经济数据解读
数据解读——经常帐经常帐是主要量度实际资源的流动，包括货物的进出口、服务的进口及出口、从外地应收及应付予外地的收益，以及从外地及往外地的经常转移。贸易经常帐(CurrentAccount)为一国收支表上的主要项目，内容记载一个国家与外国包括因为商品、劳务进出口、投资所得、其它商品与劳务所得以及其他因素所产生的资金流出与流入的状况。
如果经常帐余额是正数﹙顺差﹚，表示本国的净国外财富或净国外投资增加。如果是负数﹙逆差﹚，表示本国的净国外财富或投资减少。
经常帐的内容大致包括五大项：
1商品，为一国货物的进口及出口。
2劳务，包括商品进出口有关的运输及保险费、旅客运费及港口费用及本国居民在国外旅行、观光及外国人到本国旅行、观光等的收支。
3投资所得，指国民购买外国的股票、债券及其它资产所赚取的股利或利息，加上本国对外借款或外国人来本国投资，所产生的利息支出与红利支出等。
4其它商品、劳务及所得，指前面没有被列入的各项居民与非居民有关劳务与所得的交易，使领馆的支出，以及居民在外国工作获得的报酬，外国政府或国际组织设在本国各种机构的费用等。一般所谓的贸易余额是指前面所提四项的总和。
5片面转移，指现金或实物的捐赠、救济、一国的对外援助及对国际机构经费的分摊。
通常来讲，一国经常帐逆差扩大，该国币值将贬值，顺差扩大，该国货币将升值。
在西方国家，通常每月或每季都会公布经常帐数据，但一个月的贸易数据对市场的参考作用并不大，每个季度经过调整的经常帐才较为重要。
通常来讲，一国经常帐逆差扩大，该国币值将贬值，顺差扩大，该国货币将升值。
在7、80年代，经常帐赤字曾经对外汇市场有着较大的影响，目前这种影响力已经有所消退，但对于美国，经常帐赤字仍然对美元有着较大的影响力。
经常帐包含的内容比较多，项目比较繁杂。但是美国每次庞大的经常帐赤字给美元的压力是肯定的。最近月份美国的经常帐情况比较糟糕。 IFR预期美国第四季度的经常帐赤字2104亿美元，占GDP的6.6％。市场预期的中值是-2150亿，更低的预估至-2220亿。而前值还只是 -1958亿美元，未过2000亿美圆。在第三季度的数据中，对飓风保险赔偿的离岸支付上升也许会对第四季度初带来一些影响。
美银证券(BancofAmericaSecurities)驻纽约的高级经济学家PeteKretzmer表示，美国经常项目赤字将继续扩大，不仅2005年第四季度、以及随后第一季度的经常项目赤字将超过2000亿美元，而且经常项目赤字与国内生产总值(GDP)之比也进一步提高，有可能超过 7%。他预计，2005年第四季度经常项目赤字将扩大至2,250亿美元。
数据解读——耐用品订单
耐用品订单(DurableGoodOrders)代表未来一个月内，对不易耗损的物品订购数量，该数据反应了制造业活动情况，就定义而言，订单泛指有意购买、而预期马上交运或在未来交运的商品交易。在美国，商务部在每月下旬公布前一个月的耐用品订单数据。
该统计数据包括，对汽车、飞机等重工业产品和制造业资本用品，其它诸如电器等物品订购情况的统计。由于该统计数据包括了国防部门用品及运输部门用品，这些用品均为高价产品，这两个部门数据变化对整体数据有很大的影响，故市场也较注重扣除国防部门用品及运输部门用品后数据的变化情况。总体而言，若该数据增长，则表示制造业情况有所改善，利好该国货币。反之若降低，则表示制造业出现萎缩，对该国货币利空。市场一般最为重视美国耐用品订单指数。
即将于今晚21:30公布的美国1月份耐用品订单﹐市场预期月率将减少0.5%﹐12月份该数据为增加1.3%﹐市场预期明显不利于美元.然而 ﹐IFR则预计继前3个月出现上升后，1月的耐用品订单增长0.5％。此前12月的订单数据增长1.8％，远低于IFR预期的7.0％，是由于政府没有把民航机的订单列入统计数据。
数据解读——进出口物价指数
进口物价指数（ImportPrices）是衡量美国居民所购买的外国产品的物价变化；出口物价指数（ExportPrices）是衡量输往他国的美国国内所生产的产品的物价变化。
这两个指数的计量方法与消费者物价指数计量相类似。劳工统计局每月收集超过6000价企业超过2万中产品的净交易价格，然后根据1995年该产品的相对重要性（如它的支出份额）进行加权。
北京时间今晚21:30美国劳工部将公布1月份进出口物价指数，进口物价继11月份下降1.8%，12月份再次下降0.2%。IFR预期1月增长 0.4%，1月份冬季气温适宜降低了对于取暖油的需求，石油及其它石化产品进口价格应该会小幅回落，但金属及其它商品进口价格应该会上升。天然气价格大幅下降应该会降低进口工业原料的进口价格，过去两个月这一价格下降了5.4%，2005年1-9月则上涨了28.7%。自9月份以来，除汽车外的消费品价格并没有上升，过去12个月仅增长了0.5%。
从当前市场走势来看，这两个数据并不会构成太大影响，市场关注的焦点将今晚美国1月新屋开工和营建许可数据以及晚间美联储主席伯南克每轮证词。短线看，非美元昨晚反弹无力，重拾跌势，美元仍然呈强；但从日线图来，非美下跌均有所放缓，下方承接力度逐渐增强，本周以来走势愈加震荡，操作上不宜大举沽空非美元，建议可采高抛低吸的操作方法。
数据解读——贸易赤字
贸易赤字也叫“贸易逆差”,是指一个国家的进口总额大于出口,反映的是国与国之间的商品贸易状况，也是判断宏观经济运行状况的重要指标。
贸易赤字对应的是“贸易顺差”，是指出口大于进口；出口等于进口，就称为“贸易平衡”。如果一个国家经常出现贸易赤字现象，为了要支付进口的债务，必须要在市场上卖出本币以购买他国的货币来支付出口国的债务，这样，国民收入便会流出国外，使国家经济表现转弱。政府若要改善这种状况，就必须要把国家的货币贬值，因为币值下降，即变相把出口商品价格降低，可以提高出口产品的竞争能力。因此，当该国外贸赤字扩大时，就会利淡该国货币，令该国货币下跌；反之，当出现外贸盈余时，则是利好该种货币的。因此，国际贸易状况是影响外汇汇率十分重要的因素。日美之间的贸易摩擦充分说明这一点。美国对日本的贸易连年出现逆差，致使美国贸易收支的恶化。为了限制日本对美贸易的顺差，美国政府对日施加压力，迫使日元升值。而日本政府则千方百计阻止日元升值过快，以保持较有利的贸易状况。
美国自1971年美元与黄金脱钩后,美国贸易逆差连年扩大，国内经济开始转弱，大量美元资产流入欧洲，逐渐形成后来的“欧洲美元”，此外，随着欧洲国家的壮大和亚洲国家的兴起，美元的强势地位受到强烈冲击，很多国家基于警惕美元泡沫和防范全球金融风险的考虑，都在为国际货币的多元化作努力，一定程度也助推了欧元的诞生和亚洲货币构想的形成。
在外汇市场上，90年代起美国贸易逆差越显严重，尤其是中国的对美国的贸易顺差逐年增长使得美元压力重重，在2002-2005年间，美元兑主要货币3年的急促下跌，形成了美元长期下跌走势。但从2005年初始，美国贸易逆差有所收窄，对外贸易状况有所改善，同时，受美国加息周期的刺激，美国与主要国家利差扩大，吸引大量海外资产流入美国，因此美国贸赤问题的市场敏感度有所减弱，美元多头情绪持续高涨。尽管05年下半年起，受国际能源价格上涨的影响，美国贸易赤字又有所上升，但美国宠大海外资本流入远能弥补贸易缺口，外汇市场的上美元兑主要货币中长期向上走势仍然不变。
美国贸易赤字单位（1亿美元）
07月08月09月10月11月12月01月
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北京时间今日晚上21:30美国商务部(CommerceDepartment)将公布1月贸易逆差报告，12月为657亿美元。
接受道琼斯通讯社(DowJonesNewswires)和CNBC电视频道联合调查的24位经济学家的预期中值为，美国1月份贸易逆差扩大至668亿美元。
汇丰证券(HSBCSecurities)驻纽约的首席经济学家IanMorris表示，他们认为美国1月贸易逆差恶化到了670亿美元，创去年10月以来的最大逆差水平。Morris称，石油进口可能增加10亿美元以上，原因在于油价的上涨（涨幅达6.4%）。扣除物价因素，进口可能接近持平。此外，出口可能增加了约5亿美元，同样是因为物价的上涨，总出口价格涨幅为0.7%。扣除物价因素，出口也可能接近持平，其中包括可能下滑的飞机出口。
