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点数图交易法
[p=30, 2, left]拐点的概念来源于通道理论，任何一段上升趋势或下降趋势，都可以假定它在一个小的通道当中运行，价格运行趋势整个局限于两条平行线之间。要想把握住市场的趋势，就要随时关注市场的转折点－拐点。[/p][p=30, 2, left]一．拐点和拐点线： [/p][p=30, 2, left]拐点，是指上升趋势与下降趋势的分界点。也就是价位运行中与外延线的平行线－拐点线－接触或将接触的理论点。 [/p][p=30, 2, left]绘制拐点线的原则是： 要找下，先画上；要找上，先画下。 如果要找上边的拐点，就要先找下边的线，然后将下边的线平行移动至所要的位置；反之，如果要找下边的拐点，就要先找上边的线，然后将上边的线平行移动至所要的位置。[/p][p=30, 2, left]1 ．上升趋势：[/p][p=30, 2, left]在上升趋势中，要想找到价位向下的回调目标（拐点），按照“ 要找下，先画上 ”的原则，首先在上升通道的上边找出通道的外延线，将外延线平移后得到拐点线，就可以确立回调的理论拐点的位置。如图 4 － 1 所示。[/p][p=30, 2, left][img]http://www.gerald.com.cn/book/4_clip_image001.gif[/img][/p][p=30, 2, left]图 4 － 1[/p][p=30, 2, left]在上升趋势中，要想找到价位向上恢复上升的理论目标（拐点），按照“ 要找上，先画下 ”的原则，首先在上升通道的下边找出通道的外延线，将外延线平移后得到拐点线，就可以确立恢复上升的理论拐点的位置。如图 4 － 2 所示。[/p][p=30, 2, left][img]http://www.gerald.com.cn/book/4_clip_image002.gif[/img][/p][p=30, 2, left]图 4 － 2[/p][p=30, 2, left]下面我们通过示意图来详细分解在上升趋势中拐点的绘制过程；[/p][p=30, 2, left]假定图 4 － 3 中未来价格走势将进入上升趋势运行中。价格突破 C 点后运行至 E 点，此时，如果通过 K 线研判市场上升动能已经失去，未来将进入调整期，这时如果我们想知道回调的目标在哪，就要找到“拐点”。 [/p][p=30, 2, left][img]http://www.gerald.com.cn/book/4_clip_image003.gif[/img][/p][p=30, 2, left]图 4 － 3要找下，先画上 ，连接上升趋势（假定已经形成）的最外延的两个点 C 和 E 点，将直线点数图交易法
[/p][p=30, 2, left]1947 年，A·w·科恩发表了一本关于点数图的书《股市时机抉择》。次年，该书易名为《点数图交易法》(同一年，查克纳每周图表服务也开通了)。此后，该书一再修订再版，并且收进了商品和期权的有关内容。现在这本书的名字是《怎样使用三点转向点数图法进行股票交易》，软面装帧，查克纳公司出版。本书是关于三点转向点数图技术的经典之作，其中介绍了只用报纸上的价格报告来制作点数图的办法。[/p][p=30, 2, left] 原先的一点转向法需要日内价格资料才能制作出来。三点转向法是对一点转向图的压缩，主要是针对中期趋势分析的。科恩认为，既然在股票价格上每天一般很少出现三点转向的情况，那么，在我们构造三点转向图时，也就不必采用日内价格。因此，他决定只选取每日的最高价和最低价，而这些资料在大多数金融报纸上都是常备的。这么一变通，就极大地简化了点数图技术，从而一般交易者也能用得上它了。这也是查克纳图表系统的基础。[/p]
[p=30, 2, left]三点转向图的画法[/p]
[p=30, 2, left] 这种图表的构造方法相对简单些。第一步，我们先按照日内点数图的办法设置好价格轴。在查克纳图表服务中，有现成的图表，其中每点取值、价格轴都是现成的。在这里，也是用“X”表示上升，“O”表示下降，两种列交替出现（见图12.1）。[/p][p=30, 2, left][img]http://book.cfu168.com/console/eWebEditor/UploadFile/2007126102951209.jpg[/img][/p][p=30, 2, left] 我们只需要每天的最高价和最低价，就能画出这些“X”和“O”来。如果在开始画图时，前一列为X列(表示价格上涨)，那么我们就看当日的最高价。要是当日的最高价要求我们再填上一个或几个X符号，不妨照办。这样，当日的图表就画好了。请记住，直到当日最高价为止，所有该填的空格都不可漏过。其中最高价的零头应忽略不计。下一天，我们仍然只看最高价，只要它持续出现新高，并且允许我们在本列至少添上一个“X”，那么我们就重复上面的程序，照填不误，而不考虑各日的最低价。[/p][p=30, 2, left] 迟早有一天，当日的最高价同前一个X列相比，不够加一个“X”，这时，我们就要看当日最低价了，看看它是不是够得上三点转向的要求。如果足够了，就向右移到下一列，从原位置往下一格起，直到这个最低价的位置，统统填上“O”，表示价格下跌。因为现在我们处于下降的列中，所以次日我们就先看其最低价，看看能不能继续画“0”如果至少能添一个O，那就加上。仅当某日的最低价连添加一个“O”都不足够的时候，我们才重新考察这一天的最高价，看看它是否满足向上的三点转向要求。如果满足，则移到下一列，开始新的X列。[/p][p=30, 2, left] 也有些日子用不着画图。只要当日的价格区间不大，一方面，其上边(或下边)不足以在当前列上添上与当前列一样的符号点，另一方面，另一边又达不到三点转向要求，那么我们就省事了。请记住，点数图的目的是记录纯粹的价格变化，而不考虑时间因素，同时，对于同一天，我们切不可既画“O”又画“X”。如果这样做，就不恰当了。在同一天里，我们要么画“O“，要么画”X“，不能两个都画。[/p][p=30, 2, left] 最后这一点给我们带来了一个有趣的两难间题。例如，要是有一天，其最高价够得上再添一个或几个“X”，而最低价又够得上向下的三点转向要求，我们该怎么办呢?这种现象通常出现在价格大范围地波动的反转日里，开市时价格上涨，后来价格却急剧下跌。在这种情况下，照规矩，我们应当作“X”，而忽略当日的最低价。然而这样一来，交易者就不得不放弃这个可能构成反转信号的重要信息。处于这种局面，朋友们只好自己抉择了。我们可以先给当前列添上“X”，再作新的三点转向的列。这样做虽然有悖于规则，却有益于交易。我个人对这种情况的处理办法是，服从规则，照章添“X”，但在下一列画上一行小点儿(不是X点也不O 点)，以表示当天确实发生了显著的向下反转现象。朋友们不妨各随已便。[/p]
