如何利用网格交易策略买卖基金？
[p=30, 2, left]前几天，有读者在后台留言，问基金一直亏损怎么办。另外一位读者回复，用网格交易法或者定投可以解决这个问题。[/p][p=30, 2, left]定投我们说过很多遍了，那什么是网格交易法呢？这一策略有这么神奇吗？[/p][p=30, 2, left]什么是网格交易策略[/p][p=30, 2, left]随着投资市场的进步，一些之前运用在期货、外汇市场的策略，现在也可以很好的运行在基金投资上。这些策略有着更稳健的回报，更清晰的操作模式，网格交易策略就是其中的一种。[/p][p=30, 2, left]网格交易策略的思路来源于上世纪40年代的某一天。这一天，信息论之父申农在黑板上给大家演示了他的投资理论：[/p][p=30, 2, left][img=100,0]http://5b0988e595225.cdn.sohucs.com/images/20170908/0d53695418454c20bc32502ce77380cc.jpeg[/img][/p][p=30, 2, left]1、在任意一个价位上，用50%的资金买入股票。即，资金数量：股票市值=50%：50%。[/p][p=30, 2, left]例如，我有10万块钱，当前股价是10元/股。我花5万块钱，买了5000股（股票市值5万元），我还剩5万元。[/p][p=30, 2, left]此时，我的资金数量：股票市值=50%：50%。[/p][p=30, 2, left]2、股票价格上涨一定幅度就卖出一部分股票，保持剩余的资金数量：剩余股票市值=50%：50%；反之股票价格下跌一定幅度，就用剩余资金买进一部分股票，始终保持剩余资金数量：剩余股票市值=50%：50%。[/p][p=30, 2, left]还是那个例子，如果股票涨到12.5元/股，就卖掉1000股。[/p][p=30, 2, left]此时，我的资金数量还是5万元，不包含收益。[/p][p=30, 2, left]股票市值 = （5000-1000）股 * 12.5元 = 5万元。[/p][p=30, 2, left]资金数量：股票市值=50%：50%，保持不变。此时我的收益是2500元。[/p][p=30, 2, left]再举个反例，如果股票跌到8.33元/股，就买入500股，花了4167元。[/p][p=30, 2, left]此时，我的资金数量是45833.25元。[/p][p=30, 2, left]股票市值 = （5000+500）* 8.33 = 45834.25元。[/p][p=30, 2, left]资金数量：股票市值=50%：50%，维持在一个大致相同的比例。[/p][p=30, 2, left]注：为了演示算法，股票价格仅保留两位小数点。[/p][p=30, 2, left]下表展示了这几种情况下的资金数量和股票市值。[/p][p=30, 2, left][img=100,0]http://5b0988e595225.cdn.sohucs.com/images/20170908/84e35ee7c89d43c090d7f64d7b624ba2.png[/img][/p][p=30, 2, left]3、用这个办法来对付股票价格的随机走势，长期交易是盈利的。[/p][p=30, 2, left]申农在十多年的交易生涯中，资金获得了29%的年复利增长。而这套方法不断的完善进化，形成了现在的网格交易策略。[/p][p=30, 2, left]为什么申农最后没有成为巴菲特呢？是这套方法失灵了吗？[/p][p=30, 2, left]不是。是因为申农50岁后得了老年痴呆症，交易战绩没能延续。[/p][p=30, 2, left][img=100,0]http://5b0988e595225.cdn.sohucs.com/images/20170908/89f257f28cb14ce0a71f987d5ad3780a.png[/img][/p][p=30, 2, left]网格交易策略在基金投资领域的应用[/p][p=30, 2, left]网格交易法虽然一开始是用在股票上的，但是同样可以运用在基金投资上，为买卖时点提供参考。具体做法如下：[/p][p=30, 2, left]首先，针对基金的净值事先做好规划，在一个固定的净值区间内，人为的分为N个档位；[/p][p=30, 2, left]同时，将自己的资金也分为几等份。