从现在的市场走势来看，除日元外其它非美货币均窄幅震荡，市场对稍后公布的欧洲国家数据特别是晚间美国贸易数据持较大的观望态度，但总体美元偏强。美国1月贸易赤字数据对美洲盘走势影响较大，若数据公布值高于预期，利空美元；明显回落，则利好美元。
数据解读——消费者信贷余额
消费者信贷余额（ConsumerCredit），包括用于购买商品和服务的将于两个月及两个月以上偿还的家庭贷款。
在西方国家，贷款消费是一种很普遍的现象，在购买大宗商品，比如房屋、汽车，或是购买大宗服务，比如接受大学教育等情况下，向银行申请贷款的民众数量会相当多，从而形成消费者信贷余额。
外汇市场关注的是随季节调整的超前净信贷余额，一般来讲，消费者信贷余额增加表明消费支出和对经济的乐观情绪增加，这种情形通常产生于经济扩张时期，信贷余额下降表明消费支出减少，并可能伴随着对未来经济活动的悲观情绪。通常来讲，如果消费者信贷余额不出现大幅波动的话，外汇市场对该数据的反应并不强烈。同时，我们不能孤立的解读消费者信贷余额，要结合其他数据综合考察。
北京时间今日凌晨04:00美联储最新公布的数据显示，12月份的消费者信贷余额大约增加了33亿美元，达到2.162万亿美元。12月份的增幅略低于华尔街的预期，华尔街预计，12月份消费者信贷余额会增长大约42亿美元。11月份消费者信贷余额仅增长了5.68。
美国消费者信贷余额的增长势头在12月份有所增强，但2005年的全年增长率仍是1992年以来最为缓慢的水平，这是美联储7日透露的。2005年全年，消费者信贷余额增长了3.0%，为1992年以来最慢的增速，1992年的增速为1.0%。
消费者信贷的增加因为劳动力市场的火热和能源价格的回落带来了乐观情绪。2005年最后一个月的消费者信心强劲，12月零售销售增长了0.7%，汽油价格的下滑令汽车经销商的生意重新有了起色，房价的回落也使得更少的消费者用房产抵押借贷。
数据解读——IFO经济景气指数
IFO经济景气指数(IFOBusinessClimateIndex)是由德国IFO研究机构所编制，为观察德国经济状况的重要领先指标。
IFO 是德国经济信息研究所注册协会的英文缩写，1949年成立于慕尼黑，是一家公益性的、独立的经济研究所，被称为德国政府智库之一。IFO经济景气指数的编制，是对包括制造业、建筑业及零售业等各产业部门每个月均进行调查，每次调查所涵盖的企业家数在7000家以上，依企业评估目前的处境状况，以及短期内企业的计划及对未来半年的看法而编制出的指数。由于IFO经济景气指数为每月公布讯息，并且调查了企业对未来的看法，而且涵盖的部门范围广，因此在经济走势预测上的参考性较高。
北京时间17：00公布德国1月IFO商业景气信心指数，接受调查的经济学家平均预期，德国1月IFO信心指数可能会从05年12月的99.6上升至99.8。1月IFO信心指数市场的良好预期缘于欧元区经济增长的加速。
欧元区12国的零售销售、制造业以及服务业都出现增长，推动企业盈利增加。欧洲央行首席经济学家易辛（OtmarIssing）上周表示，欧洲经济前景正在改善，证明了央行05年12月1日作出的加息决定是正确的。
JP摩根（JPMorganChase&Co.）经济学家MarysePogodzinski称，欧元区工业部门近期得以改善，如果商业信心指数继续升高，就可以确定06年前景良好。如果IFO数据好于预期，欧央行2月进一步加息的可能性就会加大。
从近期市场走势上来看，周一欧元得益伊朗核危机加剧，利空美元消息的影响突破两周来的震荡区间，大幅攀升，一举突破1.2200重要整数关口，奠定了欧元中期走势向上的有利地位。加之本周来市场言论的支持以及工业订单等数据的良好表现，使得欧元牢牢守稳1.2250。但从欧元冲高至1。2323之后，淘金指连续发出两个向下三角形，表明上升力度已有减弱，技术上有继续调整要求。
目前汇价窄幅震荡，投资者均持观望态度，等待下午德国IFO经济景气指数、英国GDP数据的表现及英国公布的1月11日货币政策委员会的会议记要。单欧元走势来看，影响最大的就是IFO经济景气指数，如果数据较预期好，欧元有再次冲上1.2300的可能；反之，则有继续区间震荡甚至回落至1.2200,1.2150的可能。敬请密切关注！
数据解读——零售物价指数
零售物价指数(RetailPriceIndex)，是指以现金或信用卡形式支付的零售商品的价格指数。
美国商务部每个月对全国范围的零售商品抽样调查，包括家具、电器、超级市场售卖品、医药等，不过各种服务业消费则不包括在内。汽车销售额构成了零售额中最大的单一构成要素，约占总额的25%。
许多外汇市场分析人员十分注重考察零售物价指数的变化。社会经济发展迅速，个人消费增加，便会导致零售物价上升，该指标持续地上升，将可能带来通货膨胀上升的压力，令政府收紧货币供应，利率趋升为该国货币带来利好的支持。因此，该指数向好，理论上亦利好于该国货币。
北京时间17:30英国将公布12月零售物价指数，前值为0.2%/月，2.4%/年；一同公布的还有12月份消费者物价指数和核心消费者物价指数。零售物价指数和消费者物价指数这两个数据都是衡量英国通胀水平的重要数据，值得密切关注。
英国央行BankofEngland(BoE)，从1997年开始，获得了独立制订货币政策的职能。政府用通货膨胀目标来作为物价稳定的标准，一般用除去抵押贷款外的零售物价指数来衡量，年增控制在2.5%以下。因此，尽管独立于政府部门来制订货币政策，但是英国央行仍然要符合财政部规定的通货膨胀标准。
数据解读——工厂订单
工厂定单（FactoryOrders）包括国内制造业所公布的以美元计价的新定单、未交货定单和库存。它比一周前公布的耐用品活动更全面更具体。
为分析新定单和装船以及他们在工业活动和经济健康发展上的重要性，通常把波动性较大的工业，主要为飞机和政府需求（如国防定单）排除在外。新定单在反映美国需求方面最大的不足是进口需求没有包括在内，而美国生产的海外资源需求则包括在内。
工厂订单数据上扬，代表企业活动向好，经济景气好转；工厂订单下滑，则代表企业经营活动受困，经济容易出现萎缩。
11 月工厂订单将于北京时间23：00公布，经济学家预测值位于0.5-3.0%之间。接受调查的51位经济学家平均预测，由于商业已经从飓风造成的破坏中恢复且库存增加，以及先前耐用品订单飙升推动，11月工厂订单可能增加2.4%，为05年的第三大增幅。IFR预期11月份工厂订单在10月份增长2.2% 的基础上将进一步增长2.3%。耐用品订单（即运输设备）的强劲增长应该会为整个工厂订单数据提供支持，非耐用品订单预期会与近期的增长趋势保持一致。
从目前走势来分析，新年伊始，市场对非美抱有较大的心理预期，基本面上06年非美国家与美国的利差有望缩小，美国经过13次加息，加息周期或将结束，更是面临经济增长，双赤字方面的考验；技术面上，05年美元一路走强，有回调整理要求。短期来看，非美反弹已经定型，尤其是周二美国12月份ISM制造业指数下滑及昨夜美联储的温和言论更是助跌了美元。目前非美正在整理中，预计今晚公布的11月工厂订单跟市场预期不会有太大的出入，对汇市影响有限。
数据解读——生产者物价指数
生产者物价指数（ProducerPriceIndex），英文缩写为PPI，主要用于衡量各种商品在不同生产阶段的价格变化情况，与消费者物价指数一样，通常作为观察通货膨胀水平的重要指标。
对于外汇市场而言，市场更加关注的是最终产品PPI的月度变化情况。由于食品价格因季节变化加大，而能源价格也经常出现意外波动，为了能更清晰地反映出整体商品的价格变化情况，一般将食品和能源价格的变化剔除，从而形成“核心生产者物价指数”，进一步观察通货膨胀率变化趋势。
在美国，美国生产者物价指数的资料搜集由美国劳工局负责，他们以问卷的方式向各大生产厂商搜集资料，搜集的基准月是每个月包含13日在内该星期的2300种商品的报价，再加权换算成百进位形态，为方便比较，基期定为1967年。