[p=30, 2, left]图表形态[/p][p=30, 2, left] 图12.2例示了1种价格形态，它们是此类点数图中最常见的8种买入信号,8种卖出信号。罗伯特，E.戴维斯在1965出版了《利润和获利能力》一书，其中对这16信号分别进行了测试。戴维斯采用的资料选自从1914年到1964年的2种普通股票，以及从1914年的1964年的1000种股票。毫不夸张地说，他的结果令人耳目一新。从多头和空头两方面的模拟记录来看，其中80%以上的交易都是盈利的，平均盈利率为25%。这项研究表明传统的点数图技术在普通股的交易中是相当成功的。[/p][p=30, 2, left] 在各个形态中，最常见者(盈利率为56.9%)为B—2，上升底中的简单买入信号。若居于第二位的是S—2，下降顶中的简单卖出信号(盈利率为 56.4%)。在买入信号中，“盈利率”(盈利次数所占的百分比)最高的是B—3，三重顶中的突破信号，达到了87.9%。在卖出信号中，与之对应的是S —3，三重底中的突破信号，其盈利率甚至更胜一筹，达93.5%。此后，戴维斯还对商品市场也进行了有关的研究，在后面谈优化问题时我们再说。[/p][p=30, 2, left] 现在我们就来看看这些形态。右面一列，从S—1到S—8，都是左侧第1列各形态的镜像，所以我们集中讨论买入信号这一边。头两个信号，B—1和B—2，都属于简单形态。在这些简单的看涨买入信号中，总共只需要三列，其中第二个X列比第一个X列高出了一格。B—2与B—1大体相似，差别仅仅在于这里有四个列，其中第二个O列的底高于第一个0列的底。B—1显示的是简单的向上突破阻挡的信号，B—2[/p][p=30, 2, left]中也具备同样的突破信号，但同时兼有底部上升的看涨特点，因此，B—2形态比B—1稍稍坚挺些。[/p][p=30, 2, left] 第三个形态(B—3)，是三重顶中的突破信号。由此往下，都属于复杂形态。注意，在每个复杂形态中都包含了上述简单的买入信号。同时，越往下面的形态，信号越强。对三重顶中的突破信号来说，强就强在它共涉及到五个列，其中两个X列的顶都被向上穿越了。请记着，底部形态越宽，则后来市场上涨的潜力越大。下一个形态(B—4)是上升三角形顶的突破信号。因为它的底和顶均处于上升态势之中，所以它比B—3的信号更强。离散三重顶的突破信号(B3的信号更强。离散三重顶的突破信号(B—5)还要强劲些，因为它有七列，其中三个X列的顶都被向上超越了。[/p][p=30, 2, left] 看涨三角形向上突破信号(B—6)兼并了两个信号。首先，它必须包含简单的买入信号。其次，它必须冲破上方的趋势线。(我们在下一节讨论这类图表的趋势线分析)。形态B—7，为向上突破看涨阻挡线的信号，其意义是不证自明的。[/p][p=30, 2, left] 最后一个形态是向上突破看跌阻挡线信号（B一8），其中也包含了两方面要述素，既必须向上突破下降趋势线，也必须满足简单的买入信号的要求。当然，上述关于从B—1到B—8的各个形态的讨论，统统适用于从S—1到S—8的各形态，只是后者的价格方向冲下。[/p][p=30, 2, left] 上述形态在商品市场上的应用方法同在股市上的用法有所不同。一般来说，这1种信号均适用于股市交易。但是，因为期货市场的价格变化具有瞬息万变的特点，所以从它们的图形上较少见到上述复杂形态。因此，这里对简单的信号就大为倚重了。很多期货商甚至仅仅采用简单信号。如果交易商情愿迟一步，等复杂的(也更强的)形态出现后才行动的话，往往就会错过许多获利的交易良机。[/p][p=30, 2, left] 然而，只靠简单的信号来做交易也会遇上问题，因为它们出现得太频繁了。如果一位交易商同时追踪好几个市场，并且他力求采纳所有的交易信号，那么，其资金势必大为分散。对于资金力量较单薄的，或者不希望信号过紧的朋友来说，倒是可以利用复杂形态来作为过滤器。例如，我们可以只在出现了三重顶或上升三重顶形态的情况下，才开立新头寸。这样，信号就减少了，相应地也就提高了成功的机会。[/p][p=30, 2, left] 但是，这里我们必须强调一个重要的区别。上面所讨论的，主要是采用简单的或复杂的信号来建立新头寸的同题，不管是开多头，还是开空头。谈到入市，交易商是可以自主地选择采用简单信号还是复杂信号的。然而，在处理已有头寸时，只要在其相反的方向出现了任何一种简单信号，我们就必须平仓出市。这就是说，只要发生了任何简单的卖出信号，就必须把已有的多头头寸全部平掉。只要发生了任何简单的买入信号，我们就必须把已有的空头头寸全部平掉。在这种情况下，到底该不该在平仓的同时加码开立新头寸，或者先平掉旧头寸，然后等到更强的信号发生后，再开新头寸，这取决于交易者本人。但是，只要一出现同已有头寸方向相反的简单信号，那就没有二话，先平回旧头寸再说。[/p][p=30, 2, left][img]http://book.cfu168.com/console/eWebEditor/UploadFile/2007126103142148.jpg[/img][/p]
[p=30, 2, left]趋势线的画法[/p]
[p=30, 2, left]我们也可以利用趋势线来给基本的信号加上过滤器。在我们谈日内点数图时，曾经指出，在那里，趋势线和管道线的画法符合传统的做法。但是在三点转向图上，情况就不同了。在这里，我们是以45°倾角的直线来充当趋势线的。同时，趋势线也不一定非得通过前一轮的峰或谷不可。[/p]
[p=30, 2, left]基本的行涨支择线和着跌阻挡线[/p][p=30, 2, left] 这两者属于基本的上升趋势线和下降趋势线。因为这类图表具有极强的浓缩特性，所以过去那样连接峰点或谷点的做法是行不通的，因此，我们采用45°直线。在上升趋势中，看涨支撑线是从最低的0列的最下方的0点出发，以45°倾角向右上方引出的一条直线。只要价格居于该趋势线的上侧，那么我们就认为主要趋势是牛市。在下降趋势中，看跌阻挡线是从最高的X列的最上方的X点出发，以45°倾角向右下方引出的一根直线。只要价格居于这条下降趋势线的下侧，那么该趋势就是熊市（见图12.3和12.4）。[/p]
