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龙听 发表于 2022-10-8 08:25

瑞信宣布:30亿自救!能否避免成为下一个“雷曼兄弟”?

深陷“破产”舆论漩涡、股价暴跌的瑞士信贷集团(下称“瑞士信贷”)坐不住了。

  当地时间10月7日,瑞士信贷宣布,将回购最高约30亿瑞士法郎的OpCo高级债务证券。瑞士信贷表示:“这些交易是我们管理整体负债构成和优化利息支出的积极表现,能够利用市场条件以有吸引力的价格回购债务。”

  近日,这家瑞士第二大银行稳居全球金融市场热搜前列,有关其或将成为下一个“雷曼兄弟”的传闻也甚嚣尘上。相对应的是,瑞信股价连日遭遇重挫,创下历史新低。

  此次出手,能拯救瑞士信贷于“水深火热”吗?业内认为,这有助于提振投资者信心,但瑞士信贷业绩亏损和股价暴跌的事实仍然让市场感到不安。市场还关注,作为“自救”的重要措施,瑞士信贷的业务转型还将何去何从?

  10月7日,美股三大指数集体低开,截至发稿,道指跌超1%,纳指跌逾1.9%,标普500指数跌1.4%。瑞士信贷涨超3%。

  回应“大行崩溃”传闻:回购债务!

  据悉,瑞士信贷正在就8种以欧元或英镑计价的高级债务证券提出现金要约收购,总价不超过10亿欧元。同时,瑞士信贷还宣布,对12种美元计价的高级债券进行单独的现金要约收购,总价不超过20亿美元。这些要约将分别于2022年11月3日和2022年11月10日到期。

  在关于回购债务证券的声明中,瑞士信贷表示:“这些交易是我们管理整体负债构成和优化利息支出的积极表现,能够利用市场条件以有吸引力的价格回购债务。”

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  近日,澳洲广播公司(ABC)记者David Taylor在社交媒体发文称,根据可靠消息,一间大型投资银行濒临破产。这则消息在金融市场持续发酵,有媒体猜测,有可能是瑞士信贷。瑞信方面对该消息不予置评。

  而在破产舆论的发酵之下,这家百年投行股价近日跌至历史低位,信用违约掉期(CDS)指数创下历史新高。不过,David Taylor日前又删除了前述爆料消息。之后,瑞士信贷股价有所企稳。即使如此,今年以来,瑞士信贷股价累计跌幅仍逾55%,这重创了投资者信心。

  在此背景下,瑞士信贷回购债务的操作被认为是拯救市场信心的一大举措。回购债务计划公布之后,10月7日,瑞士信贷美股盘前涨超3%。法国外贸银行首席亚太经济学家艾丽西亚·加西亚·赫雷罗表示,债券回购是瑞士信贷应对当前形势的一种方式,有助于降低其CDS利差,减轻瑞士信贷的债务负担的同时提振投资者信心。

  近日,瑞士信贷首席执行官Ulrich Koerner也在社交平台频繁发声,强调瑞士信贷财务状况良好并且拥有足够的流动性。

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  瑞士信贷不断“出招”安抚投资者,但市场对其经营状况仍然充满担忧。近日,有媒体报道称,瑞士信贷正在出售其位于苏黎世金融区的萨沃伊酒店,这一“争夺流动性”的举动也让人愈加不安。

  负面事件缠身业绩承压明显

  近年来,受Archegos Capital爆仓、Greensill Capital倒闭等事件拖累,瑞士信贷业绩和股价均表现不佳。

  2021年3月底,因杠杆交易失利,无法履行保证金追缴,Bill Hwang旗下基金Archegos发生“世纪大爆仓”,瑞士信贷因此遭受了超50亿美元的损失。与此同时,供应链金融公司Greensill Capital倒闭,为其提供资金支持的瑞士信贷因此损失30亿美元。

  负面新闻持续袭来的同时,瑞士信贷业绩表现也大不如前。7月27日,瑞士信贷集团发布的2022年第二季度财报数据显示,公司二季度的净收入为36.45亿瑞士法郎,同比下降29%;二季度,公司净亏损15.93亿瑞士法郎,已接近去年全年的亏损总额。

  穆迪金融机构组的高级副总裁Alessandro Roccati预计,瑞士信贷到年底亏损将扩大到30亿美元,有可能使其核心一级资本比率(CET1)低于13%的关键水平。

  从股价表现来看,瑞信股价也呈现高台落水态势,从2021年2月的14.84美元阶段性高点一路下跌,最新收盘报4.29美元。而今年以来,股价下跌已逾55%。

  自救方式:投行业务重组?

  为摆脱内外交困的现状,瑞士信贷正在考虑积极“自救”。

  由于资产占比最重的投资银行在近两年对业绩拖累明显,瑞士信贷正在对其投资银行进行重组,以期重新成为一家专注于财富管理和银行业务的“轻资本”投资银行。

  此前有媒体报道称,瑞士信贷已拟定计划,将其投行业务分拆为三部分,分别为:咨询业务,该业务可能在未来某个时候被剥离;坏账银行,持有将被逐步清算的高风险资产;以及其余业务。与此同时,有消息称,瑞士信贷考虑引进外部投资者参与投行业务的分拆。

  “但这些举措需要数年时间来执行,并且需要大量未量化的前期成本,才能产生长久的积极成果。”中邮证券研究所分析师钟双营表示,鉴于当前宏观经济和市场条件持续恶化,重组、转型风险的增加将导致瑞士信贷的盈利能力在中期保持低位,或将出现的持续亏损又将减慢重组、转型的步伐。

  在7月公布的战略审查计划概述中,瑞信提出,希望出售证券化产品业务等盈利部门,避免融资能力受损。按照计划,瑞信将在10月27日公布第三季度业绩时,更新全面战略审查的进展。

  德意志银行分析师Benjamin Goy和Sharath Kumar Ramanathan也表示,瑞士信贷当前面临的资本缺口达41亿美元,即使出售其投行业务,也无法完全补齐资本缺口。

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