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用数据理性地分析目前的市场
[b]摘要[/b]: 1、静态市盈率 下图是1991年至2007年市盈率走势图。从图中，我们可以看到，当静态市盈率达到60倍时，就很难再上升了；而且世界大部分股市在牛市见顶时市盈率都在60倍左右。 2、证券化率 证券化率 = 股市总市值 ...[table=98%]
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[size=14pt]1、静态市盈率[/size][font=Calibri][size=14pt][font=Calibri][size=5] [/size][/font][/size][/font] [size=12pt]下图是1991年至2007年市盈率走势图。从图中，我们可以看到，当静态市盈率达到 60倍时，就[/size][size=12pt]很难再上升了；而且世界大部分股市在牛市见顶时市盈率都在 60倍左右。[/size]
[url=http://www.qhltw.com/pic/201009/20/20100920123114_1.png][attach]741[/attach][/url]
[size=14pt]2、证券化率[/size] [font=Calibri][size=14pt][font=Calibri][size=5] [/size][/font][/size][/font] [size=12pt]证券化率 = 股市总市值 / GDP。巴菲特认为，就美国市场而言，如果证券化率掉到70%-80%的[/size][size=12pt]区间，大概就比较适合买入。如果该比值逼近200%，就很危险。[/size]
[font=Calibri][size=12pt][font=Calibri] 美国股市最近100年间，这个指标最低为40%，最高为160%。高点曾经到达过两次，第一次高[/font][/size][/font][size=12pt]点是在上世纪三十年代大萧条之前，另一次发生在1999年。台湾股市见顶时该指标为155%，跌[/size][size=12pt]到底时为48%；日本股市89年崩溃的时候为160%。[/size]
[font=Calibri][size=12pt][font=Calibri] 2007年股指在6000点时，A股的证券化率 = 沪深总市值 / 2006GDP总量 = 28.53万亿/ 21.087[/font][/size][/font][size=12pt]万亿 = 135.30%。[/size]
[size=12pt][size=16pt][size=3]3、[/size]平均股价[/size][/size]
[font=Calibri][size=14pt][font=Calibri][size=5] [/size][/font][/size][/font] [size=12pt]从统计来看，大盘见顶时的平均股价有逐步上升的趋势；当平均股价到15元左右时，应该警惕[/size][size=12pt]了。5元的平均股价，差不多是历史最低价。[/size]
[size=3]4、股票生命周期[/size]
[url=http://www.qhltw.com/pic/201009/20/20100920123114_2.png][attach]743[/attach][/url]
[size=12pt]5、股市进场的信号：[/size]
[font=Calibri][size=12pt][font=Calibri] 1. 炒股老大爷突发心肌梗塞,被送进医院[/font][/size][/font]
[font=Calibri][size=12pt][font=Calibri] 2. 贪官挪用公款炒股，无法归还，被逮捕[/font][/size][/font]
[font=Calibri][size=12pt][font=Calibri] 3. 证券公司临时工领不到工资[/font][/size][/font]
[font=Calibri][size=12pt][font=Calibri] 4. 私募的头子跳楼或者逃往国外[/font][/size][/font]
[font=Calibri][size=12pt][font=Calibri] 5. 国家银行松动，乱放贷款[/font][/size][/font]
[font=Calibri][size=12pt] [/size][/font] [font=Calibri][size=12pt][size=12pt][font=Calibri]6、股市病态信号：[/font][/size][/size][/font]
[font=Calibri][size=12pt][font=Calibri] 1. 香港大佬来关心[/font][/size][/font]
[font=Calibri][size=12pt][font=Calibri] 2. 经济学家来议论[/font][/size][/font]
[font=Calibri][size=12pt][font=Calibri] 3. 罗杰斯来乱弹[/font][/size][/font]
[font=Calibri][size=12pt][font=Calibri] 4. 新华社来打气[/font][/size][/font]
[b][color=#ff0000]结论：[/color][/b]