[p=30, 2, left][img]http://book.cfu168.com/console/eWebEditor/UploadFile/2007126103449101.jpg[/img][/p][p=30, 2, left][img]http://book.cfu168.com/console/eWebEditor/UploadFile/2007126103537103.jpg[/img][/p][p=30, 2, left] 有时我们也必须对上述直线加以调整。举例来说，在上升趋势中，有的市场调整先跌破那条支撑线，然后却又后折回来，恢复原先的上升势头，在这种情况下，就必须从这个新的反弹低点出发，作一条新的45°支撑线。有时候上升趋势非常迅猛，起先的上升趋势线就距离后来的价格变化已过远，在这种情况下，为了找出“最适”支撑线，也应该从更近的低点出发，重新画趋势线。[/p][p=30, 2, left]管道线[/p][p=30, 2, left] 在这里，我们也可以用趋势线的平行线作管道线，但它的可靠性比基本趋势线差得很远。在上升趋势中，管道线称为看涨阻挡线。在下降趋势中，管道线称为看跌支撑线。一旦我们确认出了上升趋势，并作出了相应的上升趋势线，就可以作出与之平行的向右上方伸展的管道线。这条阻挡线是从整个形态最左侧的第一个O列中引出的。这个O列至少要在管道线外露出两个“O”点。在有些情况下，上升趋势会在管道线上停住。[/p][p=30, 2, left] 如果价格向上穿越了管道线，我们就应当向图表更左边找出下一个O列，从中引出第二条阻挡线。价格或许会在第二条阻挡线上停止上升。如果又突破上去了，那么我们就再作第三条线、正如前面所交代的，这些直线在重要性上处于次要地位，但是，我们不妨采用它们所提供的参考点，平回部分头寸，实现部分利润。如果市场还有力.童越过这些阻挡线，那就构成买入信号，其价格上涨的目标便是下一条管道线。[/p][p=30, 2, left]这一点正是形态B—7—向上突破看涨阻挡线信号的依据。[/p][p=30, 2, left] 在下降趋势中，看跌管道线，或称看跌支撑线，平行于基本的下降趋势线，也向右下方伸展。其出发点在形态最左侧的第一个X列中。准确地说，这个X列至少应当在管道线外露出两个X点。如果这根线被跌破(通常都是这样的)，我们就应再作第二条乃至第三条支撑线，它们是相继地从更左侧一列X列中出发的。[/p][p=30, 2, left] 请注意，所谓价格穿越这些管道线，是指完完全全的突破，这一点很重要。如果只有一个X点或者O点落在趋势线上，不能算穿越。管道线的用途主要在于选择时机。我们可以借助它们来把握部分平仓获利的点，却不应该据之开立同主流趋势方向相反的新头寸。然而，在我们决定开立新头寸的位置时，主要上升趋势线或下降趋势线都是特别有效的过滤措施。·它们的主要功用就是保证我们的行动同主要趋势的方向一致。[/p][p=30, 2, left] 例如，在上升趋势中，只有在价格保持在主要上升趋势线之上的条件下，我们才能实施点数图的买入信号。在这种情况下，任何的卖出信号都只能用来达到平掉已有头寸的目的。只要价格维持在上升趋势线的上方，我们就不应开立任何空头头寸。当价格处于下降趋势时，只有在主要下降趋线的下方，才能开立新的空头头寸。而简单的买入信号只可用作止损出市点。只要价格保持在下降趋势线的下方，就不可以开立任何多头头寸。[/p]
[p=30, 2, left]测算技术[/p]
[p=30, 2, left] 在前一章我们介绍到，在日内点数图上，我们可以采取横向数列法来测算价格目标。在这里的变通点数图上，我们则可以同时使用两种不同的测算技术—横向沮算法以及垂直测算法。这里的横向测算法与数列法类似，但有些许改动。首先，我们数出底部或顶部形态的列数，然后，再把所得的列数乘以转向规定的数值(或者每次转向所要求的价格变化的数值)。以黄金点数图为例，假定每点取值为$1.00，并采用三点转向规定。从图上的底部形态我们共数出10列，因为这是个三点转向图，所以转向规定数值为$3.00（3×$1.00），10乘以$3，得到$30。最后，我们在底部形态的价位上加上这个结果，或者从顶部形态的价位上减去这个结果，就得到了价格目标。我个人一般只计点数，也有人喜欢在计算中把转向规定(本例中为三点)乘以实际的每点美元值。实际上，哪样做法都可以。我们之所以要把形态的宽度乘以转向数值，是因为需要补偿此类转向图中的浓缩效应。[/p][p=30, 2, left] 垂直测算法更简便些（见图12.5）。首先，我们测出新趋势的第一列所包含的点数。在上升趋势中，测算第一个上升列中X点数，而在下降趋势中，测算第一个下降列中0点数，然后把所得数字乘以3(或者转向规定数值);最后把所得的积在底部价位中加上，或者从顶部价位中减去，就得出了相应的价格目标，在三点转向图上，上述方法实质上是把新趋势的初始动作乘以3。如果在图上出现的是双重顶或双盆底我们就相应地采用其中第二个0列或X一列来进杆垂直测算。从横向测算法和垂直侧算法的比较来看，后者更简易、更可靠。[/p][p=30, 2, left][img]http://book.cfu168.com/console/eWebEditor/UploadFile/2007126103811727.jpg[/img][/p]
[p=30, 2, left]交易策略[/p]
[p=30, 2, left] 下面，我们就来谈一谈采用这里的点数图来抉择入市和出市点的各种方法。[/p][p=30, 2, left]1.采纳简单的买入信号，平回已有的空头头寸，或者开立新的多头头寸。[/p][p=30, 2, left]2.采纳简单的卖出信号，了结已有的多头头寸.礴著并立新的空头头寸。[/p][p=30, 2, left]3.把简单的信号保仅用在平仓了结旧头寸上，而必须有复杂形态的信号出现后才开立新头寸。[/p][p=30, 2, left]4.趋势线可以用作过撼器。价格在趋势线之上，则持有多头，在趋势线之下，则持有空头。[/p][p=30, 2, left]5.在上升趋势中当市场跌破前一个O一列的最低点后，立即卖出止损;在下降趋势中，当市价涨过前一个X列的玻高点后，马上买入止损。[/p][p=30, 2, left]6.有以下各种入市机会:[/p][p=30, 2, left]a.在上升趋势中发生明确的向上突破时，买入。[/p][p=30, 2, left]b.当向上的突破信号出现后，等待下一轮三点转向(市场反扑)的机会，趁低价买进。[/p][p=30, 2, left]c.在市场调整中，如果朝原趋势方向出现了三点转向，则买入。这里，我们不仅要求三点转向的方向与原势方向一致，而且还应当在最近的O列的下方为这个头寸设置紧凑的止损点。[/p][p=30, 2, left]d.如果第一次向上突破之后，又出现了第二个向上突破信号，则买入。[/p][p=30, 2, left] 从上列各项我们可以看出，点数图有很多种使用方式。只要我们充分理解了它的基本原理，那么，关于最佳人市、出市点的选择，就具有了无穷的灵活性。本节最后，我们还要补充两点——关于头寸加码的金字塔法，以及如何对付过分延伸的市场动作。[/p]
