10 不算高

  7. 高杠杆, 30倍杠杆不算高

  8. 高总回报率。做高频年化回报低于200%你都不好意思跟人说。

  9. 高竞争, 这是一个零和游戏。机会就那么多,我赚了,你就赚不到甚至赔了。

  10. 速度为王. 因为托管服务器间几米的距离,NYSE迫于压力加了固定的延迟。FPGA, GPA计算在这上的运用并不新鲜。

  总的来说,很不幸,这个是市场的发展方向。因为计算机的发展,人越来越难跟机器竞争了。

  P.S.

  70%的流量很多都是做市商,他们有费用回扣,所以交易得多。交易不赚钱, 靠费用回扣盈利(美国大的几个高频交易商一天都有1million+的回扣,2012年数据)再加一条:

  11. 非常恐怖的系统风险。最新的一个是骑士资本,很短的时间亏了4亿美金+

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