一般而言，当生产者物价指数增幅很大而且持续加速上升时，该国央行相应的反应是采取加息对策阻止通货膨胀快速上涨，则该国货币升值的可能性增大；反之亦然。美国劳工部定于北京时间21:30发布11月份生产者价格指数，由于能源成本巨幅下降，美国11月消费者物价指数月率创自1949年7月以来最大跌幅，录得-0.6％，市场亦普遍认为美国11月份生产者价格指数(PPI)料将走软。接受道琼斯通讯社(DowJonesNewswires)和CNBC电视频道联合调查的经济学家预计11月份的总体生产者价格指数将会下降0.5%，剔除食品和能源的核心生产者价格指数将上升0.2%，以上两个指数在10月份分别上涨0.7%和下降0.3%。
鉴于西方圣诞节以及年末的到来，市场交投较为清淡，美国11月份生产者价格指数对汇市的影响应该不会太大，短期市场仍有可能继续调整。
数据解读——零售销售
零售销售（RetailSale），是零售销售数额的统计汇总，是除服务业外包括所有主要从事零售业务的商店以现金或信用形式销售的商品价值总额。
零售数据对于判定一国的经济现状和前景具有重要指导作用，因为零售销售直接反映出消费者支出的增减变化。在西方发达国家，消费者支出通常占到国民经济的一半以上，像美国、英国等国，该国货这一比例可以占到三分之二。一国零售销售的提升,代表该国消费支出的增加，经济情况好转，利率可能会被调高，对币有利，反之如果零售销售下降，则代表景气趋缓或不佳，利率可能调降，对该国货币偏向利空。在美国，通常在每月11－14日公布前一个月的零售销售数据，是由商务部统计局每个月进行一次全国性零售业抽样调查，其调查对象为各种型态和规模的零售商 (均为商务部登记有案的公司)。因为零售业涉及范围太广，因而采取随机抽样的方式进行调查，以取得较具代表性的数据资料。耐用消费品方面的零售商包括汽车零售商、超级市场、药品和酒类经销商等。由于服务业的数据很难搜集、计算，所以将其排除在外，但服务业亦属于消费支出中重要的一环，其消费增减可以从个人消费支出(包括商品零售和服务)这一数据中得出结果。
在西方国家，汽车销售构成了零售销售中最大的份额，一般能够占到25％，因而在公布零售销售的同时，还会公布一个剔除汽车销售的零售数据。此外，由于食品和能源销售受季节影响较大，有时也将食品和能源剔除，再发布一个核心零售销售。
北京时间今晚21:30美国将公布11月零售销售及扣除汽车后零售销售，也就在今晚22：00，美联储召开会议并于明日零晨03：15宣布利率决定。由于之前美国已连续12次进行加息，将利率抬高到4%，市场预期并美国12月13日及1月31日再次加息25个基点，但加息前景似正日益黯淡，因此，美国的加息已被市场消化，公开市场委员会的会后声明和今后美国经济数据的表现显得更为重要。
路透访问的分析师平均预测,美国11月总体零售销售较上月增长0.5%.10月零售销售为下降0.1%。由于美国汽车厂商积极促销,北美11月汽车销售年率从10月的1,137万辆增长到1,240万辆，是4个月来首次出现上升，分析师称,11月扣除汽车的零售销售可能增长0.1%,而10月时为劲增0.9%。
本周非美货币全线大幅反弹，主要货币均已发出反转信号，短期非美处于相对有利地位。单从美国11月零售销售这一数据来看，公布若跟市场预期相差不大，对市场走势都影响不大，市场焦点将会更多地投入到零晨的利率决定和会后声明及本周将公布贸赤资本流入数据。
数据解读——密歇根消费者信心指数
密歇根消费者信心指数为美国密歇根大学研究人员对消费者关于个人财务状况和国家经济状况的看法进行定期调查并进行的相应评估。
美国密歇根大学研究人员利用对500至600名成年人原始调查数据，计算出经过季节调整后的消费者信心、现况指数（包括目前财务状况和购买状况）和预期指数（包括未来一年和五年的预期财务状况和经济状况）。出于指数计算的需要，研究人员设定1966年第一季度的结果为100。
长期以来，该数据为消费者态度变化的把握提供了一个有价值的指引，进而可以较好地预测消费行为。另外，与其他同类用途的数据相比，该数据波动性更小，表现地更为稳定。与经济咨商会的消费者信心指数相比，密西根大学消费者信心指数与消费者支出之间的相关性更为密切。
如果消费者信心上升，债券市场将之视为利空，价格下跌；股票市场则通常视之为利好。美元汇率通常从联储寻求暗示，若消费者信心上升，则意味着消费增长，经济走强，联储可能会提高利率，那美元就会相应走强。
11月10美国公布的11月密歇根大学消费者信心指数初值从10月74.2上升至79.9，该指数从13年来的最低点回升，原因是汽油价格从飓风导致的创记录高点回落。
受感恩节(Thanksgiving)假期影响，11月密歇根大学消费者信心指数终值将提前于北京时间11月23日晚间22：45公布，通常公布时间为周五。接受道琼斯通讯社(DowJonesNewswires)和CNBC电视频道调查的18位经济学家预计11月份密歇根大学 (UniversityofMichigan)消费者信心指数最终数据将进一步温和上升。经济学家的普遍预期11月份消费者信心指数终值将为81.0，高于11月份的初值79.9，及10月份的终值74.2。
UBSInvestmentResearch驻康涅狄格州斯坦福的资深经济学家JimO'Sullivan表示，预计11月份密歇根大学消费者信心指数最终数据将进一步上升。此前该月初步数据大幅上升。他表示，除本月早些时候总体信心状况改善外，长期和短期通货膨胀预期均下降。消费者的信心有望因汽油价格的下跌而受到提振。
数据解读——财政赤字
财政，也就是一国政府的收支状况。一国政府在每一财政年度开始之初，总会制定一个当年的财政预算方案，若实际执行结果收入大于支出，为财政赢余，支出大于收入，为财政赤字。
一国之所以会出现财政赤字，有许多原因。有的是为了刺激经济发展而降低税率或增加政府支出，有的则因为政府管理不当，引起大量的逃税或过分浪费。当一个国家财政赤字累积过高时，就好像一间公司背负的债务过多一样，对国家的长期经济发展而言，并不是一件好事，对于该国货币亦属长期的利空，且日后为了要解决财政赤字只有靠减少政府支出或增加税收，这两项措施，对于经济或社会的稳定都有不良的影响。一国财政赤字若加大，该国货币会下跌，反之，若财政赤字缩小，表示该国经济良好，该国货币会上扬。
在美国，财政部一般在每月的第17个政府工作日会公布上个月联邦政府预算执行情况。美国政府一向以财政赤字而闻名，前总统克林顿时代赤字转为赢余，但小布什上台后，适逢经济衰退，又对外连续用兵，导致再次出现高额赤字。
由于05年来，美国财政部的资本流动数据显示外国资本流入足以填补经常账赤字，美国贸易、财政双赤字问题逐渐退居二线。美国收益率上涨以及乐观的经济数据，使得升息占据汇市关注的重点。
今晚北京时间21：30将公布美国9月贸易帐，由于9月美国出品商品下降2%，以及油价的进一步上扬，商品进口可能上升1.4%，因此，市场普遍预期美国9 月贸易赤字数据将再次超出600亿美元。若数据果真超出600亿美元，美元或许短暂承压，但都不会改变美元中短期上升走势，低于600亿美元，无疑将利好美元。
周三美国财长斯诺表示，美国财政赤字相当于全美国内生产总值(GDP)的2.6%，仅略高于过去40年间的平均值--2.4%，并称美国在削减财政赤字方面正取得进展，致力于未来大幅缩减的目标。11月11日凌晨03：00美国亦将公布10月财政预算，预期为-470亿美元，9月为-573 亿美元，预计此数据公布值基本符合预期，不会有太大出入，但若美国贸赤数据差而美元走高，此数据可能进一步助涨美元，若两个数据表现均为利好，那么美元将会进一步走强，上升步调将会更快。
数据解读——ISM制造业指数
ISM指数是由美国供应管理协会公布的重要数据，对反映美国经济繁荣度及美元走势均有重要影响。ISM指数分为制造业指数和非制造业指数两项，是衡量制造业的重要指标。其公布机构美国供应管理协会（theInstituteforSupplyManagement，ISM）是全球最大、最权威的采购管理、供应管理、物流管理等领域的专业组织。该组织立于1915年，其前身是美国采购管理协会，目前拥有会员45000多名、179个分会，是全美最受尊崇的专业团体之一。ISM制造业指数是考察制造业在生产、新定单、商品价格、存货、雇员、定单交货、新出口定单和进口等方面的情况得出结论以描述经济的走势的指数。该数据以50为强弱分界点，在以上表示制造业向好对货币有利；反之则意味着衰退，对货币不利。