[p=30, 2, left]金字塔法[/p][p=30, 2, left] 所谓金字塔法，是指在市场朝我们预期的方向持续发展的情况下，如何增加现有头寸的方法.当趋势的第一个信号出现时，我们相应地买入(或卖出)。随着市场沿着既定方向继续发展，在图表上就会再度出现同类的信号。那么，后来这些重复的信号就可以用来扩大已有的头寸。当然，不论我们是否另加头寸，都应该水涨船高地逐步抬高止损指令的水平，把它置于最近的0列的稍下方(相应地，在下降趋势中，应当逐[/p][p=30, 2, left]步降低止损指令的水平，置之于最近的X列的稍上方)。这种方法称为“跟进止损法”，利用这个办法，交易者既可以充分保留已有的头寸，同时又能够保护累积的帐面利润。[/p]
[p=30, 2, left]如何对付过分廷伸的市场运动[/p][p=30, 2, left] 在趋势发展过程中，会间断地出现与趋势相反的调整。交易商可以利用这些价位为标志，在原趋势恢复后跟进地设置止损指令的水平。但是，如果在三点转向图上，在趋势发展过程中不出现三点转向调整，那么我们怎么处置止损水平呢?在这种情况下，交易商面前是一个长长的X列(上升趋势中)，或者一个长长的O列(在下降趋势中)。这类市场状况又被称为“一杆子捅到底”，就是说只有一长列0点或者X点，而没有调整。交易商既希望始终站在趋势一边，又企图保护账面利润。对此，我们至少有一个办法。等市场不间断地变化了10点或更多后，我们就在这个可能出现三点转向的地方放置止报保护指令。如果原有头寸被止损平仓了，那么我们就在接下来的同原趋势方向一致的三点转向中，重新入市。在这种情况下，我们可以顺水推舟，把新的止损指令放在最近的O列的稍下方(在上升趋势中)、或者放在最近的X列的稍上方[/p][p=30, 2, left](在下降趋势中)。[/p]
[p=30, 2, left]点数图技术的长处[/p]
[p=30, 2, left]现在我们归纳一下点数图技术的一些优点。[/p][p=30, 2, left]1.通过改变每点取值以及转向规定，可以使点数图适应各种要求。关于入市、出市点的选择，本类图表也有多种使用方式。[/p][p=30, 2, left]2.本章介绍的变通点数图技术简便易行。每天只要花上一、二十分钟，就可以刷新所有的期货市场的图表。[/p][p=30, 2, left]3.点数图的交易信号比线图的更精确。[/p][p=30, 2, left]4.点数图本身能够提供具体的入市、出市点。[/p][p=30, 2, left]5.通过上述具体的买卖信号，较易于严明交易纪律。[/p]
[p=30, 2, left]优化点数图[/p]
[p=30, 2, left] 到1970年为止，在变通点数图中，最常见的做法都是三点转向法加传统的每点取值法。直到1965年戴维斯发表《利润和获利能力》一书，我们对这种技术才有了认真的检讨。但这本书还只局限于普通股票。1970年，戴维斯与查尔斯·C·蒂尔合作，推出了另一本专著《点数图交易法，计算机检验》(邓恩和哈吉特出版公司)。戴维斯和蒂尔试验了16种商品的2个交割月份的合约从1年到1年的资料。这项研究之所以能够成为里程碑，是因为它首次试图找出点数图的最佳的每点取值同转向规定的组合。[/p][p=30, 2, left] 他们尝试了28种每点取值和转向规定的组合。研究结果表明，对传统的三点转向方法进行优化(即选出最适合的每点取值以及转向规定)后，可以大幅度地提高其获利能力。[/p][p=30, 2, left] 1975年，克米特·C·齐格和佩里·J，考夫曼发表了进一步的研究报告《点数图商品交易技术》(投资者智囊出版公司)。齐格和考夫曼进行了三组试验二、第一组采用传统的三点转向法，研究1974年5月17日以前135天内的情况。他们发现，传统方法具有相当的获利能力。另两组研究的是截止到1974年6 月28日的另一个135天内的资料。在这两组研究中，针对同一个时间段，他们先采用传统的三点转向法，然后再优化其每点取值和转向规定，进而比较前后两次试验的结果。研究表明，通过优化每点取值和转向规定两个参数，可以明显地提高三点转向法的功效。其盈利率(获利的交易次数所占百分比)从41%跃升到 66%，保证金收益率也从100%%翻了一番，达到199%。[/p][p=30, 2, left][img]http://book.cfu168.com/console/eWebEditor/UploadFile/2007126103913932.jpg[/img][/p]
[p=30, 2, left]不断优化的必要性[/p][p=30, 2, left] 实质上，本书中的每种技术都存在着优化间题.随着计算机的普及，商品市场研究者能够选用那些久经考验的技术工具，并且通过对其参数的优选，改进其效果。对于点数图技术，当然也不会例外。不过，这里碰到的问题是我们有必要不断地重复优化工作。每隔多久，我们就应当重新试验和优选有关参数呢—按季度，还是每隔半年，还是每年来一次呢?这种测试的过程既费时又费财。所以交易者必须自已抉择，到底是减少优化次数，以省下时间和金钱呢，还是保证适时优化，以图效果最佳(见图12.6a到c)。[/p][p=30, 2, left][img]http://book.cfu168.com/console/eWebEditor/UploadFile/2007126103933132.jpg[/img][/p][p=30, 2, left][img]http://book.cfu168.com/console/eWebEditor/UploadFile/2007126104052301.jpg[/img][/p][p=30, 2, left][img]http://book.cfu168.com/console/eWebEditor/UploadFile/200712610414310.jpg[/img][/p]
[p=30, 2, left]资料来源[/p]
[p=30, 2, left] 如果我们要获得书面的点数图表，目前共有五个途径。查克纳图表服务公司提供商品市场传统的三点转向点数图。伦敦的图表分析有限公司也提供美、英两国市场的三点转向点数图(见图12，7)。至于优化点数图，目前有两个来源;商品价格图表公司以及邓恩和哈吉特顾问公司(见图12.6c)现在市面上只有一家公司提供日内点数图，就是夸春期货图表公司。 [/p][p=30, 2, left][img]http://book.cfu168.com/console/eWebEditor/UploadFile/2007126104147315.jpg[/img][/p][p=30, 2, left]如果朋友们要获得电子化的图表服务，那么，康川视觉系统提供标准的日内点数图服务已有十多个年头了。用户不但可以从计算机屏幕上看到图表，而且可以打印出来，另外还有实际的价格数据，可供用户自己动手绘图。上一章还提过另一种更新颖的服务，即市场透视公司的服务。该公司不仅为手工绘图者提供即时价格数据，而且提供清晰、吸引人的点数图，其中把每天的价格用不同的颜色加以区分。ComPuTrac公司也提供点数图服务，但只有变通点数图这一种类型(见第十一章中图1 1.2到11.4)。其它价格信息公司也正在开发点数图服务项目。[/p][p=30, 2, left] 至于阅读资料，关于日内点数图最深人浅出的教材是亚历山大·惠伦所著的《点效图技术学习辅导》(摩根·罗杰斯和罗伯特出版公司，1954年).惠伦后来也为《商品价格预恻指南》写过文章，题目是“商品市场分析中的点数图技术气商品研究局，1965年)，这基本上是他那本书的缩写。在三点转向点数图方面，我推荐《股市交易的三点转向点数图方法》(查克纳公司出版，1980年)。齐格和考夫曼的《点数图商品交[/p][p=30, 2, left]易技术》(投资者智囊公司出版，1975年)是深入学习优化点数图的高级读物。[/p]
