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龙听 发表于 2022-4-22 11:03

现代经济学和高斯分布

如上节所述,直到 1964 年论文被翻译成英文,现代经济学才开始建立在此基础上,才被遗忘。

什么是有效市场假说?

基于 Bachelier 论文的理论之一是 Fama 的有效市场假说,根据该假说,所有相关信息都已反映在价格中。

什么是布莱克-斯科尔斯-默顿模型?

另一个基于 Bachelier 理论的主要模型是用于评估金融期权的公平价格的Black-Scholes-Merton模型,正如我们所知,标准差或波动率是需要考虑的重要参数之一。

什么是有效前沿投资组合理论?

然而,这些模型认为世界是有秩序的,它可以用数学来描述,因此可以控制金融操作的风险,甚至通过调整投资组合中要承担的风险水平来建立投资组合,正如 Markowitz 在高效前沿投资组合理论。

上述所有名字都因其工作获得了诺贝尔奖,而现代经济学主要以这些和许多其他工作为基础。所有这些都发现高斯分布非常适合市场行为……至少在大多数情况下是这样。

也就是说,所有这些研究都认为巴舍利埃是对的。

如果金融资产价格遵循高斯分布,世界肯定会变得更轻松,我们只需要拿出一个计算器来分析交易风险或创建具有预定义风险的投资组合。毕竟,在可能的情况下,确定性方法总能给出准确的结果。

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