数据由供应管理协会（ISM）每月初某日23：00公布。ISM供应管理协会制造业指数由一系列分项指数组成，其中以采购经理人指数最具有代表性。采购经理人指数（PurchaseManagementIndex）是衡量制造业在生产、新订单、商品价格、存货、雇员、订单交货、新出口订单和进口等八个范围的状况。采购经理人指数是以百分比来表示，常以50%作为经济强弱的分界点：即当指数高于50%时，被解释为经济扩张的讯号。当指数低于50%，尤其是非常接近 40%时，则有经济萧条的忧虑。它是领先指标中一项非常重要的附属指针，市场较为看重美国采购经理人指数，它是美国制造业的体检表，在全美采购经理人指数公布前，还会公布芝加哥采购经理人指数，这是全美采购经理人指数的一部分，市场往往会就芝加哥采购经理人的表现来对全国采购经理人指数做出预期。除了对整体指数的关注外，采购经理人指数中的支付物价指数及收取物价指数也被视为物价指标的一种，而其中的就业指数更常被用来预测失业率及非农业就业人口的表现。制造业指数是反映制造业在生产、订单、价格、雇员、交货等各方面综合发展状况的晴雨表，通常以50为临界点，高于50被认为是制造业处于扩张状态，低于 50则意味着制造业的萎缩，影响经济增长的步伐。
近月ISM制造业指数数据
日期 时间 经济指标名称 预测值 10月 9月 8月 7月 6月 5月
10/01 23:00 ISM制造业指数 58.9 59.4 53.6 56.6 53.8 51.4
数据都在50以上表示美国的制造业持续上涨，经济的发展持续健康。制造业是经济的基础，有制造业作为坚实后盾，采购经理人指数将会向好，美国经济的GDP数据有保障。
数据解读——消费者信心指数
消费者信心指数主要是为了解消费者对经济环境的信心强弱程度，反映消费者对经济的看法以及购买意向。
该报告中既包括消费者对经济现状和就业市场的评价，还包括对未來经济和就业市场的预期，以及有关家庭收入情况和是否计划购买房子、汽车等消费品的问题。透过抽样调查，反应消费者对目前与往后六个月的经济景气、就业情况与个人财务状況的感受和看法。在美国，由经济咨商会的消费者研究中心委托全国家庭看法公司每月对全美约5000个家庭进行调查后，得出统计数据。该调查从1969年年初开始。
受访者主要会被问到对“目前经济景气情况”、“目前就业情况”的感受，作出“很好”、“普通”或“不佳”的看法，同时对于“六个月后经济景气情况”、“六个月后就业情况”、以及“六个月后收入”等问题，表明认为“会更好”、“与现在相同”或“更差”的看法。对各个问题不同看法比例增减变动的趋势是观察重点。该指数以1985年为基期。
与密西根大学消费者信心指数相比，经济咨商会的消费者信心指数的波动性更大，这也降低了该指数作为消费者态度晴雨表的可靠性。环境因素中，以劳动市场状況与股市表现对消费者信心指数的影响力最深，消费者对两者有较敏感的反应。
在经济循环中，消费者信心指数被视为经济强弱的同时指标，与目前的景气状況有高度相关性。分析表明，该指数与消费者支出的相关性较弱，而与经济状况的落后指标失业率有较强的负相关关系。
股市投资人偏好向上增长的消费者信心指数，因为其代表着消费者有较强烈消费商品与服务意愿，有利经济扩张。债市投资人则偏好向下减少的消费者信心指数，因为其代表着消费意愿不强，经济趋缓的可能性提高。美元汇率通常从联储寻求暗示，若消费者信心上升，则意味着消费增长，经济走强，联储可能会提高利率，那美元就会相应走强。
北京时间10月25日22：00美国经济谘商会将公布10月消费者信心指数，9月因为美国两次飓风的破坏使得消费者信心指数从8月的105.6高位下降到86.6，但事实证明，飓风对美国经济的破坏作用并不像很多人想像得那么严重，灾后重建工作在稳步地进行中，此外，美国发布的最新褐皮书也表示，劳动力市场收紧，多个行业报告雇佣人数增加。因此，相信灾后美国经济的温的增长及劳动力市场持续旺盛会提振10消费者信心指数，市场也普遍预期该指数会上升为95.1。
本周以来，市场维持着震荡走势，10月消费者信心指数会汇市的走向会有一定影响。若数据公布值为87-93区间将有可能助推非美反弹；若数据为93-95区间，预计走势继续震荡；若数据好于预期的95.1，将有利美元继续走强。
数据解读——国际资本流动
国际资本流动是指资本从一国或地区转移到另一个国家或地区。净资本流入主要是指境外投资者因购买某个国家国债、股票和其他证券而流入的净额。
国际资本流动既可以指货币形态资金的国际间转移，也可以指生产要素（或实物资本如设备、技术、劳动力等）的国际转移，统计上一般将实物资本折成货币价值来计量。在当今世界中，国际资本流动成为非常引人注目的经济现象，对全球经济的稳定和发展发挥着重要的影响。
由于各国经济发展水平和生产成本不同以及利差的存在，资本为追逐利润而形成了资本的国际流动；同时国内政治、经济风险的存在也促使了国际资本的流动。
根据资本流动期限的不同，可以将国际资本流动划分为长期资本流动和短期资本流动两种类型。长期资本流动是指期限在一年以上的资本流动。按照资本流动方式的不同，长期资本流动包括直接投资、证券投资和国际借贷三种形式。短期资本流动是指期限在1年以内的资本借助于一定的信用工具——票据，来实现在国际间的转移。具体可划分为四种形式：贸易资金融通、保值性资本流动、银行资本流动和投机性资本流动。
国际资本的流入导致了各国贷币供给的大幅度上升。实际上，国际资本的流入和一国贷币供应量之间并不一定存在必然的联系，这在很大程度上取决于各国政府的汇率政策和所谓的“抵消策略”。当面对资本的大量涌人时，一国央行可以采取两种不同态度：一是不对外汇市场进行任何于预，听任由于外资的涌入而导致的本国货币的升值,汇价上涨；二是通过外汇市场的汇率干预，在买进外币卖出本币的同时，证债券市场上卖出国债，抵消由于为稳定本币而增加的基础贷币。第二点的情况和第一点的情况是相对应的。就象泰国和马来西亚的情况那样，这些国家通过加强政府的干预，相对维持了汇率的稳定，尽管这一稳定在国内经济状况恶化的情况下，实际上是脆弱的。
2000年，国际资本流入美国的势头非常强劲，流入美国的国际资本为9524亿美元，比1999年的7536亿美元增长了26%。但自从网络泡沫破灭，2001年开始，美联储连续13次降息，直到基准利率降至46年以来的低点，这对国际资本的流入构成很大的负面影响，也导致了大量国际资金流入了欧洲国家。2004年美国经济好转，又开始了加息周期，随后大量国际资金又纷纷流入美国。在外汇市场上，美元也随着美国加息周期的到来一路走强，特别是美国5 月资本流入意外上升并远远能够弥补贸易赤字，促使了美元大幅上涨，也形成了美元中期向上的走势。
美国7月公布的净资本流入数据达到874亿美元，而7月贸易赤字为579亿美元，表明美国在外部融资方面仍绰绰有余并远能弥补赤字。北京时间今晚 21:00美国将公布8月净资本流入，市场普遍预期美国8月净资本流入为620亿美元。来自共同基金的数据显示，自美国流向外国股市的资金仍然非常有限，但国际研究机构AMG数据显示，8月份流向美国股市的资金可能不会再像7月份一样增加。间接买家对美国债券的兴趣减少，尽管当月美国债市强劲上扬。8月公司债券发行也相对稀少，因此，IFR预期8月净资本流入会有所回落，但仍足以弥补8月590亿美元的贸易赤字。
从目前的汇市走向来看，美元已奠定了中短期上升的基调，非美7月至9月的反弹很快就宣布破产，美元再次走强，势不可当；非美汇价已近7月底部，且经过几番的探底，此次有突破底部的可能，预计要1至2周来完成。就单美国8月净资本流入数据对汇市的影响来看，
此数据预期虽差，但不会改变市场方向，美元仍究会维持上升方向，只有数据公布前后汇市难免有宽幅震荡的可能。若数据为590至620之间，对美元影响不会太大，只能是上升的一些停顿或调整；若数据高于620，将有利美元短线继续走强。
数据解读——贸易赤字
贸易赤字也叫“贸易逆差”,是指一个国家的进口总额大于出口,反映的是国与国之间的商品贸易状况，也是判断宏观经济运行状况的重要指标。