[p=30, 2, left]点数图（OX）[/p]
[table]
[tr][td]点数图--是股市交易者最先使用的技术分析图表,它是由一列列相间的"X"列和"O"列交替排列来表示价位的变动
[p=30, 2, left]在图中,"X"列和"O"列交替排列。X列表示价格上升,O表示价格下跌。每一个X或O都代表一定价格的点数（称为格值）,点数图还有一个参数是转向规定（即每次转向所要求的点数）。[/p][p=30, 2, left]每当X列涨过前一个X列一个X后,就构成了向上突破的信号。相应地,每当O列跌过前一个O列一个O后,就构成了向下突破的信号。请注意,上述突破信号比其他图表上的突破信号明确得多了。我们可以把这种突破信号用作买卖信号。[/p][p=30, 2, left]通过调整参数点数图具有巨大的灵活性。我们既可以采取较小的格值和转向点数规定来提高点数图的灵敏度,也可以采取较大的格值和转向点数规定来降低它的灵敏度。单点转向规定可以应用于研究短期市场行为；而五点转向规定可以应用于研究长期趋势的变化。在图10-5里,我们把格值取值为1.00。通过取更小的格值,我们可以逐步增加点数图对小规模市场变化的灵敏度。[/p][p=30, 2, left]这种灵活性是点数图分析法的最大优势之一。投资者可以调整点数图的各种参数来适应自己的个别需要。[/p][p=30, 2, left]点数图的绘制与传统的竹线图和k线图不同,竹线图和k线图将每日涨跌情况用一根线表示,其横坐标是时间,按时间的顺序画下去,而点数图是在不考虑时间的情况下,将所有的交易在方格内用不同的符号记录下来,用于跟踪当日价格变动和长期价格趋势。"X"、"O"符号表示涨跌,反映着一段时间内累计涨跌幅度。[/p][p=30, 2, left]绘制方法: [/p][p=30, 2, left]1. 当收盘价持续上升,就在"X"列上方的"X"符号上面加"X",上升几个格值就加几个"X"。[/p][p=30, 2, left]2. 当收盘价持续下降,就在"O"列最下的"O"符号下面加"O",下降几个格值就加几个"O"。[/p][p=30, 2, left]3. 上升或下降不足一个格值,不画任何符号。[/p][p=30, 2, left]4. 收盘价由上升转为下降时,则由"X"列右边转一列开始画"O"列,"O"列最高格比"X"列最高格仅低一格向下开始画"O",下降几个格值就画几个"O"。[/p][p=30, 2, left]5. 收盘价由下降转为上升,则由原来"O"列转化为另一个"X"列,比"O"列最低一格高一格向上开始画"X",上升几个格值就画几个"X"符号[/p][/td][/tr]
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[p=30, 2, left] [b][font=楷体_GB2312][size=5][color=#0000ff]点数图（OX）
[/color][/size][/font]1． 指标说明[/b]
ＯＸ图是一种最简单的图示方法，但它又是最难理解的一种方法，这一方法的主要特点是，它缺乏时间尺度，并忽视价格的微小变化，只是通过预先确定的点数将股票价格的变动方向记录在图表上，以此观察市场的情况和新的运动方向。必须注意的是，在制图中并不计时间和数量。因此，变动很小的价格可能会仍然保留在非常狭小的价格范围之内，这对制图来说，工作量就很小了。对不同的股票来说，由图来描述的纵向价格波幅是大不相同的，横轴表示的时期，对每一股票来说也是不同的，有的股票可能在一天之内发生了数次的价格波动，有的则可能稳定不动。因此，它只表示了普通股票价格在时间上的变化方向。
技术分析者可用ＯＸ图来寻找股票价格主要变化方向的趋势和轨迹，如果不考虑时间因素，就能够确定供求的力量，并且能通过ＯＸ图来判断支持股价的力量何在，威胁股价的股票供给之源出自何处。这两种力量通常被解释为阻止及支持水平。
在绘画ＯＸ图时，如何设定每一方格的代表值十分重要，它直接支配着整张ＯＸ图在将来是否能发挥其测市功能。因此要适当地设定“每格代表值”及多少格升跌才开始“转行”。“格值”增大即代表波幅较小的环节不予理会。因为在一个成熟的市场，价格频繁，反复上落是市场的规律，要剔除它对市场价格动向的干扰，可将 “格值”提高。
ＯＸ图有[b]二大功能[/b]：
[/p][list][*]表现多空强弱的情况与变化，很容易指出其突破点。许多在Ｋ线图上的表现不很明显的，均可在ＯＸ图上明显表现。[*]可以观察中长期大势与个别股票价格变动方向。[/list][p=30, 2, left]① 在ＯＸ图中出现买卖信号时，有时可暂缓进场，待其回档到４５度角切线时，或回至其支撑，阻力时，再进场交易；
② 当走势在持续上涨或持续下跌时，不要去找寻其高，低价区，而以回档第四格再出场为宜，如果回档后再度破其新高点或新低点，再行进场；
③ 最漂亮的图形是三线齐顶后第四次突破，标准升势；
④ 任何图形由于大众交易人士的预期心理，所以市场会有过度反应的现象出现，故在决定停止损失与决定进出场时机时，应以长期趋势和价位区域作为参考标准。
ＯＸ图可令你在股市中保持冷静，而不被突变的市况所因扰；同时ＯＸ图由于忽略了成交量与时间因素，因此大打折扣。由此可见通过ＯＸ图可从众多股票价格波动形态中寻求最佳的型态组合，以预测后市的转向. [b]2． 绘制方法
[/b]ＯＸ图不是坐标表现价格的变化，而是通过小方格来表现价格的变化，其主要内容如下：
