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龙听 发表于 2018-3-15 11:32

Winton Capital,一条与众不同的量化道路

剑桥物理系毕业生大卫·哈丁David Harding,在70年代中期预见了计算机将在金融投资中大显身手,就此在期货市场展开了自己的投资生涯。

    毕业后的Harding曾在WoodMackenzie的债券部门工作,随后去了伦敦国际金融期货交易所当助手。在这期间他结识了Martin Lueck和Michael Adam,三人于1987年成立了期货基金--AHL。两年后,他们把AHL51%的股份出让给英仕曼集团(Man Group)。1996年,Harding离开了一手创立的AHL。

    在此之前,英国皇家学会出版的期刊《自然科学会报》,曾在94年刊登过Harding的一篇论文:用数学模型赚钱,他一直认为数学算法和计算机交易可以持续地产生正收益。97年,David Harding创立了元盛资产(Winton  Capital),当时的启动资金是200万美金。

    从08年开始公司迅速扩大,如今拥有超过300名雇员,研究生以上学历的软件工程师、科研人员140名,成立至今,只有2年收益为负,年化收益近15%/年,资产高达320亿美元。

    近日,Harding先生在谈到元盛的投资策略时表示,这是基于利用科学方法,从嘈杂的市场数据中提炼出有意义的东西。我们不去假设市场应如何工作,而是以科学实验的方式进行研究,在庞大的数据中,使用先进的统计技术来寻找出现的模式,所有投资策略的基础,都是在对经验证据的分析之上。

    为可以利用大量较弱的预测信号,他看中所涉及投资的广度和数量要求涵盖:市场指数、商品、股票、货币和债券。他始终觉得弱联系才是竞争的优势所在。随着市场的变化,预测工具会失去效用,新的工具需要不断地开发,所以这种研究是一个永无止境的过程。

    同时,元盛资产在进行期货投资的旗舰基金以外,去年增了做多股票的long-only基金。虽然投资领域有所不同,但“对于使用科学研究方法持续研发量化投资模型、并不断修正优化直至完美的坚持”,始终是元盛亦或是David Harding的理念。

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