贸易赤字对应的是“贸易顺差”,是指出口大于进口；出口等于进口，就称为“贸易平衡”。如果一个国家经常出现贸易赤字现象，为了要支付进口的债务，必须要在市场上卖出本币以购买他国的货币来支付出口国的债务，这样，国民收入便会流出国外，使国家经济表现转弱。政府若要改善这种状况，就必须要把国家的货币贬值，因为币值下降，即变相把出口商品价格降低，可以提高出口产品的竞争能力。因此，当该国外贸赤字扩大时，就会利淡该国货币，令该国货币下跌；反之，当出现外贸盈余时，则是利好该种货币的。因此，国际贸易状况是影响外汇汇率十分重要的因素。日美之间的贸易摩擦充分说明这一点。美国对日本的贸易连年出现逆差，致使美国贸易收支的恶化。为了限制日本对美贸易的顺差，美国政府对日施加压力，迫使日元升值。而日本政府则千方百计阻止日元升值过快，以保持较有利的贸易状况。美国自1971年美元与黄金脱钩后,美国贸易逆差连年扩大，国内经济开始转弱，大量美元资产流入欧洲，逐渐形成后来的“欧洲美元”，此外，随着欧洲国家的壮大和亚洲国家的兴起，美元的强势地位受到强烈冲击，很多国家基于警惕美元泡沫和防范全球金融风险的考虑，都在为国际货币的多元化作努力，一定程度也助推了欧元的诞生和亚洲货币构想的形成。
在外汇市场上，90年代起美国贸易逆差越显严重，尤其是中国的对美国的贸易顺差逐年增长使得美元压力重重，在2002-2005年间，美元兑主要货币3年的急促下跌，形成了美元长期下跌走势。但从2005年初始，美国贸易逆差有所收窄，对外贸易状况有所改善，同时，受美国加息周期的刺激，美国与主要国家利差扩大，吸引大量海外资产流入美国，因此美国贸赤问题的市场敏感度有所减弱，美元多头情绪持续高涨，美元兑主要货币从05年至今持续走强，形成了美国中期向上的走势。
1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月
583 604550 570 553 588.2 579
北京时间20：30美国商务部将公布8月贸易赤字数据。经济学家普遍预期，美国8月份贸易赤字将扩大至600亿美元，创历史第二高水平。8月贸易赤字的扩大主要受能源价格上涨的影响，来自实际贸易的赤字预计仅扩大5亿美元。市场预计美国对中国的贸易赤字预期会维持在历史高位176.5亿美元左右，对加拿大的贸易赤字预期会超过2004年6月录得的创纪录的68.2亿美元，预期出口增长0.2%，进口增长1.2%至创纪录的1661.4亿美元。商品贸易赤字预期会扩大至641.8亿美元，服务业贸易盈余预期会收窄至45亿美元。
受上周美国非农数据大好于预期以及美联储加息预期的影响，本周以来，非美货币持续走低，将面临2月前历史低点关键支撑的考验，那么即将公布美国贸赤对汇市有什么决定性的影响呢？笔者认为，虽然非美中期向下走势仍然不变，但9月份至今，主要非美货币已下跌近5、6百点，技术上来看，有反弹的要求，市场有可能借贸赤数据这个题材展开非美的短期反弹。若8月贸赤扩大至600左右或600 以上，不利美元走势，非美反弹将难于阻挡，欧元有望重上1.2250，英镑1.7600。若贸赤仅扩大为580或590，那么美元无疑进一步走强，非美将难逃继续下跌的厄运。
数据解读——非农业就业人数
非农业就业人数为就业报告中的一个项目，该项目主要统计从事农业生产以外的职位变化情形，该数据与失业率一同公布，公布时间通常为每月第一周的周五。
非农就业人数，它能反映出制造行业和服务行业的发展及其增长，数字减少便代表企业减低生产，经济步入萧条。当社会经济较快时，消费自然随之而增加，消费性以及服务性行业的职位也就增多。当非农业就业数字大幅增加时，表明了一个健康的经济状况，理论上对汇率应当有利，并可能预示着更高的利率，而潜在的高利率促使外汇市场更多地推动该国货币价值，反之亦然。因此，该数据是观察社会经济和金融发展程度和状况的一项重要指标。
由于考虑到飓风卡特里娜(Katrina)和飓风丽塔(Rita)的的影响，市场普遍对将于今晚公布的非农就业数据保持谨慎态度。经济学家预计卡特里娜和丽塔飓风将造成9月份新增就业人口减少175,000人，而一些市场人士的预期更为悲观。在早些时候，美国劳工部 (LaborDepartment)6日公布，经季节性因素调整后，10月1日当周首次申请失业救济人数增加21,000人，至390,000人。另外，美国世界大型企业联合会(ConferenceBoard)在9月29日公布，8月份招工指数自7月的39降至35，04年同期则为37。此前经济学家先前平均预期美国8月份招工指数将持稳于39。同时，世界大型企业联合会的经济学家KenGoldstein表示，主要市场指标下降后不久，墨西哥湾地区便于8月末和9月份遭受了风暴与洪水的袭击。风暴来袭前，近期内还可望有每月150,000--175,000个就业机会。但目前看来缩减幅度最多可能达到一半。这样看来，今晚将要公布的数据不容乐观。
目前，外汇市场上，非美仍然继续保持着其反弹的趋势，但由于今晚的非农数据将要公布，所以，非美并没有继续周四的凌厉升势，而是进入了整理状态，预计本周的最后一交易日在非农数据公布前，不会有太大的波动，市场关注重点也正转移到这每月一度的非农就业问题上。根据周四公布的上周初申请失业金人数疲弱推断，今日即将公布的非农就业前景黯淡。但是，我们也不能过于绝对，不要忘记，在此之前，市场同样预计由于飓风影响，ISM制造业指数会大幅下降，但是事实结果却大出人们的预期。当然不是说这次的非农会变好，但极有可能没有预期的那样糟糕。另外，由于统计上的原因，数据的真实性可能也没有以前那么可靠。关于统计的时间也是有些疑问，统计时间包括9月12日当周，即就业报告中的回应时间是9月1日至9月17日，而9月10日至9月15日正是新奥尔良地区企业关门或撤离的时间。这可能是此次资料可能失真而被外汇投资商忽视的原因之一。因为可能出现9月非农就业人数下降许多，10月又大幅修正的局面。甚至劳动统计局官员也坦言有“夸大就业流失”的风险。所以，今晚的非农数据，将在瞬息万变的外汇市场引起不小的震动。如果数据好于预期，或者是不象预期预计的那么糟糕，美元多头很可能再借机推动美元继续上涨，非美这两天反弹的空间正好为美元的继续上涨释放压力，美元的上升将势不可挡；如果数据真如时常预期的那样糟糕，那么，非美将有可能转变反弹的定义，改为趋势的扭转，继续上升的机率大增。
数据解读——日本短观报告
短观报告(Tankan)是日本的景气领先指标之一，日本政府每季公布的企业短观报告数据极具代表性，能准确预测日本未来的经济走勢。
调查方式：自全国16万家企业中，抽样约６％进行问卷调查，受访对象分成制造业与非制造业，各分成大、中、小型企业。
访问內容：景气判断、年度营业计划、金融状况
访问题目：景气判断、需求、对进口品需求、成品库存、生产设备使用率、投入与出产价格、就业、财务状况、银行借款态度、利率趋势等。
调查结果负数表示对经济前景感到悲观的公司多于感到乐观的公司，而正数则表示对经济前景感到乐观的公司多于感到悲观的公司。根据历史显示，日本政府每季公布的企业短观报告数据极具代表性，能准确的预测日本未来的经济走势，因此与股市和日元汇率波动有相当的联动性。
日本央行周一公布短观季报显示,9月日本大型制造业信心较三个月前略为升高,显示企业因国内需求稳健而受益,股价也因而上扬。9月短观大型制造业景气判断指数为正19,高于6月时的正18，略低于预期的21，增幅不及前值的4点（第二季度数据预期为下降1点），但为2004年12月呈现正22以来最高水准。与政府和央行所持的经济增长显现一些停滞迹象的观点一致。短观报告亦显示日本大型企业计划在2005/06年度增加资本支出9.3%，低与分析师预估的增加10.0%。虽然短观报告的数据显示日本的经济复苏稳健，但是，关键数据低于市场预期，日元进一步承压，美元借机上仰，攀上了16个月来的高点，达到 114.00以上。
此次调查期间为8月30日至9月30日.在这段时间里,日元兑美元曾在9月5日触及近109日元的高点.东证股价指数<.TOPX>则在9月29日创波段高点.约有40%的受访者在9月12日以前回覆,整体而言多数在9月26日前回覆.