在某一范围内，每下跌一个档位就投入一等份资金，每上升一个档位就卖出一部分基金，像渔网一样捕捉市场上的价格波动赚钱。[/p][p=30, 2, left]举一个直观的例子，把模型做简单一点，在价格区间内等分为10个网格，价格的波动区间设定为2%，也就是每波动2%操作一次。假设初始资金是10万元，我们可以计算一下我们能够赚多少（不考虑基金收购、赎回手续费）。[/p][p=30, 2, left][img=100,0]http://5b0988e595225.cdn.sohucs.com/images/20170908/a74cb4fa379d4e4fb323e3e3803944d1.jpeg[/img][/p][p=30, 2, left]1、假设我们选中的基金净值的价格中枢线是1元，当这只基金的净值达到1元时就买入，作为底仓，假设为全部资金的50%。[/p][p=30, 2, left]此时，我持有的基金份额是5万份。[/p][p=30, 2, left]2、假设底仓为每上涨一档则卖出10%，每下跌一档则买入10%。当基金净值运动到B点的时候，我们已经卖出了5次，所有底仓卖空，赚了到达B点基金净值上升了10%，而我们的网格策略赚了3%。[/p][p=30, 2, left]计算过程如下：[/p][p=30, 2, left][img=100,0]http://5b0988e595225.cdn.sohucs.com/images/20170908/cbedcb3edcc747e1a418554130a24b97.png[/img][/p][p=30, 2, left]3、假设此时基金净值开始向下运动，到达D点时一共买入9档，此时仓位已达到100%。随后，基金净值由D点低点开始往上，我们此时开始卖出，一共卖出9档，卖光所有仓位，赚9%。这一波操作总共赚了11%，而基金净值从A点运动到E点，总共上涨了10%，网格交易法收益高于持仓不动1个点。[/p][p=30, 2, left]计算过程如下：[/p][p=30, 2, left][img=100,0]http://5b0988e595225.cdn.sohucs.com/images/20170908/c6d6257ed224473ebab2c332294020f1.png[/img][/p][p=30, 2, left]虽然这样计算起来似乎也没高多少，但需要注意的是，我们也无法判断我们是否要在A点满仓投入，并一直持有下去，有可能在中途就被震荡出局；网格交易法的策略是一种机械化的投资策略，设定好了规则，机械化执行即可获取收益。[/p][p=30, 2, left]注：本案例暂不考虑基金申购、赎回手续费。收益为获利金额/投资成本，非年化收益。[/p][p=30, 2, left]网格交易策略需要关注3个重要的点：[/p][p=30, 2, left]1、大盘择时：不能在大盘进入一个狂热的阶段进行网格操作。比如去年大盘在5000点的时候，此时你进行网格操作，有极大的风险会单边跌穿你所设置的下轨。因此，我们需要进行大盘择时，在大盘估值高位设立底仓风险极大，会造成很大的损失，我们以大盘的市盈率划分区间，适时调整基本仓位，例如用上证50为例，当上证50PE小于10倍时，可以建立较高的底仓，例如50%；当10<PE <12，底仓可以降低为30%；当12<PE <20，底仓可以降低为20%；当20<PE，不设立底仓。[/p][p=30, 2, left]2、选择基金：选择波动性高的基金进行交易。由于网格交易策略是一种针对震荡性市场的策略，因此基金的波动性越高，网格交易的效用越大，在大盘、中小板、创业板、各行业的基金中，选择估值较低，波动性较高的基金，严格按照设立的网格规则进行交易，就可以实现机械化操作，省心省力。[/p][p=30, 2, left]3、交易成本：基金买卖操作需考虑交易成本。由于网格交易的操作比较频繁，因此必须考虑交易成本，否则很有可能得不偿失。我们的建议：一是选择费用较低指数基金，二是合理设置波动档位（例如本文案例为2%，可适当扩大这一档位，以覆盖成本）。[/p][p=30, 2, left]结论[/p][p=30, 2, left]网格交易策略可以应用在基金投资上，用于指导基金买卖行为。这一策略的好处在于比较适用于震荡市，能够取得比持有不动更好的投资效果，但是要注意入场时机、基金标的和交易成本。[/p] {:84:}
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