[b]X[/b]＝价格上升，[b]Ｏ[/b]＝价格下降。方格中的数字表示月份，图左边的数字表示单位价格。 [/p][list][*]当每次股票价格上升时，用“×”来表示，价格每上升一个单位，使用一个小来表示。比如在第一列，每股的价格从７元上升到８元，就在８－９之间的小方格里打上一个“×”。例如一次上升多个单位。比如说，在第三例价格从５元上升到７元时，便可一次打两个“×”，假如价格在一个单位内变动，就用不着打任何记号，比如价格从７．３元涨到７．５元时，由于没有达到一个新的单位价，就用不着打“×”，同样，如果价格在一个单位价格内下降，也用不着打下降的记号。[*]每次价格的下降，用“Ｏ”来表示，价格每下降一个单位，便在相应的小方格中填上一个“Ｏ”，下降多少个单位须填上多少“Ｏ”。[*]当价格运动结束一个方向，朝相反的方向变化时，则另起一列，在第一列中，价格上升到８－９元之间时，开始下降，于是在第二列用“Ｏ”表示下降一个单位价格。图中第二列所表示的意义是：当价格上涨到８元时，开始下降，并一直降到５元以下。[*]小方格里的阿拉伯数字表示月份，即价格变化到了哪一个月，第二列的“３”字，一方面表示价格下降到５－６之间，另一方面又表示价格变化到这一点时，进入了３月份。同样，第１０列的“４”表示价格变化进入了４月份。从小方格中的“３”，到小方格吕的“４”，我们可以看到３月份的股价涨落情[/list]
[p=30, 2, left]结语[/p]
[p=30, 2, left] 现在我们总算完成了关于点数图的长篇大论。我们先从传统的日内点数图讲起，再介绍三点转向的变通点数图，最后讨论了优化点数图。这里要强调，对期货图表分析者来说，线图仍然是最基本的工具。但[/p][p=30, 2, left]是，如果我们在做线图分析时完全排斥点数图应有的辅助作用，那就过于托大了。在我们从事非常短线的交易的时候旧内点数图是不可离手的工具。即使对长线的头寸操作者来说，日内点数图也有助于出入市时机的抉择。不仅如此。日内点数图的用武之地并不仅仅限于短期领域，而且也适用于较长期的工作。如果朋友们没有时间和条件从日内点数图中得益的话，不妨变通变通，采用三点转向图或优化点数图。因为上述各类点数图均具有极大的灵.活性，具备确切的买卖信号，所以它们对线图分析构成了绝妙的补充。[/p][p=30, 2, left] 最后顺带说一句，我们也可以把点数图技术应用于各种技术指标。[/p]
[p=30, 2, left]把各种标准的技术指标用点数图形式来进行研究，应该是不成问题的。各种摆动指数，如相对力度指数，都可以用这种技术绘制出来。OBV交易量也一样。在点数图的形式下，各种技术指标的突破信号要清晰得多。那么，等朋友们掌握了这种技术后，就不妨尽情地发挥自己的想象力了[/p][p=30, 2, left]
当我们想在图表上，利用一条切线来观察趋势时，很显然的，这条切线在行情刚刚反转的初期，根本画不出来，必须等待行情稍微明显后，才依照其上升或下跌的角度画出趋势线。但是，怎么判断行情已经明显了呢？在空转多的循环里，我们把空头最后一段下跌地点当成A点，然后，行情会展开复苏初升段，当初升段完成后，行情开始进行回档修正，而这个修正波的低点，我们把它当成B点我们选择画线工具"两点直线"，只要定位A点与B点这两点，就可以画出"上升趋势线"。相反的，在多转空的循环里，我们也可以将上述的画法颠倒过来，画出一条"下降趋势线"。
上涨行情中为了调整股价与趋势线之间的"乖离" 与"角度"，股价会以回挡的方式，修正其与趋势线之间的"角度"，一般情形下，股价回挡的幅度，通常为其前一次上涨幅度的1/3或2/3。反之，下跌行情时会以反弹的方式对应。然而，极强势或极弱势的行情，通常都以横向的方式修正角度，这种修正法称为"以时间换取空间"。也就是说，股价不需要以回挡或反弹的方式修正角度，在原有股价的水平下，让时间自然将股价推移至趋势线附近，完成吸引与修正的作用。
因此，横向盘整虽然很令股民厌恶，但是，它不一定不好，反之，它可能正在酝酿下一波的攻势。
甘氏线分上升和下降甘氏线两种，它是由WilliamD.Gann创立的一套独特的理论。Gann有时被翻译成江恩，他是一位具有传奇色彩的股票技术分析大师。甘氏线就是他将百分比原理与几何角度原理结合起来的产物。甘氏线是从一个点出发，依一定的角度，向后画出的多条射线，所以，甘氏线包含了角度线的内容。甘氏线分为上升甘氏线下降甘氏线两类。每条直线都有一定的角度，这些角度的得到都与百分比线中的那些数字有关。每个角度的正切或余切分别等于百分比数中的某个分数(或者说是百分数)。每条直线都有支撑和压力的功能，但这里面最重要的是1×1、2×1和1×2。其余的角度虽然在价格的波动中也能起一些支撑和压力作用，但重要性都不大，都很容易被突破。
具体画甘氏线的方法是首先找到一个点，然后以此点为中心按照不同的角度向上或向下画出数条射线。被选择的点同大多数别的选点方法一样，一定是显著的高点和低点，如果刚被选中的点马上被创新的高点和低点取代，则甘氏线的选择也随之变更。如果被选到的点是高点，则应画下降甘氏线。这些线将在未来起支撑和压力作用。如果被选到的点是低点，则应画上升甘氏线。这些线将在未来起压力和支撑作用。
第一，受到技术图表使用的刻度的影响，选择不同的刻度将影响甘氏线的作用。只要不断地调整刻度，永远可以使甘氏线达到“准确预报”的效果。第二，甘氏线提供的不是一条或几条线，而是一个扇形区域，在实际应用中有相当的难度。对那些不是专业研究江恩理论的投资者，最好不要使用甘氏线。
速阻线，又称速度阻挡线，是由埃德森·古尔德创立的一种分析工具。当价格上升或下跌的第一波型态完成后，利用第一波的展开幅度可推测出后市发展的几条速度线，可作为支撑和阻力位置。
速度阻挡线的原理与甘氏线较相似，也是试图通过一些特殊的角度来界定价格的变化方向，有一定的参考价值。
(1)在速阻线的不同波段选取中如果有速度线出现重叠的现象，这条线在未来的趋势判断中会有很强的作用。
(2)在速阻线的不同波段选取中如果有速度线出现相交的现象，该交点将有时间预示作用，可以在该处做变盘操作。
黄金分割是一个古老的数学方法。它的各种神奇的作用和魔力，屡屡在实际中发挥我们意想不到的作用。在实际中还被广泛用于“优选法”中。在技术分析中，还有一个重要的分析方法——波浪理论——要用到黄金分割的内容。
在这里，我们仅仅说明如何得到黄金分割线，并根据它的指导进行下一步的买卖实际的操作。
第二步是找到一个点。这个点是上升行情结束，调头向下的最高点，或者是下降行情结束，调头向上的最低点。当然，我们知道这里的高点和低点都是指一定的范围，是局部的。只要我们能够确认一个趋势(无论是上升还是下降)已经结束或暂时结束，则这个趋势的转折点就可以作为进行黄金分割的起点，这个点一经选定，我们就可以画出黄金分割线了。
当价格持续向上，涨到一定程度，肯定会遇到压力，遇到压力后，就要向下回撤，回撤的位置很重要。黄金分割提供了几个价位，也提供了几个价位。
以这次上涨开始的最低点和开始向下回撤的最高点两者之间的差，分别乘上几个特别的百分比数，就可以得到未来支撑位可能出现的位置。
这里的百分比线中，1/2、1/3、2/3这三条线最为重要。在很大程度上，回撤到1/2、1/3、2/3是人们的一种心理倾向。如果没有回落到1 /2、1/3、2/3以下，就好像没有回落够似的；如果已经回落了1/2、1/3、2/3，人们自然会认为回落的深度已经够了。