数据解读——IFO企业景气指数
IFO经济景气指数(IFOBusinessClimateIndex)是由德国IFO研究机构所编制，为观察德国经济状况的重要领先指标。
IFO是德国经济信息研究所注册协会的英文缩写，1949年成立于慕尼黑，是一家公益性的、独立的经济研究所，被称为德国政府智库之一。IFO经济景气指数的编制，是对包括制造业、建筑业及零售业等各产业部门每个月均进行调查，每次调查所涵盖的企业家数在7000家以上，依企业评估目前的处境状况，以及短期内企业的计划及对未来半年的看法而编制出的指数。由于IFO经济景气指数为每月公布讯息，并且调查了企业对未来的看法，而且涵盖的部门范围广，因此在经济走势预测上的参考性较高。德国是欧元区最重要的经济实体之一，德国的经济状况对于市场判断欧洲经济前景有很重要的指导意义，就一般情况而言，德国的经济指标对欧元的影响很大。
德国6月IFO企业景气指数为93.3，7月为95.0，8月为94.6，9月为96。9月的数据比以前月份都好，比此前的预测值也好。同时，这一数据是在德国大选陷入僵局的情况下得到的，的确来之不易。虽说好于预期，但欧元并没有据此受到提振，继续在1.2000附近徘徊。但与美国最近公布的一系列利好美元的经济指标以及美联储官员公开表示会继续有步伐的加息等利多美元的因素相比，市场对于该数据的反应并不热烈，因为并没有迹象表明欧洲经济已经走出了低迷的泥潭，市场仍旧看空欧元，欧元后市继续承压。
每月第四个星期开始之前公布上个月资料。
数据解读——新屋销售
新屋销售也叫预售屋销售，它是指签订出售合约的房屋数量，美国新屋销售每月由商务部月底公布上月销售情况。
由于新屋销售是签订出售合约的房屋数量，因此购房者通常都是通过抵押贷款、按揭贷款形式认购房屋，因此对当前的抵押贷款利率比较敏感，而成屋销售统计的是建造完毕的房屋，它对几个月前的利率更加敏感。新屋销售数据在销售类中占据着重要地位，它直接反映出房地产市场的景气状况。房地产市场状况体现出居民的消费支出水平，消费支出若强劲，则表明该国经济运行良好，因此，一般来说，新屋销售增加，理论上是对于该国货币是利好因素，将推动该过货币走强，销售数量下降或低于预期，将对该国的货币形成压力。此外，新屋销售状况通常能够通过新屋开工和营建许可数据体现出来，若新屋开工和营建许可活动减少，新屋销售一般都会有所回落。不过，事物都是辨证统一，相辅相成的，新屋销售不顺也会导致未来几个月新屋开工的降温。
北京时间9月27日晚间22：00美国将公布8月新屋销售数据，7月为141万，尽管成屋销售增长2.0%，经济学家预计美国8月份预售屋销售温和回落至135万，主要是因为8月新屋开工和营建许可有所回落，8月新屋开工为200.9万，低于预期的204.2，7月为202.5万，8月营建许可为 212.4，低于预期的217.1万，7月为214.3万。新屋销售经过7月的强劲增长后，8月出现回落现象也当属正常，但新屋销售水平仍将会维持在历史高点附近，预计该数据对汇市影响不大，美元中短期强势不会改变，同时，今晚同一时间公布的9月消费者信心指数，预期有回落的风险，但近期美国飓风并未如人们想像得那么严重，因此，应谨慎该数据走高，再次支撑美元进一步走强。
据解读----新屋开工和营建许可
在美国，一般新屋开工分为两种；独栋住宅与群体住宅，独栋住宅来势兴建时，一户的基数是1，一栋百户的公寓开始兴建时，其技术为100，依此计算出新捂开工率，专家们一般较重视个别住家的兴建，因为群体住宅内的单位可以随时修改，波动性较大，数据通常无法掌握。
建筑类的指标在各国公布的数据中一般占重要的地位，因为房地产业对于现代经济体都有举足轻重的地位，而且一国经济景气与否也往往会在建筑类指标上反映出来。
房屋的建筑属于投资，是拉动国民经济增长的重要动力。在西方国家，新屋开工和营建许可是建筑类指标中较为重要的两个，考察的基本是居民住宅或非工业用途的建筑范畴。
住宅动工的增加将使建筑业就业人数增加，新近购房的家庭通常会购买其他耐用品，通过乘数效应，使的其他产业的产出和就业增加，建筑业多商业循环非常重要，因为住宅建设的变化将直接指向经济衰退或复苏。
新屋开工和营建许可该指标从多个层面上对经济产生影响。我们知道，除非建筑商对新屋完工后的销售非常有信心，否则他们不会动工建造新的房屋。这个数据的变化能够在很大程度上反映住房的需求状况以及整个制造业的生产情形
通常来讲，新屋开工与营建许可的增加，理论上是对于该国货币是利好因素，将推动该过货币走强，新屋开工与营建许可的下降或低于预期，将对该国的货币形成压力。
发布时间每月的１６号至１９号间公布。
数据解读——密歇根大学消费者信心指数
密歇根大学消费者信心指数为美国密歇根大学研究人员对消费者关于个人财务状况和国家经济状况的看法进行定期调查并进行的相应评估。
美国密歇根大学研究人员利用对500至600名成年人原始调查数据，计算出经过季节调整后的消费者信心、现况指数（包括目前财务状况和购买状况）和预期指数（包括未来一年和五年的预期财务状况和经济状况）。出于指数计算的需要，研究人员设定1966年第一季度的结果为100。
长期以来，该数据为消费者态度变化的把握提供了一个有价值的指引，进而可以较好地预测消费行为。另外，与其他同类用途的数据相比，该数据波动性更小，表现地更为稳定。与经济咨商会的消费者信心指数相比，密西根大学消费者信心指数与消费者支出之间的相关性更为密切。
如果消费者信心上升，债券市场将之视为利空，价格下跌；股票市场则通常视之为利好。美元汇率通常从联储寻求暗示，若消费者信心上升，则意味着消费增长，经济走强，联储可能会提高利率，那美元就会相应走强。
美国密歇根大学消费者信心指数2005年1月为95.5，2月为94.1，3月为92.6，4月为88.7，5月为86.9，6月为96.0，7月为96.5，8月89.1，从数据中可以看到2005年1月份到8月份，密歇根消费者信心指数平均水平达92，数据显示美国消费者支出强劲，民众对美国经济充满信心。但美国受8月底卡特里娜飓风以及油价高涨的影响，9月16日晚间21：45公布的9月密歇根消费者信心指数意外大幅下拆挫为76.9。外汇市场上，美元兑要货币的强势受此疲软数据的打压，加上临近周末，美元多头转向获利了结;
数据解读——产能利用率
产能利用率(CapacityUtilization)，也叫设备利用率，是工业总产出对生产设备的比率，简单的理解，就是实际生产能力到底有多少在运转发挥生产作用。
统计该数据时，涵盖的范围包括制造业、矿业、公用事业、耐久商品、非耐久商品、基本金属工业、汽车业及汽油等八个项目。代表上述产业的产能利用程度。
当产能利用率超过95%以上，代表设备使用率接近全部，通货膨胀的压力将随产能无法应付而急速升高，在市场预期利率可能升高情况下，对一国货币是利多。反之如果产能利用率在90%以下，且持续下降，表示设备闲置过多，经济有衰退的现象，在市场预期利率可能降低情况下，对该国货币是利空。市场一般最为重视美国的产能利用数据。在美国，一般每月中旬公布前一个月的数据。在全球，除日本外各国产能都有过剩现象，美国产能闲置也相当严重，目前，美国整体工业与制造业产能利用率仅70%左右，出现产能设备利用率偏低的情况。
数据解读——失业率
失业率(UnemploymentRate)也是美国就业报告中的另外一个项目，是指一定时期全部就业人口中有工作意愿而仍未有工作的劳动力数字。该数据与非农就业人数一同由美国劳工部公布，公布时间通常为每月第一周的周五。
失业率是通过家庭调查得出的。每个月劳动调查局都会调查5万个家庭来计算劳动力总数和失业率。只有符合两个条件才算失业：首先，你没有工作；其次，你在积极寻找工作。将失业人数除以劳动力总数就是失业率。但人们通常关注的是不包括军人的平民失业率，因为根据定义，所有军人都是拥有工作的，包括军人的失业率会使失业率数据下偏。因此，平民失业率对经济活动的变化更为敏感。由于该指标引起极大的社会极大关注，因此政治家们也非常重视。一旦失业率上升，国会议员就会向联储施加压力，要求它放松货币政策。另外需要注意的是，失业率是一个滞后性的经济数据，因为绝大多数企业在增雇或解雇员工之前首先变更的是员工的劳动时间或报酬。通过该指标可以判断一定时期内全部劳动人口的就业情况。一直以来，失业率数字被视为一个反映整体经济状况的指标，而它又是每个月最先发表的经济数据，所以外汇交易员与研究者们喜欢利用失业率指标，来对工业生产、个人收人甚至新房屋兴建等其他相关的指标进行预测。