[font=宋体][size=12pt]深沪交易所公布的最新数据显示，截至[/size][/font][font=Calibri][size=12pt]2010[/size][/font][font=宋体][size=12pt]年[/size][/font][font=Calibri][size=12pt]6[/size][/font][font=宋体][size=12pt]月[/size][/font][font=Calibri][size=12pt]28[/size][/font][font=宋体][size=12pt]日收盘，沪市总市值为[/size][/font][font=Calibri][size=12pt]14.59[/size][/font][font=宋体][size=12pt]万亿元，流通市[/size][/font][font=宋体][size=12pt]值为[/size][/font][font=Calibri][size=12pt]9.88[/size][/font][font=宋体][size=12pt]万亿元，平均市盈率为[/size][/font][font=Calibri][size=12pt]19.5[/size][/font][font=宋体][size=12pt]倍；[/size][/font] [font=宋体][size=12pt]深市总市值为[/size][/font][font=Calibri][size=12pt]6[/size][/font][font=宋体][size=12pt]万亿，流通市值为[/size][/font][font=Calibri][size=12pt]3.45[/size][/font][font=宋体][size=12pt]万亿。沪深300[/size][/font][font=宋体][size=12pt]静[/size][/font][font=宋体][size=12pt]态市盈率为[/size][/font][font=Calibri][size=12pt]18.04[/size][/font][font=宋体][size=12pt]倍，两市总市值为[/size][/font][font=Calibri][size=12pt]20.59[/size][/font][font=宋体][size=12pt]万亿元，比上一交易日[/size][/font] [font=Calibri][size=12pt]20.86[/size][/font][font=宋体][size=12pt]万亿元减少[/size][/font][font=Calibri][size=12pt]0.27[/size][/font][font=宋体][size=12pt]万亿元。[/size][/font]
[font=Calibri][size=12pt]2009[/size][/font][font=宋体][size=12pt]年中国国内生产总值为[/size][/font][font=Calibri][size=12pt]335353[/size][/font][font=宋体][size=12pt]亿元，如果[/size][/font][font=Calibri][size=12pt]2010[/size][/font][font=宋体][size=12pt]年[/size][/font][font=Calibri][size=12pt]GDP[/size][/font][font=宋体][size=12pt]增长[/size][/font][font=Calibri][size=12pt]9%[/size][/font][font=宋体][size=12pt]计算，则[/size][/font][font=Calibri][size=12pt]2010[/size][/font][font=宋体][size=12pt]年[/size][/font][font=Calibri][size=12pt]GDP[/size][/font][font=宋体][size=12pt]为[/size][/font][font=Calibri][size=12pt]365535[/size][/font][font=宋体][size=12pt]亿元。[/size][/font][font=宋体][size=12pt]证券化率：[/size][/font][font=Calibri][size=12pt]20.59/36.6=56%[/size][/font][font=宋体][size=12pt]。静态市盈率看，目前是价值区间，很多绩优股，你可以主动买套，几年后，30%-50%的收益是没问题的。证券化率也是合理的，说明A股见底后面上涨的空间也是非常大的。[/size][/font]
[font=宋体][size=12pt]平均股价：[/size][/font] [font=宋体][size=12pt]深圳市场[/size][/font][font=Calibri][size=12pt]12.693[/size][/font][font=宋体][size=12pt]；上海市场[/size][/font][font=Calibri][size=12pt]8.14[/size][/font][font=宋体][size=12pt]。现在市场最大的问题就是平均股价太高了，很多股票还是高高在上，他们不补跌，市场难言底啊。所以，现在千万不能去碰强势的高价股。[/size][/font]
[font=宋体][size=12pt][font=宋体][size=12pt]现在散户的普遍心理是幻想和失望，但远没到悲观的地步。[/size][/font][/size][/font]
最近新华社常来打气，说明这个市场目前是病态的。
目前银根还是没有放松。
根据前面的种种分析，我可以得出结论：市场还在继续寻底的过程中，大家捂住钱袋，耐心等待底部的到来。
现在可以关注地产、银行和煤炭这3个板块，因为这3个板块估值比较合理，而且银行和地产股有见底迹象了。当然，我不是让大家现在就去买他们，我是让大家关注他们。
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