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龙听 发表于 2024-8-19 12:58

【原油内外盘套利周度追踪】SC-WTI价差震荡走高，运费出现明显跳涨

[p=30, 2, left]套利追踪：[/p][p=30, 2, left]　　1） 价差：8月16日，SC 夜盘1-3月差为4.9元/桶，Brent 1-3月差为1.34美元/桶，WTI 1-3月差为2.0美元/桶，月差基本震荡回落。SC夜盘-Brent主力合约为-0.72美元/桶，SC夜盘-WTI主力合约为2.44美元/桶。[/p][p=30, 2, left]　　2）套利：①估值：8月16日凌晨2：30，Brent 2410盘面价为81.09美元/桶，SC 2411盘面价为561.3元/桶，测算SC 2411盘面理论价为572.2元/桶，盘面估值偏离程度收窄，仍相对均衡。②利润：测算SC2411盘面到岸利润为-7.39元/桶，折合-1.03美元/桶，其到岸利润仍相对弱势。③价差：SC2411-Brent2410盘面差-0.82美元/桶，理论差0.21美元/桶，盘面价差低于理论价差。[/p][p=30, 2, left]　　3）总结：①月差来看，本周内外月差基本震荡偏弱，但仍不过分示弱。中东地缘升级与缓和使得油价先升后降，基本维持区间震荡。②内外价差来看，SC-WTI价差震荡小幅走高，运费出现跳涨引发套利需求。但由于SC基本面弱势结构，仍旧难以长时间维持跨区价差套利机会。③短期来看， [url=http://finance.sina.com.cn/money/future/quote.html?code=SC0]原油[/url]([color=green]607[/color], [color=green]-8.60[/color], [color=green]-1.40%[/color])仍在底部区间波动，市场处于相对不稳定阶段，仍处于多空博弈当中。考虑到全球库存仍偏低，补库驱动有寄希望原油悲观后的蓄力反弹。考虑到随着时间推移旺季过后，供需压力渐增，反弹空间相对有限。而内盘则受国内成品油消费市场疲弱，或被动跟涨外盘，做多内外盘套利性价比仍偏低，可耐心等待国内需求启动机会。[/p][align=center][font=&quot][size=18px][img=640,0]https://n.sinaimg.cn/spider20240818/33/w1080h553/20240818/8148-5e7e899452fe7583a60f82a4f81b878e.png[/img]
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[p=30, 2, center]　　内容由海通期货能源研发中心原创[/p]

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