一般情况下，失业率下降，代表整体经济健康发展，利于货币升值；失业率上升，便代表经济发展放缓衰退，不利于货币升值。若将失业率配以同期的通胀指标来分析，则可知当时经济发展是否过热，会否构成加息的压力，或是否需要通过减息以刺激经济的发展。美国劳工统计局每月均对全美国家庭抽样调查，如果该月美国公布的失业率数字较上月下降，表示雇佣情况增加，整体经济情况较佳，有利美元上升。如果失业率数字大，显示美国经济可能出现衰退，对美元有不利影响。 1997年和1998年，美国的失业率分别为4.9%和4.5%，1999年失业率又有所下降，达到30年来的最低点。再从近期来看，特别是2005年，美国失业率持续稳步下降，3月份、4月份均为5.2%，5月为5.1%，6月份、7月份为5.0%，8月为4.9%，这显示美国经济状况良好，也有力地支持了美元对其他主要货币的强势。
北京时间2005/09/02晚间20：30美国公布的8月失业率为4.9%，为2001年8月以来最低，7月和预期均为5.0%。美国失业率的持续下降，反映美国经济整运行体良好。但因近期美国制造业数据表现不佳，国际油价不断攀升以及卡特里那飓风影响国内石油的供应，引发市场对美国经济的担忧情绪，这些都直接给美元走势带来沉重的负面影响。美国目前能否走出这一困境还不得而知，但我们淘金指日线图，主要货币兑美元今天都发出一个向上的手指，料美元短期走软将在所难免。今天美国公布的失业率的同时，也公布了8月非农就业人数，应该数据表现相当蹩脚，为16.9万，预期为19.0万，前期为20.7 万，因此，两个数据的参差不齐，使得市场较难选择交易方向，多空两方力量的对峙也较为强烈，料今晚美国通信此两个数据数据后余下的较长时间汇市走势都呈宽幅震荡。
数据解读——消费者信心指数
消费者信心指数主要是为了解消费者对经济环境的信心强弱程度，反映消费者对经济的看法以及购买意向。
该报告中既包括消费者对经济现状和就业市场的评价，还包括对未來经济和就业市场的预期，以及有关家庭收入情况和是否计划购买房子、汽车等消费品的问题。透过抽样调查，反应消费者对目前与往后六个月的经济景气、就业情况与个人财务状況的感受和看法。在美国，由经济咨商会的消费者研究中心委托全国家庭看法公司每月对全美约5000个家庭进行调查后，得出统计数据。该调查从1969年年初开始。
受访者主要会被问到对“目前经济景气情况”、“目前就业情况”的感受，作出“很好”、“普通”或“不佳”的看法，同时对于“六个月后经济景气情况”、“六个月后就业情况”、以及“六个月后收入”等问题，表明认为“会更好”、“与现在相同”或“更差”的看法。对各个问题不同看法比例增减变动的趋势是观察重点。该指数以1985年为基期。
与密西根大学消费者信心指数相比，经济咨商会的消费者信心指数的波动性更大，这也降低了该指数作为消费者态度晴雨表的可靠性。环境因素中，以劳动市场状況与股市表现对消费者信心指数的影响力最深，消费者对两者有较敏感的反应。
在经济循环中，消费者信心指数被视为经济强弱的同时指标，与目前的景气状況有高度相关性。分析表明，该指数与消费者支出的相关性较弱，而与经济状况的落后指标失业率有较强的负相关关系。
股市投资人偏好向上增长的消费者信心指数，因为其代表着消费者有较强烈消费商品与服务意愿，有利经济扩张。债市投资人则偏好向下减少的消费者信心指数，因为其代表着消费意愿不强，经济趋缓的可能性提高。美元汇率通常从联储寻求暗示，若消费者信心上升，则意味着消费增长，经济走强，联储可能会提高利率，那美元就会相应走强。
北京时间08月30日22：00美国经济谘商会周二公布,美国8月消费者信心指数为105.6,7月为103.2，市场预期为101.0,数据意外上升，表明美国民众对经济前景仍充满信心，为此，市场对美国就业市场也持乐观情绪，将有利于助涨美元汇价。周五，美国将公布8月非农就业人数，前值为 20.7万，预期为18.5万,从消费者信心指数数据来看，或许将会给周五非农数据提供更多指引。
数据解读——失业救济金申领人数
首度申领失业救济金人数反映国内劳动市场状况。申领失业救济金人数增加反映被解雇的人数增加或寻找工作难度增大。该指数是反映劳动市场状况的第二指标，之后由劳工统计局公布的月度就业人数报告更受关注。
失业救济金的发放不是面对所有的失业人员，而是“按条件发放”。基本条件为：必须工作20周以上；有充分的失业理由；身体健康。自动离职者、因过失被开除者，均不能领取失业救济金。自认为具备条件的失业者需提出申请，经失业保险机构审查确认符合条件后，于提交申请的第二周开始领取失业救济金，失业救济金的发放数额以前一年最高工资季度的收入作为依据，大约为其60%。一般情况下，失业救济金最多可发放26周，在“高失业期”可延长至39周，当经济出现萧条时，可延长至52周，遇到这种特殊情况，所需款项一半来自联邦政府，一半是州政府提供。而正常的救济款项，则是州政府每年通过向雇主征收“失业补偿税”而获得的。该数据由劳工部每周四公布一次，每四周公布一次月份平均值，每3个月公布一次季度平均值。该数据对之后公布的月度就业人数报告有一定的预测作用，经济学家表示周申领失业救济金人数低于35万通常预示就业温和增长
北京时间8月25日（周四）晚上20：30美国劳工部公布的8月20日当周初次失业救济金申领人数为31。5万人，8月13日当周初次失业救济金申领人数为31。6万。随着经济增长加速，第三季度的初请人数有望减少。在一些公司大规模裁员的时候，申领人数的减少预示失业人员自失业至获得新职位的时间缩短。数据反映美国经济发展势头良好，同时预示即将公布的月度就业人数报告将再度利好美元的可能性较大。
数据解读——耐用品订单
耐用品订单(DurableGoodOrders)代表未来一个月内，对不易耗损的物品订购数量，该数据反应了制造业活动情况，就定义而言，订单泛指有意购买、而预期马上交运或在未来交运的商品交易。在美国，商务部在每月下旬公布前一个月的耐用品订单数据。
该统计数据包括，对汽车、飞机等重工业产品和制造业资本用品，其它诸如电器等物品订购情况的统计。由于该统计数据包括了国防部门用品及运输部门用品，这些用品均为高价产品，这两个部门数据变化对整体数据有很大的影响，故市场也较注重扣除国防部门用品及运输部门用品后数据的变化情况。总体而言，若该数据增长，则表示制造业情况有所改善，利好该国货币。反之若降低，则表示制造业出现萎缩，对该国货币利空。市场一般最为重视美国耐用品订单指数。美国商务部周三（北京时间20：30）公布7月耐用品订单较上月下降4.9%,市场对于多数制成品的需求下滑。6月修正至成长1.9%，7月降幅大大高于市场预期，而且为2004年1月以来最大，当时下滑5.7%。扣除波动较大的运输设备后的订单降幅亦大于预期，下降3.2%；扣除飞机的非国防耐用品订单下降3.7%，创下2004年10月以来的最大降幅。
路透访问的分析师先前预计7月耐用品订单下降1.2%，扣除运输设备的订单下降0.6%；thomsonfx之前预期7月耐用品订单将下降 0.5%。总的来看，市场普遍预期7月耐用品订单将下降，但实际公布值也确实出乎市场意料，数据显示美国制造业前景仍不容乐观，令市场普遍失望。数据公布后，美元遭到市场大量的抛售，兑各主要货币普遍出现下跌，美元指数回测88水平，欧元兑美元有效突破1.2250，1.2255关键阻力，英镑兑美元重上 1.8000。受此数据影响，非美货币后市有望短期走高。
数据解读——工业生产
工业生产指数代表全国各工厂、矿场和公用电力设施的总生产，通常加权换算为百进位以便于比较，目前比较的基础是以1967年的指数100。
工业生产指数由美国联邦准备银行搜集资料，其引用数据小部分是确实生产数据，绝大部分是估计数字。
在各经济指标中，工业生产指数可算是最容易预测的一个指标。许多经济学家计算GNP或预估未来经济走向时，工业生产指数是最常引用的数据资料，工业生产指数上扬，代表经济景气好转，GNP应会随着上扬。因此，若联邦准备银行所发表的工业指数，其成长幅度超过预期者，那市场反应将是揣测联邦准备银行会采取紧缩货币供给政策，银行汇票利率将会上升。昨天美国公布的工业生产上升0.1%，远差于前值0.9%，该数据说明美国的工业增长势头有所放缓，原因可能是由于国际原油价格的不断攀升，推高了企业的生产成本，进而压制了工业产出有关。这也从一个侧面反应出美国的经济在结构上可能出现了一些小小的问题。