上面所列的9个特殊的数字都可以用百分比表示。之所以用上面的分数表示，是为了突出整数的习惯。这9个数字中有些很接近，如1/3和3/8，2/3和5/8。在应用时，以1/3和2/3为主。
如果百分比数字取为61.8％、50％和38.2％，就得到另一种黄金分割线——两个点黄金分割线。在实际中两个点黄金分割线被使用得很频繁，差不多已经取代了百分比线，但它只是百分比线的一种特殊情况。
费波拉契数列是一串神奇的数字：1，2，3，5，8，13，21，34，55，89，144，233，377，610，987，1597……直至无限。构成费波拉契神奇数字系列的基础非常简单，由1，2，3开始，产生无限数字系列，而3，实际上为1与2之和，以后出现的一系列数字，全部依照上述简单的原则，两个连续出现的相邻数字相加，等于一个后面的数字。例如3加5等于8，5加8等于13，8加13等于21，……直至无限。表面看来，此一数字系列很简单，但背后却隐藏着无穷的奥妙。在使用上述神奇数字比率时，投资者和分析者若与波浪形态配合，再加上动力系统指标的协助，能较好地预估股价见顶见底的讯号。
股票的上涨或下跌总是以一种震荡的方式运行的，在形成上涨或下跌趋势的同时，也形成了相应的上涨或下跌通道。股票的运行通道里包含着较丰富的技术内涵，它对趋势的研判和行情反转点的研判都具有重要的意义。
中间的这条线叫回归线，也是通道的主轴线。回归线是通过对股价作线性回归分析统计而形成的，它是一种有别于传统线型的趋势线，最接近于股价趋势的真实内涵。
通道的虚线部分叫回归预测带，就是回归通道所预测股票未来走势区间。股票的未来走势将在回归预测带中形成技术判断
斐波纳奇回调线
在以往的历史数据分析中，技术分析员汇价在经历一轮跌幅（或升幅）后，其反弹时的阻力位（或回吐时的支持位）往往都正处于跌幅（或升幅）的38.2%、 50%和61.8%水平，这些比率恰好和「斐波纳契数列」之间的比率不谋而合，故此黄金分割折返水平又被命名为「斐波纳契折返水平」。
这些水平代表过往大市调整或反弹时，阻力位或支持位集中的地方。大部分投资者都把订单设置在这些位置，因此，当汇率到达了这些水平时，其升势或跌势均有很大机会恢复。亦由于这个指标的广泛利用，其市场预测能力大大提高，形成了「自我实现的预言」。
参数
升幅（或跌幅）范围内38.2%, 50.0%和61.8%的位置是最常用的黄金分割折返水平。38.2%普遍被认为是效用最少的水平，意思是汇价到达该水平时随即反弹的机会不大。汇价所贴近的百分比水平越高(即61.8%)，其反弹的机会亦会越大。
请注意「斐波纳契数列」中还包括其它百分比折返水平，如21.4%、78.6%、127.2%和161.8%。这些水平并不受市场注视，很多的图表软件甚至没有提供这些参考水平。很多的投资者亦认为，若大市调整的范围超出早前升势（或跌势）100%以上，原本的趋势已告无效。
怎样在交易中运用？
当投资者使用黄金分割折返水平时，他必需把两个重要位置连成一条趋势线，然后再在在线加上百分比水平。这两个位置通常是近期的低位和高位。黄金分割折返水平可以用作设定入市位。如上述例子中，投资者可设定在0.6810附近位置沽空，并在高位置少设定止蚀盘。果断的投资者比较喜爱把入市位设定在38.2% 的水平，因为他们认为当市价反弹(调整)至该水平时就必会回落(回升)，否则，若市价跌穿(升穿)该水平，之前升势(跌势)的真确性就会大大减低。一些较保守的投资者会在50%或61.8%的水平。他们相信这些水平比较安全，因为其它的投资者早己在这水平前沽空(买入)，大市不会再继续反弹(调整)。
以下各项可增加黄金分割折返水平的有效性和重要性：
1. 升势或跌势的时间越长，折返水平的成效越大。
2. 两个折返水平的位置接近。例如月线图中50%的折返水平贴近日线图的38.2%折返水平时，它们的成效就更大。
3. 汇价必须在越过折返水平后的价位收市，才能确认该水平已被穿越。
4. 如果预测能够得到一些其它技术性指标，如移动平均线更能肯定调整将会在这些水平结束
黃金分割使用要點
1. 升势或跌势的时间越长，折返水平的成效越大。
2. 两个折返水平的位置接近。例如月线图中50% 的折返水平跟日线图的38.2%折返水平差不多时，它们的成效更大。
3. 汇价必须在越过折返水平后的价位收市，才能确认该水平已被穿越。
4. 如果预测能够得到一些其他技术性指标，如移动平均线更能肯定调整将会在这些水平结束 。
另外要注意交易技巧，我个人建议:
5. 运用在趋势明显的单边市场才有明显效果。
6. 由于这个指标极主观，如以不同的低点作为起点，已可计出不同的支持，因此千万不要以此作为入市的理由。
7. 价格不一定会停在某些水平，例如不一定会在38.2%出现反弹，但我们要在分别在接近 38.2%, 50% 及61.8% 留意当时价格的变化，看价格能否止跌回升。
8. 永远在价格回升时才买入，别尝试伸手去接下跌中的刀子。
[b]答案补充[/b]
BOLL 指标是根据统计学中的标准差原理设计出来的一种非常简单实用的技术分析指标，BOLL指标又叫布林线指标，是研判市场运动趋势的一种中长期技术分析工具。一般而言，市场的运动总是围绕某一价值中枢（如均线、成本线等）在一定的范围内变动，布林线指标指标正是在上述条件的基础上，引进了“价格通道”的概念，其认为市场价格通道的宽窄随着股价波动幅度的大小而变化，而且价格通道又具有变异性，它会随着市场价格的变化而自动调整。正是由于它具有灵活性、直观性和趋势性的特点，BOLL指标渐渐成为投资者广为应用的市场上热门指标。
BOLL是利用“价格通道”来显示市场价格的各种价位，当市场波动很小，处于盘整时，价格通道就会变窄，这可能预示着市场的波动处于暂时的平静期；当市场价格波动超出狭窄的价格通道的上轨时，预示着市场的异常激烈的向上波动即将开始；当市场价格波动超出狭窄的价格通道的下轨时，同样也预示着市场的异常激烈的向下波动将开始。
[b]答案补充[/b]
布林线特别运用了爱因斯坦的相对论，认为各类市场间都是互动的，市场内和市场间的各种变化都是相对性的，是不存在绝对性的，市场价格的高低是相对的，市场价格在上轨线以上或在下轨线以下只反映市场价格相对较高或较低，投资者作出投资判断前还须综合参考其他技术指标，包括价量配合，心理类指标，类比类指标，市场间的关联数据等。
总之，BOLL指标中的价格通道对预测未来行情的走势起着重要的参考作用，它也是布林线指标所特有的分析手段。
[b]答案补充[/b]
BOLL指标一共由三条线组成，即上轨线UP 、中轨线MB、下轨线D。
一、 BOLL指标的一般研判标准
（一）BOLL指标中的上、中、下轨线的意义
1、BOLL指标中的上、中、下轨线所形成的价格通道的移动范围是不确定的，通道的上下限随着市场价格的上下波动而变化。在正常情况下，市场价格应始终处于价格通道内运行。如果市场价格脱离价格通道运行，则意味着行情处于极端的状态下。