由于昨天在该数据公布前还公布了美国7月的CPI，其值为0.5%，好于预期的0.0%，受此影响，虽然工业生产差于预期前值，但在公布后对美元并没有很大的影响。
数据解读——生产者物价指数
生产者物价指数（ProducerPriceIndex），英文缩写为PPI，主要用于衡量各种商品在不同生产阶段的价格变化情况，与消费者物价指数一样，通常作为观察通货膨胀水平的重要指标。
对于外汇市场而言，市场更加关注的是最终产品PPI的月度变化情况。由于食品价格因季节变化加大，而能源价格也经常出现意外波动，为了能更清晰地反映出整体商品的价格变化情况，一般将食品和能源价格的变化剔除，从而形成“核心生产者物价指数”，进一步观察通货膨胀率变化趋势。
在美国，美国生产者物价指数的资料搜集由美国劳工局负责，他们以问卷的方式向各大生产厂商搜集资料，搜集的基准月是每个月包含13日在内该星期的2300种商品的报价，再加权换算成百进位形态，为方便比较，基期定为1967年。
一般而言，当生产者物价指数增幅很大而且持续加速上升时，该国央行相应的反应是采取加息对策阻止通货膨胀快速上涨，则该国货币升值的可能性增大；反之亦然。
北京时间2005年8月2日下午17：00公布了欧元区6月生产者物价指数年率和月率，前值分别为3.5%和-0.2%，预测值分别为3.9%和 0.5%，今次公布的年率和月率分别为4.0%和0.5%，全都较预期和前值要好，同时欧元区6月失业率比预期下降了一个百分点，这些数据公布后却没有对汇市产生明显的影响，或者说没有对欧元有明显的提振作用，原因在于市场在等待今天晚些时候将要公布的美国6月工厂定单（月率）并且市场已经提前消化了这些利好消息的影响。昨天欧元公布了强劲的采购经理人指数PMI，欧元区总体PMI从49.9上涨至50.8，法国和意大利制造业活动加速，而德国制造业则持平。今天欧元区公布的生产者物价指数也显示出欧元区经济活动继续得到显著改善。这是欧元区传出的最新的一个令人鼓舞的好消息。在欧元区近期公布众多的利好欧元的经济数据之后，投资者似乎有理由可以相信欧元区的经济已经开始出现复苏的迹象。
尤其是过两天，北京时间2005年8月4日19：45，欧洲央行管理委员会将在德国的法兰克福召开会议，会议结束后将要公布欧洲央行的利率决定。今天公布的欧元区6月生产者物价指数尤其具有重要意义。
数据解读——汽车销售
汽车销售（AutoSales）是消费者支出的重要组成部分，同时能很好地反映出消费者对经济前景的信心。
通常，汽车销售情况是我们了解一个国家经济循环强弱情况的第一手资料，早于其他个人消费数据的公布。因此，汽车销售为随后公布的零售额和个人消费支出提供了很好的预示作用，汽车销售额占零售额的25%和整个消费总额的8%。另外，汽车销售还可以作为预示经济衰退和复苏的早期信号。
汽车销售额如果上升，一般预示着该国经济的转好和消费者消费意愿的增强，对该国货币利好，同时可能伴随着该国利率的上升，刺激该国货币汇率上扬。
日本是世界汽车主要出口国之一，今天中午13：00公布的7月汽车销售数据录得3.4%，远差于上月的8.6%，这可以从一个侧面说明日本的经济仍处在一种低迷的状态。国际油价持续在高位徘徊在很大程度上压制了国际和日本国内购买汽车的意欲，进而拖累日本本月数据下滑。这个数据的下滑说明也日本国内的零售销售业情况不甚理想，日本国内的消费支出处于较低的水平，加上近期闹的沸沸扬扬的日本邮政法案问题，使市场各方对日本的经济产生了一定的负面心理影响，在消费支出上采取了比较谨慎的态度。综合以上多种因素就不难得出本期日本汽车销售数据显著下跌的原因了。
数据解读——零售销售
零售销售（RetailSale），是零售销售数额的统计汇总，是除服务业外包括所有主要从事零售业务的商店以现金或信用形式销售的商品价值总额。
零售数据对于判定一国的经济现状和前景具有重要指导作用，因为零售销售直接反映出消费者支出的增减变化。在西方发达国家，消费者支出通常占到国民经济的一半以上，像美国、英国等国，该国货这一比例可以占到三分之二。一国零售销售的提升,代表该国消费支出的增加，经济情况好转，利率可能会被调高，对币有利，反之如果零售销售下降，则代表景气趋缓或不佳，利率可能调降，对该国货币偏向利空。在美国，通常在每月11－14日公布前一个月的零售销售数据，是由商务部统计局每个月进行一次全国性零售业抽样调查，其调查对象为各种型态和规模的零售商 (均为商务部登记有案的公司)。因为零售业涉及范围太广，因而采取随机抽样的方式进行调查，以取得较具代表性的数据资料。耐用消费品方面的零售商包括汽车零售商、超级市场、药品和酒类经销商等。由于服务业的数据很难搜集、计算，所以将其排除在外，但服务业亦属于消费支出中重要的一环，其消费增减可以从个人消费支出(包括商品零售和服务)这一数据中得出结果。
在西方国家，汽车销售构成了零售销售中最大的份额，一般能够占到25％，因而在公布零售销售的同时，还会公布一个剔除汽车销售的零售数据。此外，由于食品和能源销售受季节影响较大，有时也将食品和能源剔除，再发布一个核心零售销售。
零售销售是衡量销售业经营状况的指标，同时也是衡量通胀水平的经济指标之一，而通胀状况又直接影响一个国家的利率决定。美国联邦储备银行6月30日宣布上调利率25个基点至3。25%，并承诺将稳步加息，因此，与其它国家相比，美国开始突显利差优势。从近期的汇市走势来看，7月8日美国公布的非农就业人数令市场失望从而引起市场对美元的大量卖盘，非美得以全线反弹，7月13日美国公布贸赤意外收窄再次提振美元，但14日晚间公布通胀数据表现参差，6月消费者物价指数为0。0%虽高于5月份的-0.1%，但远低于预期的0。3%，
6月零售销售则大幅上升1。7%，前值为-0.5%，预期值为1。0%。在这两个通胀数据里，市场一般更为看重的是消费者物价指数，数据公布后引发了市场对美元抛售，30分钟内，美元兑主要货币均下跌50个点，但市场终究是理性的，零售销售数据的强劲使得他们擦亮眼睛来重新审视美国目前的通胀水平，15日晚间将公布美国6月生产者物价指数，他们倾向于等待数据公布情况再来综合衡量美国目前的通胀水平，据于此，美元随后又获得大量买盘的支持，回到原先价位（当然由于近期美国公布的经济数据强势，显示美国经济稳步复苏，市场情绪偏向美元，市场交易中美元的多头头寸处于优势地位）。
数据解读——领先指标
领先指标（LeadingIndicator），也叫领先指数或先行指标，是预测未来经济发展情况的最重要的经济指标之一，是各种引导经济循环的经济变量的加权平均数。
领先指标由众多要素构成，涉及国民经济的诸多方面，以美国的领先指标为例，主要包括下列要素：1，制造业平均每周工作量；2，平均周申请失业金人数；3，制造商新增消费品和原材料订单；4，卖主交割执行情况——其工厂延迟交货的百分比；5，工厂和设备的合同、订单；6，新增私人投资的营建许可；7，M2货币供应量；8，标准普尔500股票指数及股息收益；9，密歇根消费者信心指数；10，生产成本与卖价间的差额。倘若这些要素有多数向好，则可提前预期领先指标将会上升。
领先指标通常每月公布一次，各国公布时间不尽一致。假如领先指标连续三个月下降，则预示经济即将进入衰退期；若连续三个月上升，则表示经济即将繁荣或持续扩张。通常领先指标有6至9个月的领先时间，在美国，一般认为领先指标可以在经济衰退前11个月预测经济下滑，而在经济扩张前3个月可预测经济复苏。二战后，领先指标已经被成功的用来预测西方发达国家经济的荣枯拐点。
在各国公布的领先指标中，当前对外汇市场影响最大的当属美国的领先指标，由美国商务部公布，时间大体在每月的最后一个工作日。其他国家比如日本、瑞士、加拿大、德国等也会公布领先指标，德国的ZEW经济景气指数和IFO经济景气指数也包含一定领先指标的意味。
通常来讲，外汇市场会对领先指标的剧烈波动做出强烈反应，领先指标的猛增将推动该国货币走强，领先指标的猛跌将促使该国货币走软。2005年7月 21日北京时间美国公布6月领先指标为0.9%，预测值为0.3%，5月为-0.5%,领先指标意外上升，美元受到提振，迅速打压了英镑和欧元的反弹，同时也缓和日元的反弹的步伐。从美国强劲的领先指标和近期公布的一系列良好的经济数据综合来看，美国经济有望持续稳定的复苏。
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