2、在BOLL指标中，价格通道的上下轨是显示市场价格安全运行的最高价位和最低价位。上轨线、中轨线和下轨线都可以对市场的运行起到支撑作用，而上轨线和中轨线有时则会对市场的运行起到压力作用。
3、一般而言，当价格在布林线的中轨线上方运行时，表明市场处于强势趋势；当市场价格在布林线的中轨线下方运行时，表明市场处于弱势趋势经历了一个重要的价格的移动之后，价格会有一定比例的回撤。或者回到原点。在这个过程中，他们经常使用斐波纳契回撤水平线作为支撑和阻力点。这些回撤线在整个时间段内都起作用。
斐波纳契线很受期货交易商的喜爱，股票交易商也被这个工具所吸引。
我们通常不用斐波纳契回撤线识别买入和卖出信号。当回撤线与其他形式的支撑点和阻力点相结合的时候，它们的价值才会显现出来，例如趋势线、轴线、移动平均线等。
(图略)
图 89在这张5分钟变动的标准普尔指数的图表中，我们测算了一个从谷底或者最低点到最高点的当日趋势（检验在上升趋势的顶点会跟随着一个熊市）。当我们测算出在早晨止损的上升趋势之后，我们就观看它的回撤。下降修正了几乎100%的上升。正如你所看到的，沿着这条线，回撤线很快地下降到潜在支撑点下方。忽略的支撑点说明修正实际上是多么得微弱。
举例：假设你的股票正处于一个上升的趋势，而现在回撤到38.2%区域。如果股票价格在这里震荡，ADX 和方向指标给出了买入的信号，同时交易量很强劲，显示一个牛市的蜡烛形态。这时，你已经获得了足够的信息进入一个长期的高获利性交易。
除了在趋势回撤中计算一个潜在的区域，你还能够根据移动快慢、角度和移动穿过回撤区域来决定移动的强度。
热点窍门：交易者使用斐波纳契回撤线测算缺口中的支撑区域和阻力区域。一个方法是：从缺口的开始价格画一条线，连接缺口的结束价格。如果交易者尽力想封闭缺口，那么能够测算支撑和阻力区域。
由于这么多交易者使用斐波纳契回撤线作为指导，某个支撑移动或者阻力移动可能是自我预示。然而，它还是许多次神奇地预示到一个正在上升期的股票将会回归到斐波纳契回撤水平线。或者一个处于下跌趋势的股票会反弹到斐波纳契回撤水平线，然后又开始新的一轮的下跌。
我必须总结一个标准的警告。没有任何一个指标可以绝对准确地预计未来股票价格的运动趋势。当你的股票或者小型期货合约接近斐波纳契撤水平线，这并不能保证股价一定会在这里止损并且震荡。它可能只是一个简单的下跌。
无论什么样的指标它也是指标。请不要将它们作为一个长期投资的理由。
热点窍门：股票价格一般会在最后一次主要的上涨或者下跌之后回撤50%。当你的股票价格的修正超过了50%，那么它变弱或者变强的趋势将会超过你的预期。考虑减持股票或者尽早卖出获利斐波纳奇回调线
斐波纳奇回调线是用来找寻支撑阻力线，时常运用的方法，非常好用，它的运用方法如下：
预设的百分比绘制，分别为0.0%, 23.6%, 38.2%, 50%, 61.8%, 100%, 161.8%, 261.8%,和423.6%。他的每一条线都有支撑及阻力的力量存在，重大价格变动的发生是很普遍的，当此现像发生时，阻力支撑水平可在斐波纳奇回调线支撑阻力线上面或附近找到。其中长线以38.2%、61.8%为其黄金回调线，若是短线则以50%较为重要。
如何绘制斐波纳奇回调线支撑阻力线
在图中画出斐波纳奇回调线支撑阻力线按如下步骤：
1. 点击上方斐波纳奇回调线键或选择插入菜单中的"斐波纳奇回调线"。
2. 鼠标指针放在起点点击不放，找最近的最高跟最低点，向上的趋势从低点开始向上，向下的趋势从高点开始向下。
3. 点击拖到终点，向上的趋势，终点应是个高点，向下的趋势，终点应是个重要的低点。
如何改变斐波奇回调线支撑阻力线的形状
每个从 0.0到100.0 之间有一条虚线滑鼠指到它点击两下，末端会出现有两个节点，抓住节点，可以改变线的高度和宽度，按如下步骤：
1. 指针放在一个节点上直到变成一个双向箭头。
2. 点击拖到新的起点或终点。
如何删除斐波纳奇回调线支撑阻力线
从表中删除斐波纳奇回调线支撑阻力线按如下步骤：
1. 点击虚线直到节点出现。
2. 按滑鼠右键后点选删除键，斐波纳奇回调线将消失。
斐波那契回调线是投资者最常用的分析系统之一。系统生命每个趋势在一些点上发生变化，目标是准确预测出这些变化发生的时间。
斐波那契价位及其配合在预测价格变动时能成为非常好的价格目标。在日线图和日内图上这些价位起着非常重要的作用。因为该原因斐波那契价位本身成为很重要的交易工具。
斐波那契回调线作为现在市场上常用的分析方法，大家还是要努力掌握的！！
我们先看看斐波那契回调线的画法，网上对于他的画法有不同的看法，我认为斐波那契回调线就是作为判断回调幅度的，38.2 ，50，61.8 的重要位置！
回调线属于比较主观的判断，因为大家对于起点和低点的判断是不一样的，你可能认为这个就是高点，但是别人会认为那个才是高点，所以分析出来的回调价位就是不一样的，所以这需要大家平时在没有行情的时候，借助历史数据，多画画线，个人感觉，斐波那契回调线是个很好的分析工具波段线
画法：
将鼠标从一个相对低点拖曳到一个相对高点即得到百分比线。
用法：
波段线用来度量一个高点与低点间的涨跌幅度，由此为买卖时机做参考。波段线的幅度分别是1/4,，1/3，1/2。
线性回归
画法：
将鼠标从一个相对低点拖曳到一个相对高点即得到百分比线。
用法：
线性回归、线形回归带及线形回归通道：线性回归、线性回归带及线性回归通道是根据数学上线性回归的原理来确定一定时间内的价格走势。线性回归将一定时间内的股价走势线性回归，然后来确定这一段时间内的总体走势；线性回归带是根据这一段时间内的最高、最低价画出线性回归的平行通道线；回归通道是线性回归带的延长。 费波拉契线
画法：
将鼠标从一个相对低点拖曳到一个相对高点即得到费波拉契线。
用法：
费波拉契数列是一串神奇的数字：1，2，3，5，8，13，21，34，55，89，144，233，377，610，987，1597……直至无限。构成费波拉契神奇数字系列的基础非常简单，由1，2，3开始，产生无限数字系列，而3，实际上为1与2之和，以后出现的一系列数字，全部依照上述简单的原则，两个连续出现的相邻数字相加，等于一个后面的数字。例如3加5等于8，5加8等于13，8加13等于21，……直至无限。表面看来，此一数字系列很简单，但背后却隐藏着无穷的奥妙。在使用上述神奇数字比率时，投资者和分析者若与波浪形态配合，再加上动力系统指标的协助，能较好地预估股价见顶见底的讯号轨道线
轨道线是趋势线概念的延伸，当股价沿道趋势上涨到某一价位水准，会遇到 阻力，回档至某一水准价格又获得支撑，轨道线就在接高点的延长线及接低点的 延长线之间上下来回，当轨线确立后，股价就非常容易找出高低价位所在，投资 人可依此判断来操作股票[/p]
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